华润微2026半年报业绩交流会纪要

发布时间：2026-08-26 一、AI总结内容 一、核心业绩情况 1. 2026上半年营收61.28亿元，同比增17.44%；规模净利润7.22亿元，同比增113.23%；经营现金流13.91亿元，同比增95.13%2. Q2单季营收32.71亿元，创历史新高，同比增14.24%；归母净利润3.92亿元，同比增53.53%；单季毛利率27.61%，同比升1.67pct、环比升2.13pct3. 产能布局形成长三角加大湾区格局，十二英寸产能6月达2.5万片/月，年底将达4万片/月，六、八英寸产能利用率满载4. 订单饱和，最长能见度9个月，待交付订单规模创历史新高；封测业务同比增16%，产能利用率超90%5. 下游业务结构优化：新能源（车、风光储）占37%，智能终端22%，家电及智能家居21%，工业设备12%，新兴领域8%，各领域营收同比均增长6. 新兴领域多点开花，服务器、机器人、无人机订单逐季递增，产业化提速二、战略规划与核心业务进展 1. 十五五战略目标：成为全球领先半导体企业，从器件供应商升级为系统方案商，打造功率半导体、第三代半导体（碳化硅、氮化镓）、传感器与光芯片三大核心业务 2. 第三代半导体（三条增长曲线之二）：上半年碳化硅营收同比增148%，碳化硅二极管为光储、充电桩、家电市场首选品牌，已切入AI数据中心电源供应链；氮化镓产品规模出货手机快充等领域，正布局中大功率产品3. 新兴领域目标：2030年新兴业务占营收40%，2028年SSB架构实现规模化应用，数据中心电源已形成全链路方案并导入主流客户4. 传感器与光芯片（未来赛道）：战略优先级明确，储备多项合作项目，2030年目标营收超25亿元，当前规模3-5亿元，复合增长目标50% 三、下游景气度与客户情况 1. 汽车电子：内销降20%、出口增63%，成功进入比亚迪等一线车企，覆盖智能座舱、三电等核心场景，拿到头部客户碳化硅闪充项目 2. 光储领域：国内外需求爆发，深度绑定头部客户，部分订单覆盖至2027年四季度，缺货频发3. 工业领域：切入汇川等工控前十客户供应链，新型产品竞争力持续提升4. 家电领域：内销因国补退坡疲软，外销增21%，通过高端产品切换抢占高价值市场5. 新兴领域：无人机赛道市占率高，工业无人机切入头部客户；机器人已导入多家头部厂商，2026年下半年起将贡献增量 四、产能与资本开支 1. 2026年上半年资本开支5.8亿元，全年预计13亿元，投向产线补齐、工艺升级、封装产能建设，预留外延并购预算2. 利用参股的两条十二英寸生产线空余净化间扩充产能，每条扩张约50%，项目预计2027年释放3. 行业新产能从建设到量产需2年，当前新增产能与需求存在时间差，AI带动需求强劲，扩产有序 ，竞争格局良性 五、业绩指引与成本应对 1. 2026年全年营收同比增约20%，经营利润同比增50%以上2. 产能利用率：六、八、十二英寸满载，封测超90%，十二英寸年底达4万片/月3. 成本应对：上半年通过两轮产品调价转嫁贵金属、大宗气体涨价；下半年硅片预计9月起涨5%，将通过调价、产品结构优化等缓解，确保三季度毛利率环比提升 六、其他关注点 1. 2026年全年折旧预计13亿元，将达顶峰，后续不会再大幅上升2. 市值管理：分红派息率从10%提至15%，半年度分红已实施，正推进第二轮股权激励，回购因国企属性需进一步研究 二、音频原文（转写） 静音状态。下面开始播报声明。根据证券期货投资者适当性管理办法，本次电话会议仅服务于国联民生证券研究所白名单客户。本次会议在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议，相关人员应自主做出投资决策，并自行承担投资风险。 国联民生证券不对任何人因使用会议内容而引致的任何损失承担任何责任。未经国联民生证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式。复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。本公司保留追究其法律责任的权利。 呃，好的，呃，尊敬的，呃，公司管理层吧，然后，呃，包括这个，呃，尊敬线上投资人以及各位分析师，大家早上好，我是国联民生电子首席薛宏伟，呃，那么今天也是，呃，非常荣幸啊，这个主，呃，这个主持。华润微的中报月季交流会。呃，那么首先请允许我介绍今天。参与本次业绩交流会的重磅嘉宾啊，公司管理层他们分别是 董事长何小龙先生。 啊，董事 财务首席官兼董事会秘书啊，吴国玉是不是？啊，总呃，独立董事啊，李世刚先生啊，那么 呃，下面啊有呃，首先有请公司董事长何小龙总发言啊，谢谢。好的。亲爱的各位投资者朋友们，大家上午好。 感谢大家出席华润微2026年度半年度的这种业绩说明会。那我仅代表公司的管理层，向长期给予我们信任与支持的。各位投资人及资本市场的。伙伴们。 致以诚挚的谢意。今天呢，我是想从当下怎么看。未来怎么干？两个维度以各位进行。 分享 先看上半年交出的答卷。他认为实现了营。月收入呢是六点。六十一点二八亿元，同比增长了是百分之十七点四四。 规模净利润呢是7.22亿元。同比增长呢是。百分之一百一十三点二三 经营活动产生的现金流 流量呢近金额呢是十三点九一亿元。较上半年的同期增长是百分之九十五点一三。 规模与效益呢，是同步的提升。第二季度单季 公司实现的营业收入呢是三十二点七一亿元。创历史的新高，同比增长了是百分之 十 四点二四。归母净利润呢是3.92亿元，同比增长呢是百分之53.53。 单季综合的毛利润呢？是百分之二十七点六一。同比提升了。一点六七个百分点 环比提升了。 2.13个百分点 那么数据的背后呢，是我们持续推动产品结构的升级。内部降本增效等。各项举措的一个成效，持续的一个显现。在产能布局上，公司呢已经形成了长三角乘以大湾区。 三位一体的格局。依托I B M的一体化的优势 公司呢在做细做精做这种成熟特色工艺。形成了多层次的产能的梯队。六英寸、八英寸以及重庆的十二英寸的产能利用率呢？ 持续的满载。真正的十二英寸今年。and. 六月 已经达到了2.5万片的产能。一時な。 这个今年底能够实现四万篇。的这种满产 下半年呢，我们将 加快这种爬坡上量的节奏。为高端的产品上。这样呢，提供有力的。 这种保障。当年 当前公司的订单是饱和的。能见度。最高达到了九个月。 待交付的订单的规模也创了历史的新高。封测的业务呢，同比增长了百分之十六。产能利用率也保持在百分之九十以上。高端眼膜的业务的结构 持续优化。 产业协同的效应啊，是加速释放。从终端来看呢，上半年公司的业务收入的结构。进一步优化。新能源 包括我们的车内以及风光处。 那么占比呢，是百分之三十七。智能终端相应的一些应用呢，占比是百分之二十二。家电。也包括这个智能家居占比是百分之二十一。 工业设备占比是百分之十二。新兴领域占比是百分之八。在产能持续吃紧的状态下，我们靠产品。组合加 高效交付能力 深度的绑定了一些高端的一些客户。 各领域的营收同比呢，均是 这里增长。更值得关注的是，新兴领域多点开花。像这种。服务器、机器人、无人机的一些订单都是逐进递增的。 产业化 进程明显在提速。也为我们后续增长积蓄了动能。A I的算力 A I的核心呢，是算力。算力背后呢，是能源的支撑。 而能源的转换，就是我们公立半导体的核心的一个阵地。当前AI正深度的赋能 自动驾驶。去生智能。智能终端 算你。 的基础设施等 一些关键的应用场景。讲自动驾驶。推动了。高压工艺器件以高精度的模拟信号需求的攀升。 具身智能加速传感器融合与电机驱动芯片的迭代 智能终端带动了。电源管理芯片。数模混合方案的全面的升级 算力基础设施 则为高效功率转换及其热管理推向了新的一些性能的一些高度。行业的景气度呢，进入到 个确定性的。 上分 的长周期。从供给端来看。成熟特色工艺的占比呢？超过了百分之五十。 是国内晶圆制造产业的一个基本盘。本土厂商基本实现了自主可控。从这个需求端来看，成熟制程作为一个产业的 基本盘 占比。啊，约是百分之五十五。 广泛覆盖了MCU电源管理等应用的一些场景。从这个中长期来看。新能源汽车AI算力 国产替代 产线升级驱动下。十二英寸的成熟制成。 受建设 周期的一个约束。供需这种缺口。还是要持续的扩大的。对于结构性的矛盾，对我们来说。 下次产能扩充。和产品高端化布局的一个确定性的一个窗口。面向下一个五年。我们也做了一个。 十五五的战略的规划也锚定了清晰的战略的目标。以经营水平 持续进阶为导向。咁啊，具体。路径呢分三个层面。 第一呢是以硅系功率产品。制造服务为基本盘。推动 产品模块化 方案化 完善我们的产品矩阵。制造端聚焦特色工艺升级和产能的扩建。 第二呢是。以三代半。作为第二增长曲线。特别是我们的碳化硅、氮化镓双线。 进行的研发 重点聚焦在 数据中心通过 这种。自身能力的建设与并购整合，来快速来扩展。第三呢。以传感器和光芯片的布局。 我们未来的一些赛道。深化产学研合作 提前卡位高可靠的光芯片的。一些方向。公司呢，从战略的路径上。 致力于成为全球领先的 半导体企业 从器件的供应商升级为系统。方案三。基于场景的需求。来输出。 整体的一些方案。功率半导体第三代半导体。传感器、双芯片 三个核心业务。保持国内的领先地位 从产品层面来看，我们 终端应用的场景来牵引的研发。 的方向 各产品线距离主线。搭建场景化的矩阵。在巩固家电。风光组 电动车等 传统业务的优势的 同时呢。 我们集中力量突破。数据中心无人机 机器人等新兴的核心的一些场景应用。力争新业务呢占比 提升到百分之 四次左右。在工艺制造能力同步提升 我们B C D的工艺 持续向 九零五五四零的迭代 公关高精度的模拟。 超高压的D C D 联盟式的特色工艺。同时呢，我们要加快28纳米。公益平台的规模化的落地 十二英寸的产能进一步拓展。巩固国内制造第一梯队的一个地位。 当时 差异化的这种I D M的根基 同时呢，我们也打造适度。这个始配自有产品的一个封装平台。构建系统级的集成能力。2026年上半年 公司的业务 扎实表现。 进一步坚定了我们在成熟特色工艺上。做精做细 在一体化协同上做优做强的一个战略定力。面向未来，我们更有底气趁势而上，以技术突破谋。长远的。 发展 以硬核产品。赢得未来的机会。再次感谢各位投资者朋友们的关注和支持。谢谢大家，我就讲这么多。 感谢何总啊。呃，这个分享的非常的清晰且精彩。呃，那么我们确实看到了这个何董。给我们描绘的这个华润微未来的这样一幅。 呃，非常广阔且清晰的蓝图啊。呃，那么 呃，接下来我这个抛砖引玉啊，因为其实各位投资人、分析师朋友都有非常多的问题想跟这个公司管理层去请教啊。首先，这个 呃，大家呃，带大家就是呃，请教一下公司，呃，就是呃，就是基本上最关心的一呃一个问题吧。呃，就是我们的这个各个 呃，领域啊，就是下游产品线。 呃的这样一个景气度的变化哦。你在未来的半年到呃这个未来的一年大概怎么去展望？然后通过这样一个景气度变化，我们有没有这样一个战略重心的？呃，这样的一个亲戚。 啊 呃，然后呃，呃，看看是是不是这个请公司。呃，领导啊，给我们。这个做一个。呃，相应的解答啊，谢谢。 哦 谢谢，呃，我来回答这个问题。目前从整体来看呢。与AI相关的一些应用领域的景气度啊。是持续走高的。 而这种非AI领域呢？则呈现了温和和复苏的一个态势。这个不同赛道之间，应该是分化是比较明确明显的。那么从我们公司的订单情况来看。 像这个汽车电子方面。上半年呢，是呈现了内冷。外热的一个格局。内销 下滑的。 约降百分之二十。出口呢增长是百分之 六三 怎么出？口的增长有效对冲了国内需求的。下降 那么公司的一个。 这方面的亮点呢是。产品已进入了。你成功进入了比亚迪。一律等。 国内的一线的车企。比前面覆盖了。智能座舱 三电系统。以及智能。 价值等核心的一些应用场景。那今年三月份，我们也成功拿下了。头部客户的 闪充的一个项目。他和龟的方案进入了O B C。 这个成功的一些装车。与国内外相关的一些客户