国盛能源开采26H1业绩交流 淮北矿业

发布时间：2026-08-28 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 上半年营收214亿，同比增7.75亿，增幅3.76%；归母净利润12.39亿，同比增2.07亿，增幅20.11% 2. 煤炭板块：原煤产量919万吨（同比+28万吨），外销量690万吨（同比+42万吨），均价876元/吨（同比+41元），量价齐升，销售毛利同比增12.43% 3. 煤化工板块：焦炭产量180万吨、销量182万吨，均价1553元/吨（同比+135元）；乙醇产量31万吨、销量30.33万吨，均价4997元/吨（同比+101元）；甲醇产量40万吨、外销量14万吨，均价2406元/吨（同比+273元）；板块上半年亏损1000万，同比减亏2.8亿 4. 非煤及电力板块：非煤利润5000万，同比减亏1亿；电力利润5000万，同比基本持平，聚能发电机组试运期实现利润1920万，后续折旧计入损益后盈利或下降二、重点问题回复 1. 新湖煤矿4月16日复产，今年至年底预算产量138万吨，原煤核定产能300万吨，产能利用率约75%，目前产量爬坡中 2. 二季度商品煤外销量环比减少4万吨，系内部自用量环比增加所致，非库存积压 3. 亳州煤业上半年亏3亿，新湖矿二季度亏9000万（较一季度减亏7000万），原定二矿受地质问题拖累，本部费用减少 4. 管理费用上半年增1.77亿，主要为薪酬增1.44亿（产量提升、效益挂钩）及修理费增3000万（矿井条件复杂），下半年计划压减 5. 新疆达坂一号井储量21亿吨、年产能1000万吨，配套收购煤化工，前期未测算内部收益率，拟就地转化为化工产品 6. 十五五规划：煤炭收储省外符合主业的资源，省内收储深部及周边；非煤聚焦现有矿山，选择性收购高附加值资源 7. 桃胡沟项目预计年底具备试运条件，聚能发电因电网协调延迟进度 8. 焦煤产量513万吨，外销量占比约63%，产销基本平衡，上半年华东地区焦煤供给偏紧 9. 甲醇一季度均价1923元/吨，二季度升至2720元/吨；乙醇一季度均价4880元/吨，二季度升至5140元/吨 10. 上半年商品煤销售成本约490元/吨，去年二季度基数低，今年产量提升需增加投入，下半年通过提摊薄成本，主焦煤当前执行1980元/吨，拟随市场调整 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加国盛能源开采二六H一业绩交流系列。淮北矿业目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次会议仅面向国盛证券的专业投资机构客户或受邀客户。会议中嘉宾的发言内容仅代表其个人观点，国盛证券研究人员的发言内容仅代表当日的判断。 具体请参见完整版的研究报告，未经国盛证券事先书面许可。任何机构和个人严禁录音、转发及相关解读，涉 嫌违反上述情形的，我们将保留追究相关方法律责任的权利。各位领导好，我是国生证券农业电力团队的刘丽月。非常感谢各位领导今天来参加我们组织的呃这个淮北矿业啊，今天早上这个九点的这个业绩标准，呃我们也非常呃，我们昨天也看到了淮矿其实二次发是放了非常不错的业绩的。 呃，然后像这个幸福煤矿也是成功的复产。那我们今天非常荣幸的邀请到了淮北矿业的李总。嗯 今天早上的时间，为我们来解读一下这个。呃，怀矿的这个。 上半年和二季度的业绩情况。啊，于总能听到吗？啊，能听到刘总。嗯，那好的。 那我先把时间交给您。嗯，帮我们分析一下这个二季报的情况。后面我们针对 呃，客户一些问题，我们再细致的这个解答。谢谢。 嗯，好的，刘总。呃，各位投资者，大家上午好。呃，欢迎大家这么早的时间来参加我们河北矿业的这个。计划交流会 嗯，下面呢我就先简单的把我们上半年的 这个整体情况给大家做一个报告。 呃，后面呢，咱们再具体的交流。嗯，上半年呢，我们公司的这个煤炭呀、煤化工，包括电力等这个主要业务板块呢。整体的运行的比较好，然后经济运行呢也是就是呃往有一个稳定向好的一个趋势吧。呃，上半年实现的营业收入呢是两百一十四亿，同比增加了七点七五个亿。 这个增幅呢是三点七六，归母净利润呢是十二点三九亿，同比增加了两点零七个亿，增幅是二十点一一，就百分之二十点一一。嗯，这个昨天我们那个半年报上网以后，估计大家也都看到了。呃，那么下面呢我就 分板块给大家做一个剖析。先看这个煤炭板块，煤炭板块呢，我们这个上半年的整体的这个矿井生产情况呢，还是比较主动的。 像一月份啊，四月份、五月份，我们的这个原煤产量基本上都在220万吨以上。呃，新湖煤矿呢，也是于四月十六号复工复产了，从恢复生产到这个六月底吧，就到半年这个上半年年底去。呃，这个原煤产量呢。大概是五十万吨。 嗯，整体的我们。嗯，上半年的产品油的产量呢是九百一十九万吨，同比增加了二十八万吨。嗯，商品的外销量呢是690万，对不对？那个中间的那个场。 差价呢，就是我们自差额是我们自己自动的一个。啊，商品类。嗯，这个外销量六百九十万吨呢，同比是增加了四十二万吨。商品的一个销售均价。 啊，是八百七十六块钱。这个是不含税的啊，这就是。啊，焦煤呀、多米尼呀、尼米尼呀，还有煤矸石在一块的这个。综合的一个单价。 嗯，同比大概是上涨了四十一块钱每吨。实现 的销售收入呢是六十点四三亿 嗯，同比增长的增幅是百分之十一点七。七七 嗯，整体的就是煤炭板块呢，就是说量增价升。啊，这个也相当于是量价齐升吧。 嗯，导致我们整个煤炭板块的。销售毛利 上半年同比大概是增加了百分之十二点四三个这个。ah 这样一 个幅度。这是煤煤炭板块。 然后 嗯，煤化工板块呢。呃，也是这个保持了一个安全、稳定、高效的运营态势。胶圈的产量呢是一百八万吨，销量是一百八十二万吨。呃，同比分别是增加了一个产量，增加十二万，销量呢增加了十四万。 这个有前期的一点库存。也也给销售掉了。然后销售均价呢，不含税的是一千三百五十三。啊，一千五百五十三号。 呃，同比是上涨了一百三十五块钱一吨。乙醇的产量呢，是三十一万吨。销量是三十点三三万吨。同比增均增加都是这个八万吨。 呃，乙醇的销售均价呢？不含税的是。四千九百九十七块钱一吨。嗯，同比上涨大概是一百零一块钱吧。 嗯，甲醇呢，我们上半年的产量是四十万吨。同比大概是增加了九万多。销量呢是十四万吨。同比增加三万多。 那个除了销销售的以外，剩下的其余的呢，全部就是。属于我们下面那个子公司。泰兴科技它生产的这个甲醇呢，作为呃生产乙醇的原材料了，就说对我们自己的这个乙醇。嗯，耗用掉了。 呃，整体的这个上半年甲醇的销售均价呢是 2406块钱一吨 同比大概上涨了273元。整体来看呢，就是化工板块。也是量价齐升。呃，上半年实现的这个销售收入呢，是五十四个亿。 同比增幅大概是十一点三七。うん。实现利润呢，是就是。呃，焦炭板块和雨神板块在一块。 呃，上半年实际上利润呢是亏了一千万。呃，其中就是零换交换资产交叉的这一块呢。亏损是九千万。嗯 开心科技，也就是说这个。 乳山体是乙醇的。这个工资呢？嗯，盈利了八千万。嗯，所以这两个合在一起呢，就是 文化宫板块。 上半年的利润就相当于是亏了一千万。呃，同比大概是减亏有2.8个亿吧。规模口径呢有两点二个亿。这是煤化工板块。 嗯。第三个呢，就是非煤和电力板块。我们的这个分类中。嗯，是你本科。 大家都比较了解了。就是这个民报产品呀，包括服务呀。那绿色矿山还有这个绿色建材，主要是这四项业务。上面您呢也说到了。 这个基建呀，房地产。持续这个疲软影响。嗯，下市补料。包括包括产品啊，这些市场需求都是。 呃，很弱的。导致整个刹车骨料的这个产量、销量还有价格同比。都有都有下降。所以一到六月份呢，我们整个 非煤矿山。 板块实现的利润 就是五千万吧。同比减少了大概是一个亿。这是这个。呃，信息 破产板块就上半年。 来看呢，是 这个有点拖累的，成为一个板块。电力板块呢，上半年实现的利润大概是有五千万吧。呃，同比积累持平。这个呢，主要是得益于就是。 我们的那个聚能发电。两台二乘六百六十兆瓦的这个超超临界机组。呃。分别是七月一号和七月二。 二十一号。这个用发电的，这他们就是说。呃，幺六八试运行期间呢，是处于满负荷的这个发电量。而且成本基本上没有，包括这固定资产折旧呀。 嗯，没有寄到。呃，当期的损益里面去。所以呢，就是嗯，这两台机组。或幺六八的时候实现的利润呢，是一千九百二十万。 嗯，当然随着这个后面呃技术转入商业运营以后。呃，机组的这个固定资产折旧啊，还有培养成本费用的。这个整体的一个核算。嗯，那么电力板块。 呃，盈利能力可能就没有现在的这个这个。呃，情况。嗯，但是他就是说整体对我们。业务板块的这个利润贡献点呢，也比较贡献的。 呃。比例也比较小。うん。呃，所以就是后面看。 电价呀，包括煤价的这个情况。うん。下半年也也。看看具体的这个。 实际的这个。店家和美甲。然后，最终才能就。才能知道就智能发电。 下半年的一个。呃，业绩情况。呃，大致就是这样的。下面有这个什么问题呢？ 我们再具体交流。刘总 唉，好的，好的，谢谢李总。我这边有几个问题啊，然后一个就是 um 月红，我们现在是复产的阶段嘛？就是复产之后，我我想问，就是已经是打造满产了嘛？ 还是说我们后面Q三、Q四还有这个产量？爬坡的一个趋势。嗯 你其实还是有一个嗯产量爬坡的一个过程。他四月十六号。 不产。然后我们今年整体就是说到年底。嗯，给他排的预算产量呢是一百三十八万吨。嗯，这个也就是相当于是复产到年底八个半月。 八十三亿呢，嗯，产量大概是一百三十八万吨吧。然后平均起来，每个每天的产量也就是六千。万能左右，六千吨左右吧。嗯，从目前来看呢。 反正能完成这个六千只左右的这么一个产量。但是他的这个幸福的。uh 年呢，年度的核定产能是300万 吨。三百万的里面，然后我们这边按照说安徽当地。 嗯，地质条件又复杂嘛，然后这个产能利用率。and 基本上百分之七。七十五左右吧，我们就。照百分之七十五算。 那他要是难产的话。你要达到七十五。啊，其实我成为那个 为什么不可以？三百平。 没有。一百二十万，一百二三十万。嗯嗯。大概是这样一个情况。 喂 知道明白明白，然后我还有一个问题，就是我看我们 二季度的商品类产销量就是环比上还是有一些。嗯，就是由销量环比上，销量上是有同环比下降的嘛。因为我我记得一季度毕竟还涉及到这个。影响吗？ 想问一下，二季度。正常来看，就是我们那个 呃，尤其六月份这个煤价还涨得比较快嘛，想问一下二季度销量下降的一个原因。嗯。二季度我我 商品的一个产量呢，是 那有个一万多呀，对吧？ 这个产量管理是增加了四万吨。嗯，外销量呢是环比增加了四万吨。百度环比减少了四万吨。这个呃就整体就四万吨的这个差异，这个四万吨呢其实就是我们内部。 内部的这个 呃，自用量。比呃一季度多了四万吨。就这样一个一个一个这个原因。他并没有并没有说是库存没有销售出去。 嗯，明白，明白。然后还有一个就是我看我们现在就是子公司嘛，像这个。呃 亳州，亳州煤业主要就是那个。呃，那个那个幸福，然后 安源煤化、神源煤化工和换成发电也是有一些亏损的嘛，就想问一下就是。 虽然没化工亏损，后面有没有继续？嗯，能减亏的一个。一个。方向吧，包括这个换上。 八点。哦，好的，那我就就是呃，一个一个的先回答啊。先说这个博中美业。嗯，博东煤业我们这个半年报大概是亏了2.99个亿啊，就是三个亿。 这三个亿呢，它就是分为三部分吧。嗯，就是说呃，博隆美业下面呢有两。个 嗯，煤矿。一个是姓胡。 嗯，一个是我们这个这个原力二矿。还有一部分呢，是他本部。本部的一些这个费用核算。啊，冰这三个部分，那幸福矿呢？ 刚才咱们已经提到了，就是说他不是四月十六号已经复查了啊。虽然说就是说后面的这个二季度的后面的一个半月，它是有产量的。嗯，整个二季度。呃，油产量，然后二季度实现的这个利润呢，大概是 呃，你亏了九千万吧。 跟一季度比呢，还是 就是一季度是亏了一点六个亿。嗯，跟一季度比呢，还是收窄的。这里面呢，我我想具体就是说。再再跟大家解释一下。 就是姓胡呢，嗯，因为他四月十六号复产以后。他的这个 呃，井号就井下这个呃。巷道的一