算力市场：国内算力价格平稳

国内算力价格平稳

• 价格动态：9月11日，中国境内NVIDIA GPU租赁价格保持稳定，H100-80G、A100-80G、A800-80G、PRO6000-96G、RTX5090-32G和RTX4090-24G均持平。报价不含增值税，且为全国/单卡/短期/零售口径，不代表国产芯片市场。

中国市场驱动跟踪

• 模型推理降本：DeepSeek发布V4.1Flash模型，采用MoE架构，KVCache需求降至上一代的四分之一，降低长上下文及智能体任务的缓存成本。但架构优化仅降低单位请求的缓存资源需求，不代表总HBM需求下降；若价格下降带动调用量增长，总算力和存储需求仍可能扩张。（资料来源：DeepSeek）
• 端侧国产算力：龙芯9A1000显卡及AI加速卡计划于2027年上半年销售，图形性能对标RX550，AI计算能力面向具身智能等端侧应用。已有部分用户基于9A1000开发智能体。（资料来源：龙芯中科）

国际市场驱动跟踪

• 云计算容量约束：微软计划将数据中心算力扩大三倍以上，以缓解容量不足问题。年报亦提及电力供应、并网延迟和能源成本列为扩张风险。海外算力需求仍受物理容量制约。（资料来源：Bloomberg）

趋势强度

• 核心数据中心级：0（空仓）
• 专业及消费级：-1（偏空）