长城能源开采淮北矿业2026中报业绩交流会
发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年淮北矿业商品煤产量919万吨、销量910万吨，焦炭产量183万吨、销量182万吨，甲醇产量40万吨、乙醇产量31万吨，归母净利润12.39亿元、同比增20.11%，业绩增长源于煤价上行及煤化工盈利改善 2. 安监升级未对淮北矿业煤炭生产造成不利，上半年产量同比增28万吨，下半年产量预计不低于上半年；煤化工受益中东地缘冲突，产品盈利改善明显 二、业务运营情况 1. 煤炭业务：上半年煤炭板块收入60.43亿元，同比增6.36亿元，增长源于外销量增加及综合单价上涨；吨煤生产成本上半年达489元/吨，预计下半年基本稳定 2. 煤化工业务：上半年煤化工板块收入54.27亿元，同比增11.37亿元，焦化板块减亏1.1亿元，乙醇板块从去年亏损6000万转为盈利8000万；乙醇装置8月检修，9月恢复生产3. 电力业务：7月投产两台660兆瓦发电机组，累计发电约7亿千瓦时，上半年盈利约1000万，下半年受煤价、电价及折旧影响，盈利不及预期4. 非煤业务：砂石业务上半年销售475万吨，利润同比减7000万，因地产及基建开工不足，处于市场培育阶段 三、产能与布局规划 1. 桃烏图煤矿原定2025年底建成，推迟至2026年底力争联合试运转，2027年底产能利用率达70%-90%，2028年满产；公司现有产能3300-3400万吨，产能利用率75%-80% 2. 集团在新疆收购达拉布特1号井（1000万吨产能），后续转让给淮北矿业，预计“十五五”末建成，省外产能规划2030年达2400万吨 3. 煤化工向高端延伸，规划投资对甲苯磺酸、比利眼等小众高端项目；省内布局739兆瓦风电项目，燃煤发电无新增规划 四、风险与关注点 1. 煤炭产能利用率受矿区开采深度增加、地质条件复杂制约，需省外并购补充资源2. 煤化工盈利依赖中东地缘冲突，后续需回归供需基本面，下半年至明年或无明显改善3. 电力项目盈利受煤价、电价及利用小时数影响，当前利用小时数约4000小时，低于可研值五、分红政策 1. 2025年分红比例44.78%，未来三年分红比例不低于35%，大概率保持稳定，受集团考核及资金需求影响或有小幅提升 二、音频原文（转写） 长城证大家好，欢迎参加长城能源开采淮北矿业中报业绩交流会，目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报声明本次电话会议仅供长城证券签约客户和邀请嘉宾参加本次电话会议内容遵守监管要求不出现未公开。重大信息内容会议嘉宾观点仅代表嘉宾个人观点，不代表长城证券的观点，也不构成任何投资。建议本次电话会议内容严禁录音或转发。嗯好的，那各位投资者大家下午好，我是来自长城证券的煤炭分析师陶春辉啊，那今 天我们也非常荣幸的，请到了来自淮北矿业的段总啊，来为我们做一个呃这么一个业绩的一个介绍，以及交流啊，那首先就让我们邀请段总啊。 向我们投资者啊，来分享一下啊淮北矿业中报的一个业绩情况。呃戴总您这边可以听到吗？嗯，可以的。嗯。 啊好嘞好嘞，那邓总您这边直接开始就好啊，谢谢嗯好嘞好嘞哎哎曹总好哎，各位投资者大家下午好嗯，欢迎参加河北矿业2026年单年报的业绩说明会。嗯，下面呢？我主要就我们公司上半年的一个经营和财务指标情况。嗯向各位投资者做一个简单的汇报嗯，上半年公司商品煤产量是919万吨，同比增加28万吨商品煤累计销售量是910万吨，同比增加30万吨其中呢，商品煤外销量是九690万吨，同比增加42万吨商品煤内销量这一块啊，就220万吨同比减少12万吨，主要是供应我们下面呢，就是磷焊焦化呃这个焦炭板块嗯，供应它的焦煤，另外一个呢是下面一个换换成发电，这个嗯嗯燃煤发电机组上半年呢，公司焦炭产量呢是183万吨，同比增加12万吨。 嗯，焦炭销量是182万吨，同比增加14万吨焦炭产销量增加的主要原因呢，就是嗯，受中东地源冲突影响的嗯焦炭下游的副产品。比如说甲甲醇硫胺嗯，焦油纯奶这些价格呢？普遍上涨嗯，带动焦化企业呢？盈利改善嗯，推动焦炭产量嗯销量嗯，同比增加上半年呢，甲醇产量是40万吨，同比增加10万吨其中呢磷酸焦化生产是15万吨，主要是对外销售的探听。 科技呃生产25万吨，全部用于生产乙醇，呃，上半年乙醇产量31万吨，同比增加8万吨。乙醇销量30万吨，同比增加8万吨嗯甲醇乙醇产销量增加的主要原因呢，也是受中东地缘冲突的影响呢。嗯国际油价上升推动甲醇乙醇价格上涨嗯，甲醇乙醇的盈利能力呢？呃明显改善。 嗯，家庭乙醇装置呢，就是上半年开足马力生产。嗯，去年一度呢，因为乙醇价格持续下行亏损比较严重，嗯，乙醇装置自2月底呢，就进行了为期45天的年度检修。呃，上半年呢，去年上半年产量偏低，今年呢我们就对这个乙醇装置年度检修进行一个调整。嗯，今年因为一季度的时候呢，我们的价格就是上半年嗯，乙醇的价格嗯，还还比较好，嗯，盈利能力也有明显改善。 我们就是上半年呢，就是基本上这个满负荷生产，然后我们嗯在8月份这段时间以来呢，8月近8月份以来呢那个嗯乙醇这一块和就是一个持续下行嗯，这一块呢，我们就抓住了这个价格下降的这个这个这个时间呢就进行了个年度检修。嗯，大概到9月份能够恢复生产嗯嗯，上半年呢公司实现营业收入嗯，214亿元，同比增加7.75亿元，增幅3.76%。嗯，各业务板块的收入构成如下嗯，煤炭板块呢，实现收入60.43亿元，同比增加6.36亿元。 这个原因呢，主要就咱们的商品的外销量增加和综合单价上涨嗯，同时嗯就导致的。然后来煤化工板块是收入呢，是54.27亿元，同比增加11.37亿元。这个主要就是受中东电源冲动影响的公司焦炭甲醇乙醇等煤化工产品的呃产销量嗯，同比增加就是嗯。嗯，公司加强贸易业务风险管控，提升贸易质量贸易业务呢，上半年实现收入是68.09亿元，同比是减少了12.61亿元，嗯，分类矿山工程劳务电力及其他业务板块呢，实现收入是31.08亿元。 嗯，同比增加2.63亿元，嗯，上半年公司规模净利润12.39亿元，同比增加2.07亿元，增速20.11%，增加主要原因呢？嗯，1个是我们煤炭的产销量，价格同比增加，导致煤炭板块利润呢同比有所改 善，另外一个原因呢，就是受中东地源冲突的影响呢。嗯，咱们煤化工盈利能力嗯，同比有明显的改善啊。嗯，这就是说这个上半年我们嗯，公司主要经营和财务指标做一个简单的汇报。 嗯，然后下边咱们就进入交流环节。嗯，各位投资者有什么问问题呢？大家提出来，我们来共同来探讨一下。嗯嗯好曹总啊，哎好嘞好嘞，那谢谢谢领导您另外的一个介绍。 嗯，那要不我先嗯，请教几个问题啊，然后后面再看看线上的投资者有什么问题。呃就是我看到我们在呃上半年，其实整个商品煤的产销同比是有所增加的。那其实就是说在5月那个山鸡矿难后的整个的一个安监趋严的大背景，其实也没有对呃公司煤炭的生产产生一些不利的影响啊。嗯，所以在这个背景下，那我们在下半年对整个公司煤炭的产量啊，有一个什么样的展望呢？ 啊，这是我的一个第一个问题啊，谢谢对你是对公司的还是对红湾的，就是整个煤炭对对公司的公司的？是公司的啊，好嘞啊嗯啊就这个问题哈啊嗯，就是我们上半年呢。嗯啊对，咱从5月份开始讲吧，5月份的时候这个矿难之后呢，就全国的这个嗯安监形势呢就非常严峻，嗯，多数嗯就嗯山，特别是山西主产地，嗯，每矿有100多座矿山都停产嘛嗯，停产嗯，产能设计有1亿多吨嘛，到现在大概还有个五6000万吨的这个煤矿还在停着，没有恢复生产，所以说嗯主产区的严格嗯，就是这个供给影响比较大啊。 嗯，这安监呢，这一块对我们这一块影响呢？也还好，因为咱们皖北地区这一块呢？嗯，就是嗯打完它嗯，地质条件就比较复杂，我们安全工作呃做的比较到位啊，咱们到截止到6月份呢，我们就是淮北矿业，嗯，连续33个月就是安安全生产嗯，没有出现过一例这个死亡事故。嗯，我们的安全这一块做的是非常到位的，虽然说这一次的这个呃呃煤矿安监全面升级。 嗯，但是对我们来说呢，嗯，我们的产量没有进行影响，而且上半年可以看到一定的增加。嗯嗯，这个我们反而是这个胶煤价格上涨的受益者啊。嗯，我再给你讲一下我们上半年这个具体这个产量的情况吧。上半年我们公司商品商品煤产量呢？ 是919万吨，同比是增加28万吨的。嗯嗯，4月份呢，咱们的信湖矿恢复生产嗯四到6月份呢，原本产量大概有个接近50万吨吧，嗯，同时呢，去年咱们的呃就是珠钢矿，是去年5月份嗯关顶的。嗯孩子鸡皮呢是今年1月份进行观点的这两个矿嗯，去年上半年大概今天有553万吨的呃，原煤产量正好和咱们西湖矿恢复生产呢，这两个影响基本上能抵消这样那同比增加了218 8万吨呢，主要就是还是来源于其他的矿井其他矿井呢，同时我们就是嗯，有两个矿，嗯，就是在6月份的时候呢，嗯，就受地质构造的影响呢，这两个矿发生了断线。 嗯6月份我们嗯，这两个矿基本上没有什么产出。嗯，在8月份的时候呢，8月底这两个矿都分别恢复，生产了，目前生产恢复到正常水平了。嗯，预计下半年呢，我们这个嗯，从9月份开始到12月底吧，年底我们的这个产量这一块，目前来看呢，应该是嗯，比较积极主动的嗯，整体来看的话下半年的量嗯不会低于上半年的嗯对。啊好了好了，谢谢嗯，还有一个补充一个问题啊，就是嗯，我看了一下我们公司啊，上半年产销其实啊都有个同比的增量，然后销量的同比增量其实要大于产量的同比增量，但是去看二季度呃，这个产销是表现有些分化的。 二季度的产量环比是增加的，然后销量环比是下降的。其实，您刚才也提到了更多的原因，有可能是这个自用 电厂或焦化企业这块的1个影响内部的原因内部影响的原因，因为什么你看一下我们的这个嗯？这个焦炭的产量焦炭的产量呢？我们一度呢，嗯，是85万吨的产量，二季度呢？ 是98万吨的产量，因为二季度的量自用的比较多一些，嗯嗯，量增加了有13万零的量嘛，嗯对嗯。嗯，还还有一个煤炭方面的问题啊，就是我也简单的去看了一下，就是关于我们吨煤的一个成本。啊，其实在上半年和二季度其实都有抬升，那这一块成本的增加主要是增加在哪1个方面啊，以及在下半年去看啊，我们煤炭成本端啊，会有怎么样的一个变化？好嘞，嗯，我们呢，上去年上半年特别是二季度，你看咱们的这个煤炭价格去年你看啊，上半年呢，煤炭供需形势较为宽松。 嗯，价格持续下行，我们公司主要我们的厂企业家呢，在6月份7月份达到这近几近几年的最低点是1330块钱。嗯，那时候利润就非常低了啊，嗯，受7月份呢才会转好一点，受这个煤矿超产核查反内卷政策嗯，下半年呢之后呢，这个价格才会才持续了一个持续的，一个小幅的回升，整个煤炭行业25年的这个利润都普遍的下降幅度特别嗯较大，但特别是在二季度的时候，我们就是这个价格降到低点了嘛嗯嗯，这个行业业形势非常严峻，我们就坚持了一切成本皆可降的理念，加强全流程全要素的成本管控，在保证煤矿呢正常生产的前提下呢，仅维持1些刚性的支出啊，能不支出的我们就是严格控制就不再投入导致我们就是半年度的。 呃就上哎，去年二季度的成本才420多块钱。嗯，整个去年上半年呢，是469块钱完成吧。嗯，但是今年呢，随着咱们年初以来呢，嗯，咱们的这个胶煤价格呢都一直都震荡上行的嗯，公司呢？啊这一块嗯，利润呢，有明显的改善，咱们也要保证咱们矿井的正常生产阶梯。 嗯，今年上半年呢公司嗯就加大了安全生产费警号费维检费生产号费嗯，这些嗯方面的投入嗯来嗯，就是新航道和新工作面来延伸煤矿的开采水平。嗯嗯，同时呢，我们针对部分的老旧设备啊，掘进人员年龄结构及规模等制约决定进尺的问题呢，陆续对一些老旧设备进行了嗯，更换嗯，并通过订单班呢？来补充掘进人员来解决就是嗯掘进人员功效不足的问题。嗯嗯，来防范这个裁决阶梯紧张封面断线的这个风险。 嗯嗯，整个就是今年上半年呢，我们的嗯，成本是489块钱嗯嗯，比去年嗯，同期还增加了，有1吨增加了，有2月20来块钱。嗯，预计呢，就是我们下半年呢这个成本呢？嗯，基本上环比上半年应该保持大体稳定的态势，嗯，基本上没什么变化嗯好的哎好嘞好嘞，谢谢嗯，然后关于煤化工这块我也请教几个问题啊。第一个就是呃，我们就看焦炭方面以及甲醛方面，其实在这个呃上半年或