天风汽车 AIDC电源威迈斯 锐明技术更新 主业有底 AI实质性突破- 0906

这份研报主要分析了威迈斯和锐明技术两家公司在AIDC电源领域的最新进展和未来发展趋势。报告重点推荐了主业稳健且绑定TI切入NV市场的威迈斯，以及主业稳健且HVDC已开启小批量发货的锐明技术。对于威迈斯，报告关注其与TI的独家ODM代工合作，以及其在NV二次、三次电源市场的潜力。对于锐明技术，报告关注其UPS业务和HVDC业务的进展，以及其在AI电源领域的市场机会。报告还进行了详细的AI电源市场测算和盈利预测，为投资者提供了有价值的参考信息。

AIDC电源赛道未来发展趋势向好，市场潜力巨大。随着AI技术的快速发展，AI算力需求持续增长，带动了AIDC电源市场的快速发展。根据报告测算，2028年AI二次电源和三次电源市场分别可达158亿元和338亿元。同时，TI等领先企业的加入，将推动AIDC电源技术的创新和迭代，为行业带来更多发展机遇。此外，海外市场的拓展也为AIDC电源企业提供了新的增长点。总体来看，AIDC电源赛道未来发展前景广阔。

报告重点分析了威迈斯和锐明技术两家公司。对于威迈斯，报告关注其主业稳健，以及与TI的独家ODM代工合作，看好其在NV二次、三次电源市场的潜力。报告预计威迈斯2027年和2028年的总利润分别为9亿元和18亿元，对应PE分别为18倍和9倍。对于锐明技术，报告关注其主业稳健，以及HVDC业务已开启小批量发货，看好其在AI电源领域的市场机会。报告预计锐明技术2027年和2028年的总利润分别为5.5亿元和10亿元，对应PE分别为16倍和9倍。

当前AIDC电源市场正处于快速发展阶段，市场竞争日趋激烈。随着AI技术的不断进步，AI算力需求持续增长，带动了AIDC电源市场的快速发展。同时，TI等领先企业的加入，也加剧了市场竞争。根据报告测算，2028年AI二次电源和三次电源市场分别可达158亿元和338亿元。此外，海外市场的拓展也为AIDC电源企业提供了新的增长点。总体来看，AIDC电源市场现状积极，未来发展潜力巨大。

研报中存在一定的风险提示。首先，AIDC电源市场竞争激烈，企业需要不断提升技术水平和产品竞争力，才能在市场中立足。其次，AI技术的发展存在不确定性，可能导致市场需求发生变化。此外，海外市场的拓展也存在一定的风险，需要企业具备较强的国际竞争力。最后，原材料价格波动也可能对企业盈利能力产生影响。投资者在关注AIDC电源赛道的投资机会时，需要充分考虑这些风险因素。