华创非银徐康团队：银行1H26业绩归因及下半年展望

这份研报主要分析了2026年上半年A股上市银行的核心业绩表现，包括营收和净利润增速，并拆分了量、价、险三个维度进行了深入分析。同时，还展望了下半年的业绩趋势和关注方向。

银行行业未来发展趋势方面，报告指出信贷需求仍将保持相对较弱的状态，股份行对公信贷投放提速，城商行扩表放缓并侧重优质对公及债券投资，农商行受本地小微需求弱影响扩表较慢。息差方面，下半年或仅底部企稳，释放空间收窄。资产质量方面，整体不良率保持稳定，但零售端风险边际有所提升。

研报重点分析了上市银行2026年上半年的业绩归因，包括营收增速主要得益于净利息收入贡献提升，非息收入的拖累。同时，对量、价、险进行了详细拆分，分析了生息资产增速、息差变化、不良率及关注率等指标。下半年展望则聚焦于信贷需求、息差走势、资产质量及关注方向。

当前银行市场现状方面，报告显示2026年上半年A股上市银行营收增速为7.4%，归母净利润增速为3%，营收增速较一季度微降但仍好于预期。息差企稳回升至1.32%，但下半年难持续回升。不良率整体稳定，但关注率等前瞻性指标小幅上升，零售端风险边际有所提升。

研报风险提示方面，指出虽然整体资产质量保持稳定，但零售不良生成率斜率仍处高位，部分银行有利润反补空间。此外，下半年信贷需求可能持续偏弱，息差释放空间收窄，需要关注这些因素可能带来的潜在风险。