港迪技术 继续强推0908基本面优质无忧 PTU订单仅是从0

公司数据中心预制电力模组（PTU）9月上旬签单破亿，标志着其数据中心领域新业务的启动。产品竞争力强，沿用了主业的技术优势，下游客户合作多年。从空间看，下游客户数据中心在手订单或超千亿，港迪PTU产品可触及市场或达500亿+；给予公司20%的市占率假设，年化收入弹性很大。从格局看，模块化数据中心产业趋势已启，本次过亿订单仅是开始，值得重视。

模块化数据中心产业趋势已启，市场上中集、易普集等公司进展已表明β。港迪具备成熟的产品，本次过亿订单仅是开始。数据中心业务有望快速再造港迪，产品竞争力强、弹性极大，公司将标签定义为模块化数据中心产业趋势下的最强弹性。

报告重点分析了港迪技术PTU产品的竞争力、市场空间及未来增量。公司7月下旬发布数据中心预制电力模组（PTU），9月上旬签单破亿，进度极快。产品沿用了主业的技术优势，下游客户合作多年。未来订单的体量非常确定，明年5亿PTU订单仅是现有单一客户的体量，未来老客户新订单、新客户新订单有望持续超预期。

今日交流确认，明年5亿PTU订单非常确定，且仅是现有单一客户的体量，未来老客户新订单、新客户新订单有望持续超预期。公司处于新业务刚起步状态，建议中长线陪伴。管理层技术出身，扎实且保守。模块化数据中心产业趋势已至，头部公司密集签单。港迪数据中心业务弹性最大，建议把握重估最佳阶段。

报告未提示具体风险，但指出A股多博弈，短期波动不影响中长期逻辑。公司基本面优质无任何利空，短期波动实属筹码博弈，无需过度担忧。公司处于新业务刚起步状态，建议中长线陪伴。管理层技术出身，扎实且保守。按27年至少5亿PTU收入看，目前估值极具性价比。