北证进入制度红利释放期专精特新高成长低估值窗口开启20260914 导读

北交所自开市以来通过一系列改革措施，显著提升了市场活力，成为专精特新中小创新企业的重要融资平台。五年来，北交所通过政策定位调整、融资融券引入、投资者门槛降低等改革，有效解决了流动性不足、投资者数量少和优质公司缺乏的问题。截至2026年9月，合格投资者人数已超过1100万户，与科创板基本持平，市场流动性显著改善，日均换手率从1.37%提升至4.33%，超越科创板，仅次于创业板。

北交所专精特新小巨人企业占比显著，总市值占比更高，超过科创板和创业板，成为投资焦点。流动性改善，日均换手率领先科创板，估值具吸引力，制度红利期开启，改革措施持续推进，当前为投资较好时机。北交所融资能力持续正增长，市场成熟度显著提升，当前被视为良好的投资配置窗口。

北交所上市公司的整体复合增长率接近19.12%，营收增速表现优于科创板和创业板，成长性和盈利能力上表现优秀，且估值较低，接近历史行情启动前的水平。使用分层法分析北交所公司市盈率，发现低市盈率公司比例增加，高市盈率公司减少，表明当前估值具有吸引力。

截至7月31日，北交所国家级专精特新小巨人企业占比60%，市值占比66%，超越科创板和创业板，成为专精特新企业主阵地。高端装备制造、化工新材料等行业分布显著，与小巨人企业分布特征吻合。北交所与科创板形成互补，专精特新企业含金量突出。

北交所全面覆盖六大新兴支柱产业和六大未来产业，包括半导体、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人等领域，展示了北交所在推动科技创新和产业升级方面的重要作用。北交所打新机会中签率高，新股质地好，未来增量资金可能带来的市场机遇，鼓励关注北交所投资机会。

公募基金参与北交所的动力增强，重仓持有北交所公司的基金公司数量已达到53家，配置金额约为74亿。未来北交所将以北证50指数系基金为主体，同时主动权益基金占比较少但正在增加。首批八家公募基金申报的三个月定开的主题型主动型基金产品已获批并开始销售，未来主动性和被动性投资都可能加强。

北交所上市公司的质量和规模在大幅提升，2022年上市企业的平均营收规模为5亿，而到了2025年这一数字已增长至9亿，未申购企业的平均营收规模更高。同时，上市公司的平均利润也在快速上升，从2022年的两三千万增长至2025年的1.2亿左右。一批优质企业即将上市，如百利食品、莫斯登和泰克等，它们利润体量较大，且未来还将有更多的新兴领域、专精特新的公司加入。