数字基础设施投资回顾：亚太地区2026年上半年

数字基础设施投资审查亚太区 • 2026年上半年完成46宗并购交易，总价值131亿美元（交易数量同比增长7%，交易价值同比增长45%）• 37宗债务交易完成，总价值294亿美元（交易数量同比增长164%，交易价值同比增长141%）• 56宗待完成并购交易，总价值630亿美元——由超大规模企业推动的显著增长预计将在下半年实现 合作方： 数字基础设施投资审查 2026年第一季度 亚太地区 点击此处下载基础数据 亚太地区的数字基础设施市场正进入一个更关键的阶段。 2026年上半年，该地区表面活动保持稳定，宣布了46笔数字基础设施并购交易，总价值达131亿美元。但头版数字仅讲述了部分故事。目前，管道显示2026年下半年将有56笔额外交易，总潜在价值达630亿美元，这表明该年的下半年可能会实质性重塑市场的轨迹。 2026年上半年，该地区表面活动保持稳定，宣布了46笔数字基础设施并购交易，总价值达131亿美元。但头衔数字仅讲述了部分故事。目前，管道显示2026年下半年将有56笔额外交易，总潜在价值为630亿美元——几乎是已披露H1价值的近六倍——这表明今年下半年可能会实质性重塑市场轨迹。 越来越多地使用人工智能来加速劳动密集型工作、拓宽分析范围并提升决策能力。数据站点的最新研究表明，71%的交易员认为，忽视人工智能的公司在未来五年内将难以竞争，而62%的人表示，在复杂的交易中，仅依靠人类进行决策已不再可行。这些发现尤其适用于亚太地区，该地区的市场正为大规模、超大规模关联交易可能发生的重大转变做准备。在一个以速度、复杂性和日益增长的资本要求为特征的环境中，处理更多信息、快速验证假设和及早识别风险的能力正成为一个显著的优势。 这不仅仅是一个关于更多交易的故事，它是一个关于规模、集中度和信念的故事。2026年上半年，数据中心占亚太地区数字基础设施交易量的76%，占交易价值的66%。在数据中心领域，该地区的未来活动将高度集中于超大规模、人工智能和高性能计算基础设施。随着企业对计算能力的需求不断增长，投资者越来越关注能够支持下一代数字服务的资产，从云和人工智能工作负载到维持这些工作负载所需的连接和电力基础设施。 但技术日益增长的作用并未削弱谈判者的作用。事实上，它使人类判断力变得更加重要。随着人工智能承担越来越多的分析和流程密集型工作，关键的不同iator变成了经验、问责制、谈判、关系建立以及解读细微差别的能力。最强大的谈判团队将是那些结合了技术赋能的洞察力以及采取行动所需的商业直觉和纪律性的团队。 展望未来，亚太地区的机遇十分巨大。数据中心仍然是主要的增长引擎，塔楼和光纤都显示出重新活跃的潜力，融资市场持续扩大。对于并购专业人士而言，挑战在于区分机遇与噪音，并识别出最能创造持久价值的资产、平台和合作机会。在这样的环境下，成功将属于那些能够快速行动而不失纪律、善用技术而不外包判断、并在关键时刻整合资本、洞察力和人力资源的专业人士。 同样的转变也体现在融资市场。2026年H1，债务交易额同比几乎翻了三倍，共有37笔交易完成，金额达294亿美元，另有42笔在市和即将进行的债务交易，金额为452亿美元，已进入交易管道。项目融资占据了已关闭债务交易的最大份额，这反映了新建基础设施的资本密集性以及支持该地区数字增长所需的投资规模。 亚太地区的平衡至关重要。该地区的多样性——包括市场、监管环境、资金来源和资产类别——意味着头版数据往往掩盖了显著的差异。2026年上半年，澳大利亚在并购交易量方面领先，而新加坡在交易价值方面领先；印度尼西亚在关闭的债务活动方面以交易数量领先，而澳大利亚在债务总额价值方面领先。要了解机遇是真正广泛存在的，还是集中在少数几笔大交易中，光靠数据是不够的，还需要背景信息。 然而，虽然技术是推动许多此类活动的主要驱动力，但它也在改变交易如何被识别、评估和执行。在全球并购领域，交易执行者正 数字基础设施投资审查 2026年第一季度 亚太地区 数据中心引领交易额；电信业超额贡献价值——数据中心占据76%的交易量和66%的价值；电信业仅占13%的交易量，却贡献了33%的价值。 澳大利亚引领交易数量，新加坡主导交易价值——澳大利亚录得11笔交易；一笔旗舰交易将新加坡推至60亿美元。 并购交易稳定，主要H2 加速前进 H1 2026 完成交易46笔（同比增长7%），总价值131亿美元（同比增长45%）；待办项目追踪56笔，总价值630亿美元。 债务活动几乎翻了两番——2026年上半年录得37笔交易，价值294亿美元，较一年前的14笔交易、122亿美元有所增长。 债务管道信号转向公司债——追踪的42笔交易总额达452亿美元；公司债管道占比45%远超其在2026年上半年已成交额的20%份额。 并购交易流程显示有超大规模驱动式步骤H2变化：56个追踪交易，总价值630亿美元，较2025年已完成的交易价值增长了119%。 数据中心主导了并购和债务融资。 纤维和塔 招牌交易 被驯服的，但管道发出反弹信号——H1活动有限，但追踪了31亿美元的光纤交易和100亿美元的塔桅交易。 锚定了两个市场 KKR和Singtel以51亿美元收购STT GDC，推动2026年第一季度并购交易；黑石和Coatue为Firmus Technologies融资100亿美元，位列已完成的债务交易额之首。 —70%的债务体量，80%的债务价值，新增债务日益集中在大型项目上。 数字基础设施投资审查 2026年第一季度 亚太地区 点击此处下载基础数据 内容 数字基础设施投资审查 2026年第一季度 亚太区并购交易 2025年H1和H2期间，尽管全年交易量预计将较2025年的90笔交易仅略有变化，约为91笔，但这表明市场交易数量正在稳定，但一场涉及大规模、与超大规模（hyperscale）相关的交易浪潮即将到来，并将重塑市场总额值。 2026年第一季度，亚太地区数字基础设施并购市场录得46宗交易，总交易额达131亿美元。交易数量较2025年第一季度43宗增长7%，较2025年第二季度47宗下降2%，而交易额同比增长45%，达到131亿美元，较2025年第一季度的90亿美元增长45%，但仍然远低于2025年第二季度的197亿美元。 数据中心在2026年上半年区域交易中依然占据主导地位，贡献了35笔交易（占交易量的76%）和87亿美元（占交易价值的66%），优势十分明显。电信行业则凭借价值取胜，仅占13%的交易量，却贡献了2026年上半年交易价值的33%，这得益于泰国一项具有里程碑意义的在市场整合交易以及新加坡一项大型设备交易。 TMT Finance的独家并购项目管道目前追踪了56笔额外的亚太区交易，预计2026年下半年总潜在价值达630亿美元——几乎是2026年上半年披露价值的近六倍。如果项目完全落地，交易价值将达约790亿美元，几乎是记录的287亿美元的三倍。 已披露2026年H1价值 数字基础设施投资审查 2026年第一季度亚太地区 亚太地区按行业划分的并购交易量（2025年上半年 vs 2025年下半年 vs 2026年上半年） 2026年主要国家 澳大利亚按交易数量领先（11笔交易）；新加坡按交易总额领先（60亿美元） 数字基础设施投资审查 2026年第一季度亚太地区 此处下载底层数据 新加坡凭借3笔交易，以60亿美元的成绩领跑该地区——其中包括该时期最大的一笔亚太区交易。 本年度最大单笔亚太区交易——领先于泰国（31亿美元）、中国（12亿美元）、澳大利亚（7亿美元）和马来西亚（7亿美元）。数量与价值排行榜之间的差异凸显了头寸价值仍高度集中于该地区少数几笔标志性交易。 各国的活动比其他地区更为分散。澳大利亚以11笔交易量领先，领先于印度和马来西亚（各6笔）以及韩国（4笔）；日本、菲律宾、新加坡、中国和泰国各记录了3笔。然而，按价值计算，新加坡在该地区领先，来自3笔交易，总额达60亿美元——包括 在此处下载基础数据 数字基础设施投资审查 2026年第一季度 与其说是少数几笔巨额交易，不如说是整个区域。展望未来，TMT Finance的自有项目管道目前追踪了42笔正在市场交易中和即将进行的债务交易，总潜在价值达452亿美元——这已经超过了2026年上半年的累计交易总额，无论是交易量（增长14%）还是价值（增长54%），都表明如果项目管道按计划推进，2026年下半年将迎来另一波活跃的、以债务融资的交易活动。 2026年上半年，债务工具为亚太地区数字基础设施交易额的快速增长提供了支撑。TMT Finance追踪期内共有37笔债务交易完成，总金额达294亿美元——较2025年下半年29笔交易244亿美元有所增长，也较2025年上半年14笔交易122亿美元大幅增长。 TMT Finance在该期间追踪了37笔已关闭的债务交易，总金额达294亿美元，较2025年第二季度29笔、总额244亿美元的交易有所增长。 平均交易规模略有放缓，从2025年上半年870亿美元降至2026年上半年796亿美元，即便市场有所增长，这也表明了更广泛的参与。 数字基础设施投资审查 2026年第一季度亚太地区 此处下载底层数据 按类别划分的债务交易 交易笔数（共13笔）大体与2025年上半年36%和2025年下半年41%的水平一致。再融资交易笔数翻了一番以上，从2025年上半年的交易量占比7%（1笔交易）上升至2026年上半年16%（6笔交易）。收购融资的交易量保持不变，为2笔，但随着市场扩张，其交易量占比下滑至5%。 全年品类结构有所变化。2026年上半年，企业债凭借14笔交易（占成交量的38%）的规模，继续保持成交量的领先地位，但其占比从2025年上半年的43%和2025年下半年的41%有所回落，因为其他品类增长更快。项目融资以35%的占比位居第二。 虽然资产支持债务和混合债务均达到了交易量的3%（各1宗交易）——这是首次在三段时间内记录到混合债务交易。任何期间均未完成房地产融资交易。 按价值计算，分布更为集中。在2025年上半年（H1 2025），公司债务（Corporate Debt）占关闭债务价值总额的54%（66亿美元），随后下降至2026年上半年（H1 2026）的20%（60亿美元），在其绝对价值基本持平的同时，更广泛的市场在其周围增长。项目融资（Project Financing）的价值占比 急剧增长，从2025年上半年的15%上升至2025年下半年的59%和2026年上半年53%（150亿美元）——这是迄今为止任何类别中最大的份额，与少数大型新建融资项目相符。再融资的份额价值在同一时期从18%下降至9%（26亿美元）。收购融资记录 2026年上半年为31亿美元（占价值的11%），较2025年下半年从零反弹。资产支持债务达到15亿美元（占5%），混合债务录得首次价值贡献4.75亿美元（占2%）。任何半年度均未记录房地产融资价值。 数字基础设施投资审查 2026年第一季度亚太地区 此处下载底层数据 管道与前景 来。公司债务在管道总价值中占比最大，达到45%（涉及15笔交易，总额为203亿美元），远超其在2026年上半年已完成的交易价值中的20%占比。这是数据集中最清晰的信号，表明大型公司融资将主导2026年下半年的活动。 已关闭项目价值。相比之下，项目融资占管道价值的比例降至19%（13笔交易，84亿美元），从占已关闭项目价值的53%下降，这表明2026年上半年定义的大型项目融资浪潮可能将有所缓和。收购融资占管道价值的13%（5笔交易，57亿美元），而资产支持债务占比5%（2笔交易，23亿美元）。混合债务和房地产融资各有一笔管道项目。 转向企业债务的趋势也体现在当前的待投项目清单上，TMT Finance正追踪涉及Bridge Data Centres和Princeton DigitalGroup的融资项目。然而，项目融资依然活跃，澳大利亚的AirTrunk