宏观与大类资产周报：外部风险因素持续扰动，美联储加息预期上升

本报告分析了上周A股市场震荡调整情况，包括主要指数表现、行业板块涨跌及海外市场动态。同时研判了外部风险因素对市场的影响，并提出了以“哑铃”策略应对高波动的A股配置建议。报告还监测了宏观经济及政策动态、行业中观数据、资金面情况及主要风险提示。

报告指出上周科技成长板块领涨，其中光模块、电子元器件等表现突出。分析认为全球半导体设备销售额持续增长，AI算力基础设施建设加速，为科技板块带来发展机遇。同时，电子行业受益于AI产业链需求旺盛，具备景气度支撑。

报告建议采用“哑铃”策略应对高波动市场，一方面关注银行等低波板块的配置价值，另一方面关注景气度支撑方向。具体包括厄尔尼诺对应的农林牧渔板块，以及AI主线具备景气度的细分方向。这种策略旨在平衡风险与收益，适应当前市场环境。

报告显示上周A股市场震荡调整，上证综指、沪深300下跌，创业板指上涨，主要宽基指数收益分化。外部风险因素持续扰动，包括欧洲央行加息、美国通胀数据等，或继续放大市场波动。即将召开的FOMC会议对市场走势影响较大。

报告提示了国内宏观经济边际走弱、美伊军事冲突大幅升级、美联储加息预期反复波动、AI行业趋势发生变化等主要风险。这些因素可能对市场产生不利影响，投资者需密切关注相关动态。