华丰科技2026半年报点评 高速线模组放量与防务交付波动

华丰科技2026年半年报显示，公司上半年营收稳健增长，但Q2承压主要系产品结构变化。具体数据如下：

上半年整体表现：

• 营收12.61亿元，同比增长14.09%；
• 毛利率26.22%，同比下降6.67个百分点；
• 销售费用0.29亿元，同比增长16.12%；管理费用0.87亿元，同比增长8.13%；研发费用0.96亿元，同比增长47.33%；
• 归母净利1.47亿元，同比下降2.23%；归母扣非1.31亿元，同比下降3.19%。

Q2单季表现：

• 营收6.27亿元，同比下降10.29%，环比下降1.0%；
• 毛利率22.43%，同比下降13.31个百分点，环比下降7.91个百分点；
• 归母净利0.42亿元，同比下降（数据未完整显示）；
• 归母扣非0.33亿元，同比下降（数据未完整显示）。

核心观点： 公司上半年营收增长主要得益于整体市场表现，但Q2业绩承压主要由于产品结构变化，特别是224G高速线模组的批量交付对毛利率造成较大影响。研发投入显著增加，费用同比增长47.33%，反映公司在技术创新方面的持续投入。