甲醇周报

本周甲醇期货重心继续拉升，主要交易逻辑延续在中东局势。港口甲醇市场继续强势上涨，外轮抵港量减量，港口库存大幅下降，供应紧张局势凸显。内地甲醇价格大幅走高，宏观情绪强势支撑下，内地现货流通紧张叠加双节备货需求，买涨心态推动价格大幅走高。供应收缩，港口库存大幅去化，但总消费小幅回落。国内装置开工稳中略升；进口量明显下滑，港口库存延续去库趋势。烯烃端需求延续向好；传统需求偏弱拖累整体。短期甲醇价格或延续偏强运行，但需注意检修复产和10月装置投产带来的供给增量压制。

甲醇行业基本面格局显示供应收缩，港口库存大幅去化，但总消费小幅回落。国内装置开工稳中略升；进口量明显下滑，港口库存延续去库趋势。烯烃端需求延续向好；传统需求偏弱拖累整体。短期甲醇价格或延续偏强运行，但需注意检修复产和10月装置投产带来的供给增量压制。长期来看，地缘冲突仍是核心变量，进口缺量支撑甲醇估值，下游利润变化影响需求，需持续关注市场供需动态。

报告重点分析了港口甲醇市场和内地甲醇市场。港口甲醇市场方面，外轮抵港量减量，港口库存大幅下降，供应紧张局势凸显，沿海市场价格强势上涨。内地甲醇市场方面，宏观情绪强势支撑下，内地现货流通紧张叠加双节备货需求，买涨心态推动价格大幅走高。此外，报告还分析了供应、需求、库存、进出口等关键数据与指标，如基差/月差走强、国内开工率下滑、MTO开工小幅上升、传统下游开工整体上移等。

当前甲醇市场现状表现为供应收缩，港口库存大幅去化，但总消费小幅回落。国内装置开工稳中略升；进口量明显下滑，港口库存延续去库趋势。烯烃端需求延续向好；传统需求偏弱拖累整体。价格方面，甲醇期货重心继续拉升，主要交易逻辑延续在中东局势。港口和内地市场价格均大幅走高，买涨心态明显。短期价格或延续偏强运行，但需关注供给增量压制因素。

研报提示需注意检修复产和10月装置投产带来的供给增量压制。地缘冲突（伊朗装置、航运）仍是核心变量，可能影响市场供需格局。此外，需关注上游利润变化对下游需求的影响，以及宏观经济环境对整体市场情绪的扰动。报告中的信息均来源于广发期货认为可靠的已公开资料，但准确性及完整性不作保证。报告内容仅供参考，不构成买卖出价或询价，投资者据此投资，风险自担。