港股早晨快訊

2012-01-172026年9月4日星期五 市場回顧 恒指高開低走：恒指周四(3日)高開後，最多升226點，高見25,538點，其後最多倒跌150點，低見25,160點。恒指收跌97點或0.4%，報25,213點。大市成交縮減至1,994億元，北水淨流入34億元。 美股上升金價上升：美股三大指數周四(3日)上升，道指升1.2%，標指升1.1%，納指升1.4%。現貨金價升2.1%。美國債息回軟。 市況短期展望 昨日港股成交偏弱，科指跌至7月以來低位：恒指昨高開後最終倒跌，再跌近8月初低位25,089點。科指表現更弱，跌逾1%，為7月以來的新低。昨日港股交投較為淡靜，大市成交不足2千億港元，為5月5日後首次，但當時為五一黃金周，港股通暫停令成交金額偏低。 港股今早應有反彈，但動能或有限：最新美國9月加息機會率降低，海外長債息率略為回落，恒指黑期高水，今早應有反彈，但動能或有限，短期向上阻力參考250天線約25,763點，支持位則為中下旬橫行區底部約24,800點。 A股連續兩日成交少於2萬億元，縮量下較難出現明確行情：A股近期成交有所縮減，昨日成交金額只有約1.78萬億人民幣，連續兩日少於2.0萬億元人民幣，明顯低於今年首7個月超過2.7萬億元人民幣的日均成交，縮量下市場較難有明確行情。 海外長債收益率自高位略為回落：美聯儲理事沃勒表示下周公布的美國CPI將很大程度決定他在議息會議的投票決定，利率期貨顯示9月聯儲局加息機會率回落至50%左右。此外，日本最新的30年國債拍賣認購倍數略好於市場預期，令海外長債收益率自高位回落，但油價高位徘徊、農產品價格上漲、AI產業鏈融資需求旺盛、海外多國政府財政壓力較大等推高海外長債收益率的因素仍然未有明顯改變。 短期看好板塊 金礦股：聯儲局9月加息機會率下降 今日市場焦點 美國8月非農就業報告； 宏觀焦點 十部門：促進中小企發展量質齊升，到2030年人均營收累增約15%；中國8月RatingDog服務業PMI回升至51.4，勝預期；聯儲局沃勒：若通脹降溫，傾向支持按兵不動；據報日本央行9月傾向加息0.25厘，未來步伐保持靈活； 企業消息 傳月之暗面第四季或2027年第一季於香港上市，籌至少30億美元；據報字節跳動獲近300億美元貸款，為亞洲今年第二大；瀾起科技(6809)CXL3.2芯片導入三星海力士，PCIeSwitch年內流片；地平線機器人(9660)征程智駕晶片量產突破1,500萬枚；阿里巴巴(9988)Qoder推AI眼鏡版，首接入Rokid及千問AI眼鏡； 宏觀焦點 十部門：促進中小企發展量質齊升，到2030年人均營收累增約15%：工業和信息化部等十部門印發《促進中小企業發展「十五五」規劃》(以下簡稱《規劃》)。《規劃》提出，到2030年，中國中小企業整體發展量質齊升，中小企業營業收入、資產總額保持穩定增長，勞動報酬和勞動生產率穩步提高，規模以上中小企業人均營業收入累計增長15%左右；創新發展能力顯著增強，規模以上工業中小企業研發費用內部支出年均增長8%以上，專精特新「小巨人」企業達到2.2萬家，國家級中小企業特色產業集群達到600個。同時，數智化綠色化水平加速躍升，打造一批數智化轉型典型應用場景，專精特新中小企業數智化水平二級佔比達到95%以上、三級佔比達到80%以上，能源資源利用效率明顯提升；服務體系持續健全，全國中小企業服務「一張網」服務效能顯著提高，認定一批國家中小企業公共服務示範平台(基地)，中外中小企業合作區達到50個；發展環境進一步優化，防範化解拖欠中小企業帳款長效機制基本建立，中小企業多元化融資渠道進一步拓寬。另外，《規劃》指出，加大直接融資支持。加強中小企業上市培育力度，建立優質中小企業上市培育庫，促進股權融資常態化對接。深化區域性股權交易市場「專精特新」專板建設。高質量建設債券市場「科技板」，支持符合條件的中小企業債券融資。大力發展創業投資，設立國家中小企業發展基金二期，帶動社會資本投早、投小、投長期、投硬科技。 中國8月RatingDog服務業PMI回升至51.4，勝預期：RatingDog/標普全球公布，8月經季節性調整的中國服務業採購經理指數(PMI)回升至51.4，高於市場預期的50.6，較上月升1個百分點，但仍是14個月來次低水平。8月，綜合產出指數錄得52.1，較上月升1.3個百分點，顯示中國生產經營活動加速擴張，但增速仍然低於今年以來的平均值。調查數據顯示，8月新業務增長的動力主要來自國內市場。來自國際市場的新業務雖然連續4個月有所增長，但增速相對偏低，較7月有所放緩。8月數據顯示，中國服務業企業的未完成業務量進一步上升。目前，積壓業務量已連續10個月攀升，持續時間為2022至2023年後最長，但當月增速放緩至4月後最低。積壓業務增速放緩，說明在企業連續增加用工下，服務業產能進一步擴張。目前，服務業用工量連續4個月上升，創下2023年後最長擴張期。對於接下來12個月的經營前景，中國服務業企業在8月保持樂觀預期。經營活動預增，原因與業務拓展計劃、新項目、市場預期增長、促銷力度加大、策略優化等因素有關。業界信心度較7月改善，但仍然低於今年以來的平均值。 商務部：前7月服務進出口總額4.45萬億元，按年增8.3%：商務部服貿司負責人介紹2026年1-7月服務貿易發展情況。2026年1-7月，中國服務進出口總額44467.1億元(人民幣．下同)，按年增長8.3%。其中，出口17732.3億元，增長17.1%；進口26734.8億元，增長3.2%。服務貿易逆差9002.5億元，按年縮小1763.3億元。主要呈現以下特點：旅行和運輸服務出口對整體服務出口增長的貢獻率超過50%。1-7月，旅行服務出口2636.1億元，增長27.7%，運輸服務出口3632.3億元，增長27.1%，在出口規模前五大服務貿易領域中，增速分別排第一、第二。旅行和運輸服務出口對整體服務出口增長的貢獻率分別為22.1%和29.9%。 標普全球警告中國寬鬆信用評級暗藏風險：標普全球亞太區評級主管表示，過於寬鬆的信用評級正給蓬勃發展的中國債券市場埋下風險，北京正吸引外國發行人進入這一市場。標普全球亞太區業務負責人Christopher Lee在上海舉行的一個資本市場論壇上說：「太多發行人集中在評級體系的上端。如果一家外國發行人在全球評級體系中被評為B級，但在中國境內市場發行熊貓債券時卻獲得AAA評級，這意味風險正被引入國內市場。這個問題遲早會以某種方式集中爆發」。最新官方數據顯示，在中國逾6500家信用債發行人中，近90%的評級為AA或以上。財通證券稱，相比之下，美國這一比例僅為4.4%。據直接了解相關指導意見的消息人士稱，自4月以來，負責監管銀行間債券市場的中國央行已通過一系列閉門會議，敦促信用評級機構降低最高級AAA評級的集中度。這一行動已促使一系列評級下調或撤銷。此事事關重大，因為規模達37萬億元人民幣的信用債市場對企業融資的重要性日益上升，同時中國正積極吸引外國發行人和投資者進入該市場。Lee表示，中國監管機構正朝着正確的方向前進。隨着中國進一步向外國發行人開放債券市場，需要做的事情之一，是建立一個能夠體現信用差異的評級譜系。 工信部：規範動力電池行業競爭秩序，加強運行監測和產能動態預警：2026世界動力電池大會在四川宜賓開幕，一連舉辦兩天。工業和信息化部副部長熊繼軍在大會致辭時表示，當前全球汽車產業變革仍在加速演進，中國的動力電池產業正處於提質增效、擴大優勢的關鍵時期。下一步，工信部將會同有關部門開展多項工作，包括進一步規範競爭秩序，加強行業運行監測和產能動態預警，開展質量提升行動，加強產品一致性和質量性監管，守牢產品質量安全底線，扼住低價競爭、盲目擴張等行為，推動形成健康有序的市場環境。 乘聯分會：8月全國新能源乘用車廠商批發銷量按年增16%：乘聯分會公布，8月全國新能源乘用車廠商批發銷量預估達到151萬輛，按年增長16%，按月增長4%，實現雙位數雙增長，標誌著新能源板塊在經歷前期調整後已進入強勢築底的復甦通道。這一增速顯著高於同期整體車市大盤，新能源車成為穩定乘用車市場平穩發展的核心引擎。受益於龍頭車企加速電動化轉型與消費環境驅動，8月多家主流車企新能源批發銷量刷新同期歷史紀錄，印證國內車企電動化轉型成效凸顯。比亞迪股份(1211)、吉利汽車(0175)、奇瑞汽車(9973)、零跑汽車(9863)、上汽通用五菱、上汽乘用車、長城汽車(2333)、小鵬集團(9868)、蔚來(9866)、極狐汽車、上汽通用、廣汽豐田、廣汽傳祺、長安馬自達等車企，本月新能源批售量悉數創下歷年8月最佳成績。該些車企覆蓋自主、合資及新勢力品牌，說明電動化轉型已從「少數先行」演變為「全行業共識」，技術疊代與新品投放節奏加快，市場表現持續提升。 廣東：有序推進政府收儲改造，鼓勵國企盤活利用存量土地：廣東省自然資源廳就《關於加快推進低效用地再開發促進高質量發展的若干措施(徵求意見稿)》公開徵求意見。其中提到，有序推進政府收儲改造。支持國有企業或相關單位通過政府採購方式參與政府收儲土地的前期整理工作。嚴格落實「淨地」供應要求，在簽訂土地出讓合同或核發劃撥決定書時，地塊應具備動工開發所必需的基本條件。鼓勵國有企業盤活利用存量土地。符合條件的國有企業存量土地可按規定納入低效用地再開發範圍，妥善處理歷史遺留用地問題，依法依規採取自主、出租、轉讓、合作、資產調撥或劃轉、兼併重組、收回退出、引入第三方資金等多種方式改造開發。鼓勵國有資本投資、運營公司參與盤活國有企業低效用地。 香港證監會就認可基金私募市場資產提供指引，認為有欠透明度：香港證監會發出通函，就證監會認可基金的私募信貸及私募股權投資(統稱私募市場資產)提供指引，旨在提高相關投資及所涉風險的透明度。證監會稱，近期的市場發展促使監管機構更密切關注私募市場資產，並觀察到部分基金可能會透過各類投資而間接參與私募市場資產的投資，從而進行資產配置及提高收益。證監會亦注意到，這些間接投資當中，有些涉及多層架構和複雜金融工具，或欠缺透明度，因此香港零售投資者對私募市場資產及其所涉風險的了解可能有限。有見及此，證監會在通函中加強對該等基金的披露規定，要求基金經理須就基金投資於私募市場資產的特點、性質及所涉風險，提供清晰、充分完備及均衡的說明。此外，證監會或會在適當情況下加強對該等基金的審查，及將其分類為在香港發售時須遵守更嚴格分銷規定的複雜產品。就可能投資於私募市場資產的現有證監會認可基金而言，證監會亦期望基金經理檢視其基金，並在切實可行的範圍內盡快更新基金的銷售文件。 美國7月貿易逆差擴至886億美元，創去年初以來最高，遜預期：美國7月貿易逆差擴大至2025年初以來最高，主要是電腦及其他科技設備進口激增。美國商務部公布的數據顯示，7月商品和服務貿易逆差按月擴大24.4%，至886億美元，市場預期為902億美元；期內，進口增長2.8%，出口下降2.1%。報告顯示，資本品進口激增11.4%，創1993年以來最大增幅。該類別包括電腦及配件、半導體和通訊設備，但不包括汽車。 美國8月ISM非製造業指數55.4，高於預期：美國供應管理協會(ISM)公布，8月非製造業指數為55.4，市場預期為54.3，前值為54.1。期內，非製造業投入物價分項指數為72.6；非製造業新訂單分項指數為60.9。8月非製造業就業分項指數為47.8；非製造業企業活動分項指數為61.7。 美國上周首領失業救濟增至20.6萬人，高於預期：美國勞工部公布，截至8月29日止當周，首次申請失業救濟人數20.6萬人，按周增加2000人，市場預期為20.5萬人；前值修訂為20.4萬人。美國上周首次申領失業救濟人數4周均值為20.725萬人，按周增加1500人。截至8月22日止當周，美國續領失業救濟人數177.9萬人，按周增加8000人，市場預期為178.4萬人。 美國30年期房貸利率升至6.71%，創逾一年高：