港股早晨快訊
2012-01-172023年12月15日星期五 市場回顧 ➢恒指10天線得而復失：恒指周四(14日)高開191點，其後高見16,577點，最多升349點。尾市升幅收窄至173點，收報16,402點，10天線(16,415點)得而復失。大市成交1,022億元。 ➢債息回落美股續升：減息預期續刺激美股，道指再創歷史新高，三大指數升0.2-0.4%。10年期債息回落至4厘以下。 中港股市短期展望 ➢恒指守裂口底16,138點：內地經濟第二季起復甦動能持續轉弱，10月零售及工業相關高頻數據初步見底回穩，但持續性有待觀察。儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見明顯改善，違約事件時有發生，導致投資者信心偏弱。中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，會後市場反應平淡，上證指數料於3,000點附近拉鋸。聯儲局轉鴿，有利風險資產；惟受制於內地經濟弱復甦，加上外資持續流出，料恒指弱勢未改，守2022年11月上升裂口底16,138點。 ➢短期看好板塊 ➢防守性股份：債息回落，市況波動，防守性股份秤先 ➢黃金相關股份：憧憬美國加息周期結束，利好金價 今日市場焦點 內地11月零售、工業、固投； 宏觀焦點 京滬齊降首置首期至30%第二套房最低40%按息同步下調；歐央行繼續按兵不動，表示沒有討論降息問題；英國央行繼續按兵不動稱抗通脹仍有一段路要走；美國11月零售銷售環比增長0.3%超出預期； 企業消息 印尼大亨陳江和提出收購維達(3331)溢價13.5%總額逾260億元；聯想(0992)副總裁王傳東：AI PC明年將率先搭載個人大模型；擎天軟件(1297)獲大股東提私有化溢價約29.41%； 港股模擬組合最新策略 將於12月15日買入藥明合聯(2268)；已於12月14日買入網易(9999)，沽出部份騰訊(0700)、藥明康德(2359)；候低吸納金沙中國(1928)、XL二南方科指(7226)、申洲國際(2313)、舜宇光學(2382)、瑞聲科技(2018)；調整聯想集團(0992)、小米集團(1810)目標價； 外圍市況展望 聯儲局12月一如預期維持息口不變，符合預期。主席鮑威爾表示，已開始討論減息，核心通脹取進展。12月點陣圖顯示，多數官員預計2024年將至少降息75個基點，降息幅度多於9月預測，年底中位數預估值為4.6厘。展望2024年，經濟增長預測為1.4%，略低於9月時預測，失業率預測為4.1%，與先前預測不變，核心PCE增長預測為2.4%，均低於先前預期，反映當局預計步向軟著陸的情景。12月會議發出明確鴿派訊號，加息周期基本上完結，利率峰值料已見頂，2024年減息周期即將來臨，但需留意減息時間點及觸發原因，實為預防性減息，抑或出現風險事件。預計債息中線回落，利好金價向上。 宏觀焦點 ➢京滬齊降首置首期至30%第二套房最低40%按息同步下調：內地樓市置業需求仍低迷，繼廣州及深圳分別於9月及11月調低第二個物業首期比例至40%後，北京昨天宣布，把首次置業首期下限降至30%，第二個物業則視乎地區降至40%或50%；而上海亦緊接調整房屋信貸政策，首置及第二個物業首期分別最低30%及40%。內地傳媒引述分析稱，調低首期比例可降低買樓資金門檻，有利更好滿足自住及換樓需求，增強買家信心及入市積極度。北京市住建委表示，進一步改善調整房地產政策，降低個人房屋貸款首期比例，延長貸款年限至30年(此前為25年)，對普通住宅的建築面積、價格標準適當上調，同時降低商業銀行新發放樓按利率政策下限。 ➢工信部賽迪研究院：今年內地生成式AI市場規模將破10萬億人幣：據工業和信息化部賽迪研究院，今年中國生成式人工智能市場規模有望突破10萬億元人民幣(下同)。該院指，生成式人工智能正在加速滲透製造業、零售業、電信行業和醫療健康等四大行業。專家預測，2035年生成式人工智能有望為全球貢獻近90萬億元的經濟價值。其中，中國將突破30萬億元，佔比超過四成。 ➢文旅部：首三季國內旅遊收入按年增114%推動實施「國內旅遊提升計劃」：文化和旅遊部副部長杜江在國新辦新聞發布會上表示，今年首三季度，內地旅遊達36.7億人次，實現旅遊收入3.7萬億元人民幣，按年分別增長75%及114%。下一步，文化和旅遊部將優化政策環境，解決堵點難點，將推動實施國內旅遊提升三年行動計劃，以及正在出台入境旅遊促進三年行動計劃，為入境遊客提供更多高質量旅遊產品和更多便利化服務。 ➢攜程：明年元旦旅遊訂單量按年增逾三倍：據《澎湃新聞》從多家在線旅遊平台及旅行社等了解到，2024年元旦小長假的旅遊產品預訂已經開始「加速」。多家平台數據顯示，今年元旦的旅遊產品預訂量遠超去年同期。攜程數據顯示，截至12月12日，預訂2024年元旦的整體旅遊產品訂單量按年增長超過三倍，其中酒店訂單量按年增長超過五倍，機票訂單量按年增長205%，渡假產品訂單量按年增長237%。同程旅行數據顯示，12月5日至11日期間，元旦假期旅遊熱度按年上升465%，用戶本地酒店預訂量較平日增長超過五倍。 ➢市場研究機構IDC料明年內地智能手機出貨量恢復增長：市場研究機構IDC預期，明年內地智能手機市場出貨量2.87億部，按年增長3.6%，實現2021年以來首次按年增長，休閑娛樂、智能出行等活動恢復，令消費者對智能手機的需求增加；用戶對於大儲存組合需求提升，亦推動新一輪換機周期的開始。IDC指，今年下半年起，上游供應端價格普遍回調，但市場競爭激烈，大多數廠商不會盲目漲價，會選擇更合適的成本方案，提升消費者的使用體驗，同時保持售價不變，預計明年內地智能手機高端(售價高於600美元)市場規模按年增長0.5%；低端(售價100美元至200美元)市場規模將增長1.4%。 ➢貿發局料明年本港出口升4%至6%：香港貿發局預期，2024年香港出口將增長4%至6%。截至今年10月，本港出口收縮達11%。相比之下，明年出口有望呈現復甦勢頭。明年香港出口料將重拾增長動力，主要是受環球市場對人工智能設備及相關電子產品需求上升所帶動，這將對提振香港出口發揮關鍵作用。香港貿發局研究總監范婉兒表示，電子業是香港最大的產品出口創滙行業，當全球市場對高科技組件需求反彈，香港將直接受惠。 ➢港第三季工業生產指數升4.4%：政府統計處公布，整體製造業的工業生產指數繼在今年第二季錄得2.7%的按年升幅後，第三季按年上升4.4%；第三季相應的生產者價格指數升3%，而在第二季則錄得0.2%的按年跌幅。污水處理、廢棄物管理及污染防治活動的工業生產指數，繼在第二季錄得2.2%的按年升幅後，第三季按年上升2.5%；第三季相應的生產者價格指數升2.3%，而在第二季則錄得1%的按年跌幅。就製造業的主要行業而言，第三季的生產量按年皆錄得升幅。食品、飲品及煙草製品業的生產量升幅最大，升4%，其次是紡織製品及成衣業升1%、紙製品、印刷及已儲錄資料媒體複製業升0.9%，以及金屬、電腦、電子及光學產品、機械及設備業升0.7%。 ➢歐央行繼續按兵不動，表示沒有討論降息問題：歐央行繼續按兵不動，稱必要時將保持限制性政策，大幅下調明年通脹預測；行長拉加德稱歐洲央行根本沒有討論降息問題，與美聯儲反差鮮明。歐洲央行聲明並未給出市場所期望的降息線索，但大幅下調了2024年的通脹預測，預計2024年歐洲通脹率為2.7%，此前預期為3.2%，並預計通脹將在2025年回至目標水準。歐洲央行行長拉加德的最新表態與同日英國央行類似，均與昨日美聯儲主席鮑威爾形成鮮明對比。拉加德表示，對於近期通脹降溫，絕對不應當放鬆警惕。交易員們減少了對歐洲央行降息前景的押注，歐元兌美元大漲0.9%。媒體稱，歐洲央行政策制定者們基本上一致預計降息時間將晚於金融市場目前的預期。 ➢英國央行繼續按兵不動稱抗通脹仍有一段路要走：12月14日，英國央行維持基準利率在5.25%不變，符合市場預期，年內累計加息175個基點。會議紀要顯示，英國央行貨幣政策委員會以6:3的投票結果連續第三次維持利率不變，分歧與11月會議相同，其中三位仍支持加息。目前沒有成員投票支持降息。委員會堅持其指導意見，即利率需要“在足夠長的時間內保持足夠的限制性”才能抑制通脹，這與美聯儲發出的新信號形成了鮮明對比。英國央行行長貝利在一份聲明中表示，對抗通脹仍有一段路要走。貨幣政策委員會重申了其指引，即如果有證據表明通脹壓力更頑固，可能會再次加息。目前，英國通脹已放緩至4.6%，但仍比2%的目標高出一倍以上。 ➢美國11月零售銷售環比增長0.3%超出預期：美國11月份零售增幅由負轉正，這再次表明雖然經濟出現降溫跡象，但美國消費需求仍具韌性。12月14日週四，美國人口普查局公佈11月零售銷售資料。資料顯示，美國11月份零售銷售額環比增長0.3%，超出前值和市場預期的-0.1%，增速再次由負轉正。 ➢IEA：全球石油需求增長“急劇”放緩：國際能源署(IEA)在其最新發佈月度報告中表示，隨著主要國家經濟活動減弱，全球石油需求增長正在急劇放緩，並大幅下調了本季度的預期。IEA將2023年全球石油需求增長預測下調9萬桶/日至230萬桶/日，將2024年全球石油需求增長預測上調13萬桶/日至110萬桶/日。IEA將2023年第四季度的石油需求增長預測削減了近40萬桶/日，其中歐洲、俄羅斯和中東的需求弱於預期是主要原因。IEA在月度報告中說：“石油需求放緩的證據越來越多，這也反也映了宏觀經濟環境的惡化。” 企業消息 ➢聯想(0992)副總裁王傳東：AI PC明年將率先搭載個人大模型：聯想集團副總裁、中國區首席市場官王傳東表示，踏入AI時代，AI PC將成為AI普惠的首選終端，聯想AI PC將在明年率先搭載個人大模型，實現個人大模型與雲端公共大模型的混合部署。王傳東認為，公共大模型已展現出強大的創造性，但還無法滿足人們個性化的AI專屬需求，也無法保證個人數據和隱私安全，而PC以承載最全場景的生產力平台、最強的個人計算平台及儲存容量最大等成為承載AI大模型的理想平台。 ➢台積電料明年半導體市場健康增長：台積電董事長劉德音昨日(13日)表示，鑑於高通脹與持續上升的成本等外在因素，預期明年仍有不確定性，但受惠於人工智能(AI)應用迅速發展，相信明年將是充滿機會的一年，是半導體市場健康增長的一年。市傳台積電大客戶高通後續高階智能手機晶片有意採用三星2納米製程，而且三星不僅將推出2納米製程技術原型，還以折扣價搶市，恐不利台積電。劉德音強調，客戶還是看技術的品質，暗示對台積電先進製程技術與良率優勢深具信心。 ➢擎天軟件(1297)獲大股東提私有化：中國擎天軟件公布，獲大股東以協議安排方式提私有化，每股作價0.33元，較停牌前收市價0.255元，溢價約29.41%。計劃股份總價值約4.03億元，由於大股東及其一致行動人士已持股48%，故要約人僅需斥約2.1億元收購餘下獨立股東持股。目前Alibaba Investments持有公司約13.5%股權，已與要約人簽訂不可撤回承諾，將投票贊成私有化。 ➢遊戲業寒冬嗶哩嗶哩(9626)調整項目股價挫：近日接連有中資科企調整遊戲業務，嗶哩嗶哩遭到網傳放棄遊戲業務，嗶哩嗶哩否認，並稱只是部分項目調整，但消息仍拖累嗶哩嗶哩股價跌4.4%，收報91.35元。昨日網上流傳「B站將向字節看齊，遊戲研發全裁」。B站回應內媒表示，相關資訊不實，僅部分項目有調整。值得留意是，嗶哩嗶哩上季移動遊戲營業額為9.92億元人民幣，按年少33%，主因2022年6月推出的《時空獵人3》基數較高，以及部分新遊戲的營業額低於預期。此外，騰訊(0700)旗下開發王牌手機遊戲《王者榮耀》、《Call Of Duty》的天美工作室此前也傳出重組旗下架構，包括擬裁撤J2工作室，而光子工作室會成成立光子發行部，負責光子產品全球化發行相關工作。 ➢網龍(0777)擬收購中小型遊戲公司：網龍完成分拆海外教育業務，並與在美國上市的GEHI合併，合併後的實體名為Mynd.ai(美：MYND)，估值為8億美元。網龍副董事長兼Mynd.a
