高盛美股招股说明书(2026-08-31版)

根据第424(b)(2)条规则提交 注册声明编号333-284538 本初步定价补充信息并不完整且可能变更。本初步定价补充信息并非要约出售，亦非寻求在任何禁止该要约或出售证券的司法管辖区购买这些证券的要约。 受完成条款约束。日期为2026年8月27日。高盛金融公司 GS Finance Corp.美元计价杠杆标普500指数®期货超额收益指数挂钩票据，到期日为2031年，由高盛集团 The Goldman Sachs Group, Inc. 担保。 到期付款：您在说明的到期日收到的票据金额，是根据标的资产从交易日起至确定日所表现出的表现来确定的。 • 若确定日最终基础资产水平高于初始基础资产水平，您的票据投资回报将为正，并等于上行参与率乘以基础资产回报。• 若最终基础资产水平等于或低于初始基础资产水平，您将获得票据的面值。 利率：本票据不计利息。“关键条款”表格下方所列条款预计将按所示，但此类条款将在交易日确定。您应阅读本披露内容，以便更好地了解您的投资条款和风险，包括高盛金融集团公司（GS Finance Corp.）和高盛集团（The Goldman Sa chs Group, Inc.）的信用风险。见第PS-6页。 我们估计的金额为每1000美元面额的885至935美元，低于原始发行价格。交易日期/额外金额为美元，额外金额截止日期为。参见“在您的票据条款于交易日期设定时，您的金额/额外金额的估计价值低于您的票据原始发行价格截止日期”。 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未对其招股说明书内容的准确性和充分性作出认定。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。这些票据并非银行存款，未受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险，亦非银行的债务或由银行担保。 2026年价格补充文件高盛公司有限责任公司 上述发行价、承销折扣和净收入均与我们所售的初始票据相关。在本定价补充日期之后，我们可能决定出售更多票据，其发行价、承销折扣和净收入可能与上述金额有所不同。您投资票据的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为该等票据支付的发行价。 GS Finance Corp.可能在票据的初始销售中使用本招股说明书。此外，高盛公司 LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他附属公司可能在票据初始销售后，在做市交易中使用本招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人已在销售确认书中告知买方，否则本招股说明书正被用于做市交易。 关于您的招股说明书 本票据系 GS Finance Corp.中期票据系列 F 计划的一部分，并由 The Goldman Sachs Group, Inc. 无条件全额担保。本招股说明书包括本定价补充文件及下列所列文件。本定价补充文件构成对下列所列文件的补充，并未列明票据的所有条款，因此应与该等文件一并阅读。 第17,745号，日期为2026年1月20日的通用条款补充协议 •August 2026 S&P 500®2026年8月26日期货超额收益指数补充版• 2026年6月24日补充文件编号49• 2025年2月14日日期的招股说明书补充文件• 日期为2025年2月14日的招股说明书 本定价补充文件中的信息将取代上述所列文件中任何冲突的信息。此外，上述文件中描述的某些条款或功能可能不适用于您的笔记。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含在本价格补充文件中或通过引用包含在本价格补充文件及上述所列的伴随文件中。我们对他人可能提供的任何其他信息不承担责任，也对其可靠性不提供任何保证。本价格补充文件及上述所列的伴随文件仅为提供此处所提供的票据而发出的要约，但仅限于合法进行此类行为的情形和司法管辖区。本价格补充文件及上述所列的伴随文件中包含的信息仅自各该文件的相应日期起有效。 我们称本定价补充文件中提供的票据为“提供的票据”或“票据”。每张提供的票据包含下述条款。请注意，在本定价补充文件中，“GS Finance Corp.”、 “我们”、“我们”和“我们”均仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”、我们的母公司，均仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；而“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.与其合并的子公司和关联公司，包括我们。该票据将在2008年10月10日签署的、并根据2015年2月20日签署的第一号补充契约进行补充的优先债务契约项下发行，该契约由我们作为发行人、The Goldman Sachs Group, Inc.作为担保人和The Bank of New York Mellon作为受托人之间签署。本契约经如此补充及日后进一步补充，在随附的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 票据将以记账形式开出，并由编号为3、日期为2021年3月22日的主票据表示。 假设示例 以下示例仅用于说明目的。这些示例不应被视为对未来投资结果的指示或预测，且仅意在说明在所有其他变量保持不变的情况下，假设的基准在不同确定日水平可能对到期现金结算金额产生的影响，并不旨在预测最终的基准水平。 以下示例中的信息反映的是所提供票据的假设收益率，该收益率基于在原始发行日以面值购买并持有至所述到期日的假设。如果您在所述到期日前将票据出售于二级市场，您的回报将取决于您出售时票据的市场价值，该市场价值可能受到以下示例中未反映的多种因素的影响，例如利率、标的资产的价格波动性、GS Finance Corp.（作为发行人）的信用状况以及The Goldman Sachs Group, Inc.（作为担保人）的信用状况。示例中的信息还反映了下方框内列出的关键条款和假设。 关键术语与假设 在原始发行日按面值购买，并持有至规定到期日的票据上行参与率面额原定确定日期既不会发生市场中断事件，也不会发生非交易日。对任何标的股票或标的发起人计算标的的方法均无变更 因此，您票据的标的资产在其整个存续期内的实际表现，以及到期时应支付的金额，可能与下方所示的理论示例，或本定价补充文件其他地方所示的历史标的资产水平，关联不大。此外，下方所示的理论示例未考虑适用税费的影响。 下表左侧的等级代表假设的最终标的物水平，并以初始标的物水平的百分比表示。右侧的金额代表基于相应的假设最终标的物水平的假设现金结算金额，并以票据面值的百分比表示（四舍五入至最接近的千分之一个百分点）。因此，假设现金结算金额为100.000%意味着，根据上述假设最终标的物水平及前提假设，在所述到期日，我们向每1,000美元的未偿票据面值交付的现金支付的价值将等于票据面值的100.000%。 如上图所示： • 若最终基础资产水平被确定为初始基础资产水平的25.000%，则我们在您票据到期时向您支付的现金结算金额将为您票据面额的100.000%。因此，如果您在原始发行日按面额购买您的票据，并持有至所述到期日，则您将无法获得投资回报。 下表展示了在最终基础资产水平（以初始基础资产水平的百分比表示）等于水平轴上所示假设水平时，若在所述到期日，我们会对您的票据支付假设的现金结算金额（以您的票据面额的百分比表示）的图形说明。该表显示，任何低于100,000%的假设最终基础资产水平（水平轴上100,000%标记线左侧区域）都将导致假设的现金结算金额为您的票据面额的100,000%。 选定风险因素 您笔记中的投资面临下方概述的风险。这些风险以及其他风险和考虑因素，详见上述“关于您的招股说明书”部分所列文件中的详细说明。您应仔细审阅这些风险和考虑因素，以及此处所述笔记的条款和上述相关文件。您的笔记比普通债务证券风险更高。此外，您的笔记并不等同于直接投资于基础股票（即构成参考股息指数的股票）。您应根据具体情况仔细考虑所提供的笔记是否适合您。 结构、估值及二级市场销售相关风险 您票据在交易日（根据GS&Co.使用的定价模型确定）条款设定时的估计价值低于票据的原始发行价格。 您票据的原始票面价格超过截至您票据条款于交易日期设定时，根据GS&Co.定价模型并考虑我方信用利差的评估价值。交易日后，参考这些模型确定的评估价值将受市场状况变化、发行人GS Finance Corp.的信用状况、担保人The Goldman Sachs Group, Inc.的信用状况以及其他相关因素的影响。GS&Co.最初买入或卖出您票据的价格（如果GS&Co.提供做市服务，尽管其无此义务），以及GS&Co.最初用于账户报表及其他方面的价值，也超过根据这些模型确定的您票据的评估价值。根据GS&Co.与分销参与者的约定，此差额（即本定价补充函封面中列明的额外金额）将自本函日期起至本定价补充函封面列明的额外金额到期日止，按直线法递减至零。此后，如果GS&Co.买入或卖出您票据，其价格将反映届时根据该等定价模型确定的评估价值。GS&Co.在任何时点买入或卖出您票据的价格也将反映其当时针对类似规模结构化票据交易的买入价与卖出价之间的价差。 在评估您的票据于交易当日条款确定时的价值时，GS&Co.的定价模型会考虑某些变量，主要包括我们的信用利差、利率（预测利率、当前利率和历史利率）、波动性、价格敏感性分析以及票据的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的一定假设，这些假设可能证明是不正确的。因此，如果您将票据在二级市场上出售（如有）给他人时实际收到的价值，可能会由于其他方使用的定价模型或假设存在差异等因素，与参考我们的模型确定的票据估计价值存在差异，甚至可能产生实质性差异。见下文“您的票据的市场价值可能受许多不可预测因素的影响”。 您票据在交易日的条款设定时点的估值与原始发行价之间的差异，是某些因素造成的，主要包括承销折扣和佣金、创建、文件记录和营销票据产生的费用，以及我们支付给GS&Co.的款项与我们支付给GS&Co.的款项之间差异的估计。我们向GS&Co.支付的款项基于我们向具有相似到期日的非结构化票据持有人将支付的金额。作为此类支付的回报，GS&Co.向我们支付我们根据您的票据应支付的款项。 除上述因素外，您票据在任何时间的价值及报价将受多种因素影响，且不可预测。若GS&Co.为票据提供做市，其报价将反映市场状况及其他相关因素的任何变化，包括我们信用状况或感知信用状况的恶化，或高盛集团（The Goldman Sachs Group,Inc.）信用状况或感知信用状况的恶化。这些变化可能对您票据的价值产生不利影响，包括在做市交易中您可能收到的票据价格。在GS&Co.为票据提供做市的情况下，报价将反映参考GS&Co.当时定价模型所确定的估算价值，加上或减去其当时针对结构化票据类似规模交易的买卖价差（且受上述递减超额部分约束）。 此外，如果您出售您的笔记，您可能会因二级市场交易而被收取佣金，或者价格可能会反映经销商折扣。这笔佣金或折扣将进一步减少您在二级市场出售笔记时可能收到的收益。 没有保证GS&Co.或任何其他方愿意以任何价格购买您的票据，在这方面，GS&Co.没有义务为票据做市。参见随附的通用条款补充中的“特定于票据的额外风险因素——您的票据可能没有活跃的交易市场”。 备注受发行人和担保人的信用风险影响。 投资者依赖于我们的能力以及作为票据担保人的摩根大通集团公司的能力，以支付票据到期应支付的所有款项。因此，投资者面临信用风险，以及发行人和担保人信用状况的市场评价发生变化的风险。请参阅随附的招股说明书补充文件中的“我们可能提供的票据说明——关于我们的中期票据、F系列计划——票据与其他债务的排名”以及随附的招股说明书中的“我们可能提供的债务证券说明——摩根大通集团公司的担保”。 您在票据到期时可能只能收到票面金额。 如果标的资产回报为零或负，您的票据回报将仅限于面额。 即使您票据到期时的