通信周度沙龙20260831 导读

2026年08月31日21:35 关键词 光模块1.6T 2.4T 6.4T 12.8T NPO CPO OCS DDR6长兴 寒武纪 英伟达HBM SpaceX AI算力GPU服务器大模型OpenAI自研芯片AI 全文摘要 本次讨论涵盖了光模块、光纤、液冷技术、国产算力芯片、AI算力、以及存储芯片等多个领域的最新进展和市场动态。特别关注了1.6T、2.4T、3.2T、6.4T和12.8T以上速率的光模块，以及CPO、OCS技术的发展前景，这些被认为是未来光模块行业的重要竞争壁垒。长兴、英伟达、阿里巴巴等公司在光模块、算力芯片、存储芯片等方面展现了新进展和良好的财务表现，凸显了它们在行业中的领先地位。同时，OpenAI、MiniMax等大模型公司在AI算力方面的新发展，以及国产算力芯片公司在技术研发和市场扩张上的努力也被提及。整体而言，技术创新、市场竞争以及投资机会被看作是推动行业进步的关键因素，相关公司未来表现被持积极态度。 章节速览 l00:00光模块行业技术升级与市场展望 对话讨论了光模块行业从1.6T到更高传输速率如2.4T、3.2T、6.4T及12.8T以上技术的演进，强调了NPO、CPO、OCS等新技术的重要性。指出市场对光模块行业存在低估，预计三季度和四季度将迎来反攻行情，建议关注能提供NPO、CPO和OCS解决方案的龙头企业。 l02:07长兴业绩超预期，国产算力芯片成增长新引擎 长兴公布上半年营收1031亿，同比增长873.64%，归母净利润776.05亿，远超预告上限，利润主要来自主营业务。下半年，国产算力芯片如寒武纪将与先进HBM系列对接，成营收增长点。英伟达宣布对下游大客户产品涨价15%，因存储芯片成本飙升。 l04:36长兴DDR6内存量产与光纤板块景气度高企 本周，长兴宣布全球首款DDR6内存正式量产，标志着国内存储企业打破海外厂商垄断，成为小米新一代芯片DDR6内存核心合作伙伴。同时，光纤板块进入反攻节奏，长飞光纤中期业绩大幅增长，预计三四季度涨价趋势持续，建议重点关注光纤及光模块核心标的。 l08:45英伟达财报亮眼，SpaceX合作拓展AI算力新空间 英伟达发布亮眼财报，预计明年业绩大幅增长70%，股价表现强劲。SpaceX宣布独家采用英伟达技术，计划发射搭载英伟达技术的卫星，将AI算力延伸至近地轨道。双方合作标志着SpaceX正式加入英伟达太空计算生态，预计未来将释放大量算力需求。英伟达已全面生产Rubin架构，解决了前期技术难题，预计将成为史上最快速量产的产品。云服务行业未完成订单价值量超过2万亿美元，内存供应紧张成为制约瓶颈。美股科技股表现强劲，A股科技股受带动作用明显。 l15:06美股财报亮眼与AI大模型竞争加剧 美股中报显示强劲增长，马威尔财报超预期，数据中心业务受益于算力需求上涨。OpenAI推出超大参数预训练模型，加剧大模型竞争，利好硬件需求。OpenAI自研芯片优于英伟达产品，预计将继续购买GPU芯片，推动芯片和晶圆厂行业。 l19:00国产大模型与算力芯片发展动态及市场表现 本周国产大模型领域迎来重要进展，质朴宣布上线GIM-5系列的首个原生态多模态模型，终结了deepseek的bug，单日处理数据量达62T，使用10万张国产算力卡。Minimax发布全年业绩，营收1.11166亿美元，同比大幅增长283%，ARR突破8亿美元。阿里巴巴启动800亿港元新股配售，旨在AI算力研发。行业利好国产算力芯片，建议关注寒武纪、海光信息等公司。 l24:17网络端参会者互动与会议结束 网络端参会者可通过文字或语音提问参与互动，会议结束时感谢领导参会，并推荐使用AI进宝获取复盘资料，邀请体验进门APP会员，祝愿工作顺利。 问答回顾 发言人 问：在光模块领域，未来哪些技术或产品将成为竞争壁垒？发言人答：未来光模块领域的核心竞争壁垒将转向2.4T、3.2T和6.4T的NPO以及12.8T以上的叉PO。这些高容量、可插拔的光模块产品将是关注焦点。 发言人 问：新医生在技术发展方面有哪些亮点？ 发言人答：新医生已经发布了基于MS技术的OCS交换机，并且构建了从可插拔到LPO、叉PO、NPO、CPOOCS完整的产品矩阵，展示了其在光模块技术领域的全面布局。 发言人 问：对于当前光模块市场的投资策略是怎样的？ 发言人答：我们认为光模块市场目前被严重低估，且存在较多噪音信息，尤其是对竞争格局和通信板块的担忧。我们积极看多三季度和四季度光模块市场的反攻行情，选股时应重点关注能做NPO、CPO和OCS的行业龙头公司。 发言人 问：长兴上半年的经营情况如何？ 发言人答：长兴上半年营收达到1031亿，同比增长873.64%，归母净利润为776.05亿，上年同期亏损23.32亿。这表明长兴的主营业务利润增长显著，尤其是扣费后的利润大幅高于规模，显示出强劲的业绩表现。 发言人 问：长兴在下半年有哪些潜在的增长点？ 发言人答：下半年，长兴将重点发展以寒武纪为代表的国产算力芯片，并积极与创新的HBM系列进行对接，预计这将成为下半年和明年重要的营收和利润增长点。 发言人 问：英伟达最近有什么动态及其对未来的影响是什么？ 发言人答：英伟达已宣布卢宾系列整体涨价15%，原因是存储芯片成本飙升。此次提价将影响包括谷歌、Meta和亚马逊在内的主流大客户，显示出存储芯片在未来作为算力核心标的的地位仍然稳固。 发言人 问：长兴在高端存储产品方面有何突破？ 发言人答：长兴的DDR6内存产品已正式量产，这是全球首款落地商用的产品，打破了三星、海力士等海外厂商在高端内存标准上的长期垄断，表明国内存储企业在高端领域取得了重要进展。 发言人 问：近期光纤板块的表现如何？ 发言人答：光纤板块进入反攻节奏，以长飞光纤为代表的龙头企业业绩亮眼，其中营收和毛利均有大幅增长，涨价趋势和产品矩阵优化推动了利润增长，我们预计三四季度涨价趋势将持续，建议重点关注如航电股份、长飞光纤等核心光纤品种。 发言人 问：MPO相关企业在市场中的表现怎么样？ 发言人答：长兴博创发布的中报显示，其营收和净利润均有40%以上的增长，扣非净利润更是同比增长 94.49%，整体受公司核心业务增长带动，目前光模块市场呈现出大容量和小容量产品同步释放的良好态势。 发言人 问：英伟达最新发布的财报及其对未来的影响是什么？ 发言人答：英伟达发布了亮眼的财报，并首次预测明年全年业绩将大幅增长70%，这对提振市场信心和推动其股价强劲表现具有重要意义。 发言人 问：在SpaceX和英伟达的合作中，具体是什么内容让业界关注？这次合作对英伟达和SpaceX各自的算力目标有何影响？ 发言人答：在8月4号的SpaceX上市后的首份季度业绩发布会电话会议上，伊隆·马斯克宣布了与英伟达在AI算力建设上的独家合作。他计划在明年发射搭载英伟达Rubin NEL72机架系统的卫星，将AI算力延伸至近地轨道，并预计在28年实现大规模部署。这次合作将英伟达的GPU服务器与SpaceX的星际算力结合，为未来硬件端的算力增长开辟了新空间。此次合作标志着SpaceX正式加入英伟达的太空计算生态中。马斯克在投资者电话会议上给出了更为激进的扩张目标，表示年底在线算力要达到2G瓦，明年接近10G瓦，远超此前预告的5G瓦计划。希望一系列项目能在明年年底累计达到20G瓦在线算力规模。对于英伟达而言，这代表了一个新的大客户到来，预计将释放约17瓦左右的算力需求，是重要的增量信息。 发言人 问：英伟达自身在产品量产方面有何进展？ 发言人答：英伟达在财报中澄清了关于Vilia Ruby延迟的市场推测，宣布Rubin目前全面投入生产。其中，GB300系列仍在高速发货阶段，而ZARA Ruby则如期甚至提前在九月份进入全面量产。此外，英伟达还公布了来自云服务行业的未完成订单价值超过2万亿美元，其中前五大超大规模云服务商订单量接近8000亿美元，预计到28财年供应端将成为瓶颈，尤其是内存供应紧张问题。 发言人 问：英伟达最近的财报中有哪些关键数据表现？ 发言人答：英伟达每G瓦收入从Hopper平台的约180亿美元提升到了Rubin的预计400亿美元，是一个重大的增量。此外，数据中心业务同比增长46%，受益于算力相关的DSP芯片销售大幅增长。受此带动，近期美股科技板块表现强劲，部分公司甚至突破了前高，走出反攻趋势。 发言人 问：OpenAI在大模型领域的最新进展如何？ 发言人答：OpenAI本周完成了下一个预训练模型的训练，总参数量超过10万亿，这是一个巨型预训练模型。这意味着对其算力消耗将呈现几何级数增长，同时也意味着训练并未结束，而是向更大参数量的模型进行冲锋，消除了市场对其训练即将完成的担忧。 发言人 问：OpenAI的最新进展给竞争对手带来了哪些影响？ 发言人答：OpenAI的新模型对竞争对手如Samba的市占率和token数量增长数据产生了压力。Samba表示已感受到OpenAI在主导地位方面的挑战，而OpenAI通过自研推理芯片与英伟达GD300的对比测试中已占据优势，在单位功耗处理AI工作量和响应速度两个指标上表现更优。 发言人 问：OpenAI和SLP在自研芯片领域的进展如何？ 发言人答：OpenAI自研芯片业务负责人表示，公司自研推理芯片在与英伟达GD300的对比测试中取得了优势，尤其是在单位功耗处理AI工作量和响应速度方面优于GB300。同时，OpenAI虽然目前仍依赖赛尔bus技术运行部分模型，但表示对算力的需求庞大，并将像谷歌一样大力推动自研芯片进展，同时也会持续购买英伟达的GPU算力芯片，这对整个芯片产业以及相关光互联公司具有积极的带动作用。 发言人 问：国产大模型方面有什么新的进展？ 发言人答：本周，质朴公司宣布上线了新一代大模型，这是首个GIM杠5系列的原生态多模态模型，并且终结了deepseek在open code长达56天的bug。单日处理的偷窥数量达到62T，约10万张国产算力卡 参与了训练，其中部分通过算力租赁方式完成。 发言人 问：mini max在本周有何重要业绩发布？ 发言人答：minimax在8月26号发布了全年业绩，营收为1.11166亿美元，同比增长283%。整体国内大模型发展迅速，其ARR突破8亿美元，七月份token消耗量达到今年1月份水平，约为20倍。同时，公司费用端和研发费用端同比大幅增长139%，销售及分销费用同比下降18%。 发言人 问：阿里巴巴在资本运作上有何新动态？ 发言人答：阿里巴巴于8月24号开展了总规模为800亿港元的新股配售，面向美国境外非美国专业机构和投资人，定价每股112.7港元。此次新增融资主要用于AI算力研发和投入，根据财报显示，AI相关产品季度收入增长迅速，毛利率提升使得AI算力投入三年内回本，甚至可能进一步缩短回报周期。 发言人 问：对于未来投资方向有何建议？ 发言人答：基于当前行业变化分析，建议重点关注海外算力链中的光模块、液冷和光纤光缆领域。在国产算力芯片方面，继续关注寒武纪、海光、景嘉等港股中的碧韧科技，以及天数智芯、即将上市的穗源股份等国产算力芯片公司。