贵金属期货：沃什发言偏鹰，关注本月非农

2026年08月31日 贵金属期货：沃什发言偏鹰，关注本月非农 曹宝琴投资咨询从业证书号：Z0012851caobaoqin@nzfco.com 报告导读： 市场回顾与展望：美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会发表演讲，释放出明确的鹰派信号。沃什表示，如果美国基础通胀不能清晰且足够快速地向2%目标回落，美联储“还有工作要做”。尽管今年夏季PCE和CPI数据均好于预期，沃什对此仍持谨慎态度。美国7月耐用品订单环比增长1.1%，不仅显著高于预期的0.5%，也高于前值0.5%，显示出制造业需求的一定韧性。不过，细项数据有所分化。扣除运输类的耐用品订单环比增长0.4%，低于预期的0.6%，也低于前值的0.7%，被视为企业资本支出先行指标的"扣除飞机非国防资本耐用品订单"环比仅增0.2%，同样不及预期的0.7%，较前值1.2%大幅回落。美国劳工统计局初步估算，截至2026年3月的一年内，非农就业总人数下修约7.9万人，远小于2025年86.2万人的下修幅度，但与市场预计上修18.3万人的判断相反。私营部门下修17.8万人，政府就业上修。就业市场继续降温，但未现剧烈恶化，整体仍处相对平衡。最终修正值将于2027年2月公布。尽管沃什发言依然表示控制通胀的决心，引发市场加息担忧，但是美国经济已经显现疲态，这也是不得否认的事实。短期贵金属在获利了结和偏鹰发言共同作用下，偏空动能增加。短期贵金属偏空，关注支撑情况，带企稳后寻找做多机会。 关注因素：1.美联储政策预期2.美国经济数据3.美伊中东战争 1.期货市场回顾 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 2.利率与汇率 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 3.宏观数据 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 4.基金持仓与比价 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 数据来源：同花顺，宁证期货 宁证期货有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1775号）。 在使用本公司期货研究报告产品及服务前，请用户仔细阅读本声明，充分理解自身将要承受的风险以及可能需要担负的责任。若用户无法认可本声明内容，请不要使用本产品及服务进行投资。所有使用本公司产品及服务的用户均默认已充分了解并掌握声明内容，并自愿以本人名义独立承担所有的风险和责任。 免责声明 本报告撰写人具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告所载的观点并不代表本公司或分支机构的立场。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，本公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性、完整性、及时性或可靠性不作任何保证。在任何情况下，本公司不保证用户根据此报告及所载材料信息进行投资操作即可获得收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的直接或间接损失及与此相关的其他损失承担任何责任。 此报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映撰写人的设想、见解及分析方法，不构成投资建议，敬请考虑本报告中的任何意见或建议是否符合个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本报告进行具体操作。 除非另有说明，本报告的著作权属宁证期货有限责任公司。未经宁证期货有限责任公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“宁证期货”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。