西南医药 海普瑞2026年中报业绩电话会

海普瑞2026年上半年业绩受汇率波动影响较大，集团整体营业收入25.8亿元，同比下降8.4%；净利润2.8亿元，同比下降34.7%；扣非净利润1.6亿元，同比下降62%。汇兑损失达1.6亿元。但主业表现稳健，制剂业务已占据集团收入近70%，实现快速增长，收入21.2亿元，同比下降4.8%，销量突破1.6亿只，同比增长超过10%

海普瑞制剂业务发展迅速，已成为集团收入的主要来源，占据集团收入近70%。制剂销量突破1.6亿只，同比增长超过10%。欧洲市场销量接近1亿只，全年预计2亿只；美国市场销量超过2000万只，同比增长两位数；非欧美市场销量突破3000万只。中国市场份额与去年持平，销量约1600万只。制剂毛利率为34.2%，表现优异。

海普瑞正积极推进从API向制剂的转型，并积极探索CDMO/CSO和创新药业务。公司对未来发展充满信心，将继续加大创新药和CDMO/CSO业务的投入，寻求新的增长点。目前CDMO收入3.8亿元，毛利率16.9%。公司在手订单金额6000-8000万美元，显示未来业务潜力。

海普瑞制剂业务在欧洲、美国和非欧美市场均实现快速增长，销量分别接近1亿只、超过2000万只和突破3000万只。中国市场份额保持稳定，销量约1600万只。公司资产负债率26.5%，经营性现金流净流入8.1亿元，财务状况稳健。但受汇率波动影响，上半年业绩表现有所下滑。

海普瑞2026年上半年业绩主要受汇率波动影响，汇兑损失达1.6亿元，同比下降62%的扣非净利润也反映了这一问题。公司虽已采取多种措施进行套期保值，并计划通过重启ODI和调整会计处理方式来降低汇率风险，但仍需关注国际汇率市场的变化。此外，全球医药行业竞争激烈，公司转型过程中也可能面临挑战。