天风汽车力芯微更新1内存电源微光充新品放量

汇报3❗【天风汽车】力芯微更新（1）：内存电源+微光充新品放量，戴维斯双击在即-0823 公司主业为消费电子+车用电源芯片，而新增两块业务，均有望在26H2贡献增量。 🌟内存电源芯片切入韩国客户，先NAND再DRAM 力芯微09年开始开展韩国业务，专攻内存用PMIC、E-Fuse和TBS。26年由于外部因素，韩国客户供应商份额发生变化，公司成功作为三供打入NAND供应链。 单NAND价值量达到25+，韩国客户合计出货预计1e块NAND，20%份额，对应27年有望实现5e营收。 且公司已在国内实现同产品的DRAM客户突破，证明产品通用性。韩国客户的DRAM产品未来有望提供新增量。 🌟微光充技术卡位国内唯一，行业方兴未艾 微光充通过捕捉微弱光和振动给电池充电，能够延长电池使用寿命。主要的下游应用场景包括遥控器、安防等，最大场景在于货柜电子标签，全球用量达300e。 公司主要供应PMIC电源芯片，价值量2元左右，已实现海外客户的批量出货，预计27年实现5e营收。 两块新兴业务预计27年合计产生10e营收，30%净利率对应3e利润。叠加主业（消费电子、汽车等场景）10e营收，合计27年利润有望达到3e+，对应当前仅20x左右。 按新兴业务30x PE +主业3x PS，合计目标市值120e，较当前翻倍空间。