数字基础设施投资回顾：欧洲、中东和非洲地区2026年上半年

数字基础设施投资审查 - 欧美非 • 2026年上半年完成126宗并购交易，总价值409亿美元（交易数量同比增长35%，交易价值同比增长99%）• 2026年上半年完成62宗债务交易，总价值650亿美元（较去年同期47宗、价值244亿美元有所增长）• 86宗并购交易处于待办状态，总价值787亿美元，平均交易规模达18亿美元，较去年的6.06亿美元显著提升 合作方： tmtfinance.com 数字基础设施投资审查 2026年第一季度 EMEA 下载基础数据于此 欧洲、中东和非洲地区的数字基础设施交易正在发生转变。 本报告的研究结果表明，数字基础设施仍然是EMEA地区最具吸引力和战略意义的一项投资领域。它们还凸显了整个交易生态系统正在发生的大范围转变。成功不再仅仅由获取资本或专有机会来定义。 交易商们发现，如今大多数人不再将人工智能视为一项新兴优势，而是将其看作一项必备能力。超过十分之七的人认为，未能采用人工智能的公司将在五年内难以竞争；而近三分之二的人表示，在复杂的交易中，仅由人类进行决策已不再站得住脚。 2026年上半年，市场传递出明确信号：资本正变得更为谨慎，但信心依然强劲。在欧洲，数字基础设施并购活动显著反弹，共112笔交易，总价值达390亿美元，平均交易规模达到所追踪时期最高水平。数据并未显示活动出现全面激增，而是指向一种更微妙的现象——投资者正将资本集中投向处于长期数字需求核心的资产。 然而，尤其引人注目的是，技术日益增长的作用正在提升而非削弱人类专业的重要性。随着自动化加速研究、勤奋和分析，差异点变成了判断力、关系建立能力、商业直觉以及应对不确定性的能力。最成功的交易团队并非用技术取代人力，而是结合两者的优势。市场正越来越多地奖励那些能够更快行动、处理更多信息并保持严格治理的组织，同时仍能运用构成每笔成功交易核心的经验和问责制。 数据中心仍然是这一趋势最清晰的表达。人工智能的采用持续重塑企业技术战略，推动了对计算能力、电力基础设施和连接性的需求，其规模是几年前很少有人预料的。这一结果在已完成的交易和未来项目储备中都很明显，数据中心和光纤主导着市场的增长预期。预计今年下半年项目融资活动将大幅增加，这进一步表明投资者正将目光投向现有资产之外，转向支持下一代数字服务所需的基础设施。 本报告的研究结果表明，数字基础设施仍然是EMEA地区最具吸引力和战略意义的一项投资领域。它们也凸显了整个交易生态系统正在发生的大范围转变。成功不再仅仅由获取资本或专有机遇来定义。日益增多地，它取决于组织在利用技术的同时，如何有效保留那些技术无法复制的人类技能。 这种动态在EMEA地区尤其相关。该地区的投资者历来对技术变革持审慎态度，在创新与治理、安全及监管审查之间寻求平衡。这种思维方式贯穿了本报告始终。无论是分析AI驱动的数据中心需求崛起、光纤基础设施日益重要，还是资本市场活动日益复杂，一个共同的主题浮现出来：下一阶段的增长将青睐那些能够结合技术能力与严谨执行力的企业。 展望2026年下半年，机遇十分明确。寻求数字基础设施配置的资本量依然庞大，项目储备活跃，需求驱动因素持续增强。对交易撮合者而言的挑战将是识别规模、技术与人类洞察力交汇以创造持久价值之所在。 然而，虽然技术正在重塑吸引投资的资产，它也在改变交易本身的执行方式。 在整个并购领域，交易执行者正越来越多地利用人工智能工具来增强传统流程，这些工具能够更快地分析信息、更有效地识别模式，并简化劳动密集型的工作流程。Datasite的最新全球调研显示... 欧洲、中东和非洲地区首席收入官，Datasite 数字基础设施投资审查 2026年第一季度 EMEA 数据中心引领交易额；塔楼以远超体量的价值表现突出——数据中心占据了52%的交易量和60%的价值份额，而塔楼仅通过4%的交易量，却贡献了12%的价值。 并购市场强劲反弹，下半年业务管道规模更大——2026年第一季度完成了126笔交易（同比增长35%），总价值409亿美元（同比增长99%），而当前的业务管道包含86笔交易，总价值787亿美元。 英国引领欧洲；南非和阿拉伯联合酋长国引领中东和非洲地区——英国达成了价值302亿美元的30笔交易，几乎是中东和非洲地区领先者的交易数量（每个地区仅记录3笔交易）的9倍。 该管道指向更少、更大的交易——已追踪86笔交易，总价值787亿美元，欧洲的平均交易规模已从去年的6.06亿美元上升至18亿美元。 H1 2026债务价值几乎翻了三倍同比 债务管道信号 转向项目 已签署62项交易，总价值650亿美元，较一年前的47项交易（价值244亿美元）有所增长。 融资 – 82个已追踪交易，总价值912亿美元，其中项目融资的33%待办项目占比远超其在2026年上半年已关闭交易额的12%。 大型交易为这两个市场奠定了基础——沃达丰的 数据中心主导了 纤维和塔保持 The并购与债务同样如此—— 安静，但他们的管道 指向一次反弹——追踪的纤维交易额达393亿美元，铁塔交易额达130亿美元。 5.8亿美圆收购英国三大并购案；伊利亞德11.4亿美圆收购融资/再融资总额超负债。 该领域占据了债务总额的45%和价值的37%，其项目储备甚至更加集中（占61%的份额和55%的价值）。 数字基础设施投资审查 2026年第一季度 EMEA 下载基础数据于此 内容 数字基础设施投资审查 2026年第一季度 欧洲并购交易 市场另一边，这表明活动是由资产质量驱动，而非普遍的交易加速。数据中心仍然是最清晰的增长动力，而光纤、塔桅和电信领域的活动预计将保持更具选择性，受杠杆能力、整合逻辑以及运营协同效应可用性的影响。这体现在平均交易规模上，该规模在2026年上半年上升至18亿美元，较2025年下半年9.76亿美元和2025年上半年6.06亿美元均有增长——这是迄今为止最清晰的证据，表明交易正转向更少、规模更大的交易。 2026年第一季度，欧洲数字基础设施并购市场录得112宗交易，总交易额达390亿美元。交易数量较2025年第一季度79宗增长42%，而交易额从160亿美元上升，反映出资本投入的复苏幅度大于交易数量。活动仍低于2025年第二季度的峰值，即118宗交易和450亿美元。 US$78bn.TMT Finance的自主并购管道目前追踪了73个额外欧洲交易具有总潜在价值 TMT Finance的私募股权交易管道目前追踪了73笔额外的欧洲交易，总潜在价值达780亿美元。 数字基础设施投资审查 2026年第一季度EMEA 欧洲 - 按行业划分的并购交易量（2025年上半年 vs 2025年下半年 vs 2026年上半年） 2026年主要国家 数字基础设施投资审查 2026年第一季度EMEA 此处下载底层数据 2026年上半年，英国在该地区无论是交易数量还是总价值都位居榜首，共达成30笔交易，总价值约为302亿美元。 国家活动高度集中，英国的优势随着时间的推移而增强。在2026年上半年，英国在交易量和总价值方面均位居该地区首位，共达成30笔交易，总价值约为302亿美元——较前两个半年各20笔交易的规模有所增加，且披露的交易价值大幅跃升至530亿美元。 （2025年第一季度）和32亿美元（2025年第二季度）。德国仍然是按交易量计算的第二大市场（12笔交易），尽管其活动自2025年第二季度的峰值17笔交易以来有所降温。冰岛仅在交易额上表现突出，贡献了49亿美元。 在此处下载基础数据 数字基础设施投资审查 2026年第一季度 2026年上半年，债务工具为欧洲数字基础设施交易额的快速增长奠定了基础。TMTFinance追踪期内完成了57笔债务交易，总金额达624亿美元——较2025年下半年45笔交易472亿美元有所增长，也较2025年上半年38笔交易220亿美元显著提升。平均交易规模同步攀升，从2025年上半年的5.78亿美元增至2026年上半年11亿美元，表明 市场融资正逐步处理更大规模的交易。展望未来，TMT金融的自有项目管道目前追踪了77笔在市场交易中和即将进行的债务交易，总潜在价值达855亿美元——这已经超过了2026年上半年的交易总额，无论是交易量（增长35%）还是价值（增长37%），若项目管道按计划完成，预示着2026年下半年将迎来另一轮活跃的、以债务融资的并购活动。 数字基础设施投资审查 2026年第一季度EMEA 此处下载底层数据 按类别划分的债务交易 全年类别结构发生了显著变化。在2026年上半年，再融资交易量超过公司债，成为按交易数量计量的领先类别，涉及23笔交易（占交易总量的40%），较2025年下半年15笔交易（占33%）有所增加，而2025年上半年仅为10笔交易。 2025年上半年占比为26%。公司债务的成交额占比同期几乎减半，从2025年上半年53%降至2026年上半年30%，即便交易数量大体保持稳定（三个半年分别成交20、13和17笔交易）。项目 融资业务也取得了进展，从2025年上半年交易量的8%上升至2026年上半年的14%（涉及3、4和8笔交易），而收购融资的交易量则保持在2026年上半年总交易量的11%（涉及6笔交易）。 按价值计算，再融资全年仍是主要类别，占2026年上半年（H1 2026）已关闭债务价值的51%（319亿美元），与2025年上半年（H1 2025）的57%和2025年下半年（H22025）的54%的占比一致。尽管交易数量不多，收购融资的价值占比稳步上升——从2025年上半年的5%上升到2025年下半年的19%，以及2026年上半年（H1 2026）的21%（131亿美元），反映了平均交易规模约为22亿美元。 迄今为止最大的一项。在此期间，公司债务的价值份额从36%下降到13%，而项目融资则从1%上升到12%（75亿美元）。在三个半周期中的任何时候，房地产融资均未记录任何完成交易，混合债务和资产支持债务的活动仍然边缘化。再融资、公司债务、收购等活动呈现出多样化的分布。 融资与项目融资是数据中心融资暂时放缓的次级影响，这反映了欧洲光纤、数据中心和电信平台在权衡现有设施再融资与新增资本部署时的相对融资偏好——再融资主导了已成交交易额，这一点突显了这种偏好。 数字基础设施投资审查 2026年第一季度EMEA 此处下载底层数据 管道与前景 该管道显示债务活动出现了显著变化。项目融资占管道总值的33%，涉及29笔交易，总额达283亿美元——这几乎是其在2026年上半年已关闭交易中12%份额的三倍。这是数据集中最明确的迹象，表明新建项目融资活动将在2026年下半年重新加速。 再融资浪潮可能已过峰值。收购融资占比升至30%，仅九笔交易涉及257亿美元，相当于平均交易规模约29亿美元。企业债务占比15%，即130亿美元，而资产支持债务占比1%，即11亿美元。目前暂无混合债务或房地产融资交易纳入统计。 随着2026年上半年欧洲记录的超级规模租户签约数量增长开始转化为新建融资活动，绿色场数据中心项目开始进入市场。 TMT Finance目前正追踪的值得关注的融资项目包括涉及Rowan Digital Infrastructure和EdgeConneX的交易。在光纤领域，Eurofiber、Arelion和Onivia也正在推进融资流程。 相比之下，再融资（Refinancing）的份额降至管道总价值（pipeline value）的20%，即涉及17笔交易，总额为173亿美元，而此前在2026年上半年（H1 2026），其占已关闭交易价值（closed value）的比例为51%，这表明…… 项目融资的增加进一步证明了 数字基础设施投资审查 2026年第一季度EMEA 此处下载底层数据 按部门划分的债务交易 同期，数据中心债务发行持续加速。这也反映出欧洲市场倾向于跟随再融资事件，而非大规模的绿色field资本部署，光纤、数据中心和电信平台更多是通过再融资