猜你想问
这份研报主要讲了什么内容？
这份研报探讨了美国和欧盟主导的“资源地缘战略参与论坛”（FORGE）如何通过价格下限机制、贸易集团和国家战略储备等策略，推动关键矿产供应链多元化，以减少对中国依赖。报告分析了钴和镝的扩产能力，指出盟国项目虽在推进，但短期内难以根本改变中国主导地位，并建议各国需明确协调框架，解决违约激励问题，平衡国内自给与出口需求。
关键矿产赛道未来发展趋势如何？
关键矿产赛道正经历多边主义新努力，美国与欧盟通过FORGE等机制推动供应链多元化，重点发展钴、镝等关键矿产的加工能力。日本-澳大利亚稀土合作等范例显示，政府融资、offtake承诺和价格支持是重要手段。然而，盟国扩产投资面临融资和价格竞争挑战，中国仍占主导地位，未来需通过协调专业化分工和解决“囚徒困境”中的激励问题，促进供应链稳定发展。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了FORGE框架下的三大策略：价格下限机制、贸易集团和国家战略储备，并评估了钴和镝的扩产能力。报告对比了美国、欧盟、日本、澳大利亚等国的项目进展，如芬兰Jervois项目、加拿大Electra项目、欧盟Caremag项目等，同时探讨了项目面临的挑战，如中国竞争、政府支持依赖等，并提出了协调框架和违约激励问题的解决方案。
当前关键矿产市场现状如何？
当前关键矿产市场呈现中国主导加工、盟国加速多元化的格局。中国占全球精炼钴产量的79%，稀土元素（含镝）加工量的90%。FORGE国家虽启动扩产项目，如钴产能约37,350-40,350吨，镝产能约11,000吨，但实际产量受限于资金和价格竞争，难以快速替代中国地位。日本-澳大利亚稀土合作等范例显示，政府支持是关键，但整体供应链多元化仍需时日。
研报提示了哪些风险？
研报提示关键矿产供应链多元化面临多重风险：一是盟国扩产投资短期内难以根本改变中国主导地位，项目进展受资金和价格竞争影响；二是FORGE协调框架需明确，解决“囚徒困境”中的违约激励问题，否则可能影响合作效果；三是各国需平衡国内自给与出口需求，避免过度依赖单一市场；四是当前项目多为首例，面临融资和价格波动挑战，政府支持至关重要，但需警惕支持力度不足或退出风险。