聚焦AI硬件的配置工具：广发创业板算力投资价值分析

算力产业投资价值分析

• 需求侧：全球AI基础设施资本开支持续扩张，北美四大云厂商2026年资本开支指引约7200-7450亿美元；训练侧投入维持高位，推理需求随AI应用渗透快速增长。
• 供给侧：产业链完整，中国厂商在光通信等核心环节具备全球竞争力，如2025年全球光模块厂商Top10中中国厂商占据7席；技术迭代推动价值量提升，如高速光模块向0100020003000400050006000700080009000100001100012000130001400015000细分有色有色金属国证有色沪深300演进。
• 盈利兑现：产业链业绩高增，盈利预期向好；2026H1归母净利润同比均值均实现高增，2026年一致预期净利润较2025年已实现水平显著提升；重点公司盈利快速增长，头部企业业绩弹性进一步显现。
• 政策加持：国家战略推进，国产替代加速；“东数西算”、“人工智能+”等政策持续推进，国产算力生态不断完善，芯片、服务器、存储等环节有望持续受益。

创业板算力基础设施指数投资价值分析

• 指数历史表现：历史收益亮眼，成长弹性突出；自2022年12月30日基期以来截至2026年8月10日，指数累计收益达382.86%，年化收益达56.97%，相对沪深300的年化超额收益达到51.13%；2025年以来指数累计上涨146.15%，年化收益达76.25%，大幅跑赢市场大盘。
• 指数选股特点：聚焦AI算力硬件，产业链纯度高；指数高度聚焦算力基础设施核心赛道，行业纯度突出，通信、电子和计算机三大科技行业合计权重超过86%；成分股在硬件设备和AI算力概念上的暴露分别达59.36%和41.97%。
• 指数风格特征：高Beta、高流动性、成长属性突出；指数在Beta和流动性因子上相对沪深300的暴露分别达到2.00和1.82，呈现高弹性、高流动性特征；ROE从2023年末约0.8%的低点逐步回升至2026年二季度的7.4%左右，毛利率攀升至30.5%的历史高位。

广发创业板算力ETF投资价值分析

• 基本信息：创业板算力ETF广发（代码：158049）的标的指数为创业板算力基础设施指数（970083.CNI），封闭期投资者认购期为2026年9月4日至9月10日；基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
• 管理人经验：广发基金管理有限公司具有丰富的ETF产品管理经验，产品矩阵完善，涵盖宽基、行业主题、红利、跨境、债券、商品、货币等广泛领域；在算力相关领域，广发基金已布局半导体设备ETF、芯片ETF、科创人工智能ETF、通信ETF、云计算ETF等产品，合计规模约206.5亿元。

风险提示

• 基金历史业绩不代表未来业绩。
• 量化统计未来有失效风险。