东财北交所同力股份2026年中报业绩交流会

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、核心业绩情况 1. 2026年上半年实现营收35.53亿元，同比增长12%；毛利率20.72%，同比提升1个百分点，系海外业务占比提升带动2. 归母净利润4.06亿元，同比增长26%；资产负债率56.89%，同比增加3个百分点，主要因应付账款增加3. 经营活动现金流5.12亿元，去年同期为-6.31亿元，同比增长181%，系银行承兑汇票核算口径及时间差异所致，业务实际管控正常 二、销售与业务情况 1. 上半年全行业宽体自卸车销量约1万台，海外销量近6000台，首次超国内，同力股份海外销量占比近40%，海外销量同比增长45%2. 海外市场覆盖东南亚、中亚、非洲、巴西等区域，新能源产品占比达40%，去年同期为15%；后市场服务占比5%-8%，未来目标20%以上3. 国内业务同比增长5%-6%，市占率超40%；海外客户包括力拓、小松等，未来拟拓展更多直销渠道 三、战略与未来规划 1. 未来目标海外业务收入占比提至70%以上，国内牢牢巩固基本盘；国内露天矿长期增长空间较大，6-8年有望增长50% 2. 已成立新加坡、印尼、蒙古等海外子公司，细化区域管理；拟下半年或明年初推出股权激励，覆盖骨干人员，匹配海外业务拓展目标 3. 新业务方面，挖机样机已下线，计划2027年批量销售，重点布局海外；无人驾驶矿卡国内处于试点，海外推广较慢，未来三五年有望快速增长 四、风险与关注 1. 国内露天矿短期开工率难有大改善，非煤市场为国内收入增长主要支撑；海外市场竞争主要为国内同行，新进入者影响较小 2. 宽体车矿卡替代趋势明显，传统矿卡市场规模逐步缩小，需关注产品结构调整进展五、其他细节 1. 汇率影响控制在利润2%-3%，已采取远期结汇等套期保值措施2. 未大规模推国内矿卡，待国内工况验证后再考虑海外推广，矿卡成本较海外巨头低40%-50% 二、音频原文（转写） 欢迎参加东财北交所同利股份中报业绩交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议仅面向机构投资者或受邀客户，第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或所表述的意见均不构成具体的判断或投资建议，未经东方财富证券书面授权，严禁录音、转发及相关解读，不得传播音频、视频、图片、文字等内容，涉嫌违反。上述情形的东方财富证券将保留一切法律权利。 感谢您的理解和支持，谢谢。喂，唉唉，呃，各位投资者，大家好，我这边是东方财富北交所的分析师陈阳， 呃，欢迎大家收听我们的同利股份中报业绩交流。那今天呢，也是邀请到了我们同利股份的董秘杨总来给我们做一个呃，整个的一个同利股份的下，呃，关于上半年的一个 经营情况的一个呃投资者交流，然后那 要不先请杨总给我们介绍一下二零呃，就是我们二六年上半年的一个经营和业绩情况吧。 嗯，好的，杨总。好的，呃，那。首先，非常感谢。呃，陈总和东方财富给这个机会。 能够跟大家交流，也同时也感谢大家百忙之中抽时间。来来来，参与交流。我先简单汇报一下，后面大家有什么问题可以再再展开详细汇报。那么今年上半年整体收入是三十五点五三亿。 呃，同比增长了百分之十二，然后毛利率呢是百分之二十点七二。比去去年同期增加了一个百分点，这个主要就是。呃，那个销售结构里面，那个那个海外业务呃占比提升，所以说整个毛利提升了。呃，那么 oh 跟本线利用呢是四点零六亿，比去年同期增长了百分之二十六。 啊 呃，那个。今年呃六月底的这个资产负债率呢是百分之五十六点八九，这个呢比去年同期 去年期末增增增增长了百分之三。这个呢主要是因为呃，二季度整体呢，采购、生产、销售呢，比一季度多一些。那么整个的话，那么应付账应付账款增加了，因为确实有些。 他没有到付款周期，一般我们都是三个月、六个月的一个一个付款周期。啊，没到付款周期，所以说这边都都在应付账上挂着，所以说这 这个呢主要是应付账款增加，导致这个资产负债负债率的一个一个增加吧。嗯。然后经营活动现金净流量这一块呢，今年是五点一二亿，去年同期是 负的6.31亿，这个同比增长了181%。 呃，这个这一块呢。因为一直之前一直跟大家说这个呢，我今天在在在在。呃，详细的说一下这个这个这个情况。呃，这个就是说实际来说我们的这个新呃经营现金流呢。 实际真实的业务状况呢，他没有。没有说有这么大的一个一个一个。波动幅度不可能会出现这一期。呃，付了很多，下一期就挣了很多。 这个呢，主要原因还是一个口径问题和一个时间差异。当然。一小部分原因是因为确实业务的一些变化，导致一些小幅波动，但是不会。出现那么大的一个百分之八以上的一个波动，这个这个这个是不会的，因为 我们在日常业务中呃，对业务的这个管控还是非常严格的，对对于这个销售发发车呀，收款都都都有一个严格的控制。 呃，主要原因就是因为 一个是我们销售产品，提供劳务。呃，也会收到一些银行承兑汇票。收到之后呢，如果收到的话。呃，直接对手转让给上游供应商，这个还好。 就是说我们的这个销售商品金额，然后收到的现金没有增加。啊，接受劳务支付的钱也没有增加，到到对净净现金流没影响。但是有一部分我们收到之后呢，我们我们一看快到期了，剩一个月两个月。我就就会把它留着，留着之后等它到期。 啊，能等他到期。这这种情况，那么这种情况的话呢，那我我销售商品提供劳务，收到现金少了，但是我我我 付款的时候我拿现金付了，那么就导致付付款增加，所以说。今天这个现金现金流就就出现。指数增加的情况，这样的话是一个大的变化。 第二个就是 呃，我们自己还开具了一些承兑汇票。因为你看大家看到我们的公告，呃，我们呃，每年现在的银行授信差不多有二十多个亿，但这个这个授信呢，我们也也没有说全部拿来。呃，做做做做这个贷款，我们其实开了很多。这个这个银行承兑汇票去去我们自己开的票 然后去付上游的供应商的款。 那么呃，摊票付款，那么这个呢？呃，在财务核算上，它又涉及到一个是经营活动业，一个一个是 投资活动，比如说我在 开具这个票的时候呢，你比如说我 嗯，我我 我开了。我我看了五个亿的票。呃，我我开了十个亿的票，我存了五个亿的保证金。 那么在从保证金的这个时间。比如说在三月底。那么在这个时间的时候呢，这五个亿呢，它会计入到这个。筹资活动现金支出 那么对经营活动没有任何影响，所以他也不导致。 金金银现金流的流出，啊，它就不不导致现金现金流的流出。那么等到九月底。这个到期的时候呢？呃，其实我们只需要再去从五个亿的 这个这个这个这个资金就够了，但是呢 在在在在财务核算的时候呢 那么到了九月底之后呢，呃，我们把这一个月这这五亿的保证金又又又作为筹资活动现金流入就流进来。 嗯，然后呢，呃，在在在在这个这个这个经营活动的现金流出这一块呢，一把就出去了。这个这个这十个亿一把出去十个亿，所以说你本来其实我在一季度出去五个亿，到三季度出去五个亿。这样是比较平缓的结果呢，一季度没变化，结果到到三季度一把出去的十个亿，所以这。他他他这一块的影响就比较大了啊，这一块影响就比较大了，这个这这就是时间性。 差异导导导致，但是这个这个没办法，因为科技科技。不算肯定。那么一小部分原因，就是确实是我们自己呢。呃，这个这个这个，比如说，呃，到了，呃，这个三月底、六月底，或者说二月、三月，呃，这个五月、六月。 这个发的一些分期啊，尤其是融资租赁业务的车呃多，那么导致他因为融资，融资令他他放过来。时间比较长，可能两个月时间。所以这个暂时性的一些一些没收回来的款，它也会影响啊这个这个这个经营现金流。但这个比较少，所以说。 呃，这种这种前头两个原因就导致这个这个经营活动大家看到可能会 呃，这个这个这个。每半年呀，这个这个季度呀。确实差异比较大，这个这个我们也也也。也一直试图怎么样去，但是呢，你只要有成本指标在，那么这个问题就很难很难很难从从根本去解决这个问题。 这个确实也也也也没办法，但是呢，大家去看其实。呃，我认为大家一个是看我们的这个应收账款，一个是应收账款的话我们 其实整个来说，一年期一定的应收账款一直保持在百分之九十五以上，这个还是非常质量非常好的。第二个呢，我们的每年的 真正的这个，这个，这个，这个。呃，软件器以上的和呃，这个这个应用商款也都比较少。 第二个，大家看我们的 期末货币资金余额一般都会在十几个亿、二十个亿的一个水平，当然可能里面有有有 差不多有百分之三四十的。这个这个团队保证一些剩下的。全是纯现金的，所以整体来说其实。整个从经营活动，我们从全口径包含了银行投资资料之后呢。 其实还是非常，我认为还是非常好的。那么每年你看。呃，通过我们的这个这个这个 经营活动周转空间最最最少，明天还有这个。分红的每年分红三个多亿。 然后还有一些一些资本开支。至少能保证这个这个这个收支能够平衡，也也能够保证这个现金余额一直保持持平。所以说这个其实就证明我们的 这个日常业务中的收支是正常的，否则你不可能这样的持续下去嘛，对吧？所以说。 这个大家也不要过度的这个这个焦虑啊，这个确实是因为口径。那么这个这个以前可能也说，那么今天借这个机会也详细说一下，大家了解这个情况之后啊，大家就就就知道了，其实经营活动不可能。因为像我们这种正常用的，也不可能出现。哎，这一期。 都是经营活动金额乱挣的，一下子。到下期付了这么多，这这这个不是日常业务，不可能会出现这种大的，就这种。变故的，所以说这个大家不要不要。啊，那行。 呃，那么下面再说一下整个这个这个销售情况。那么今年呃，上半年整个可能全行业的销售差不多是个一万多一点，一万台嗯。其中呢，国内是个四千多台，不到五千台，海外的话差不多就是个。呃，有个接近六千台吧，有接近六千台。 那么整个整个的销量的话，差不多是个 呃，百分之五左右的增长。当然这个这个口径呢是 呃，这个口径呢，是是是各家企业给协会报的这个这个这个数据。啊，报的数据这个口径，那么这个口径呢，呃，可能会有一些偏差，有些报的多了一点点，有些报的少了一点点，而且有些可能跟收入确认，可能跟跟实际财务口径。和一些有小差异，这个都都有，我不能保证百分之百准确。 那么至少百分之 呃，八九十的准确性应该是有的，这个这个对大家的判断。可指导意义还是有的。啊，这个这个这个提前说一下。那么整个今年的情况就是说，呃，首次出现国外比国内多的一个情况，那么往年。 虽然说国外增长，但是一直还是国内。呃，对，这个销量比国外要多多多一些。但是今年也首次出现国国外比国内多，而且我们判断可能到全年下来。应该国外还是要比国内要要要要要多的，所以说这个呢也是。 呃，也也也是能够说明之前我们一直说的可能未来。呃，整个的整个的未来是在在在在海外国内是一个基本盘嘛，按 那么国外今年也是全面开花的啊，就是说整个呃呃基本上所有大的区域都都都是增长的。你像第一大区域，就是咱们的东南亚。东南亚去年是下滑的，今年也是增长的。 东南亚今年也也增长的。那第二就是咱们的中亚。呃，中亚五国，呃，像像像像各种。呃，哈萨克斯坦、塔吉克斯坦这些这些国家。 亚历斯坦。然后呢，还包括这个这个俄罗斯。啊，也都是增长的。唯一，唯一就是可能可能外蒙古这一这一个地呃这个国家。 呃，是实施有所下滑，但是万能股前年去年。增长非常高，所以说今年可能是。呃，实施一个一个一个修复吧。今年有有下滑，那么第三大区域，像像像这个。 呃，中非、南非、北非这边也都是增长的，也都是增长的。那么第四大就是我们现在今年新。去年到现在，新开发的区域像巴西市场。像像巴西、智利、墨西哥这个也都增长的。 所以说整个来说，海外呢就就就继续保持一个。一个一个比较高的这样的一个一个一个增长。那么呃，同利自己来说，我们今年国内可能差不多两千四百多台，当然这个两千四。里面可能差不多有个。 呃，有个有个三四百台，是是是是，外带到海外去的啊啊。那么这个两千四。呃，比去年是增长了百分之呃，百分之五、百分之六。那么我们我们呃报关出口呃七百六十台。 比去年增长百分之五十八，如果再加上这个施工外带。呃，这个这个这个三四百台的话，那么整个海外的话其实 是实际使用的话，应该是一千到一千一。一千