杰普特 光纤器件放量带动业绩大幅向好 高端制造与光通信开启成长新周期

业绩端表现强劲：2026年上半年公司收入14.87亿元，同比增长68.86%；归母净利润1.95亿元，同比增长105.25%；扣非归母净利润1.93亿元，同比增长110.84%。分季度看，2026年第二季度收入8.26亿元，归母净利润0.98亿元，扣非归母净利润0.97亿元。剔除股权激励等费用后，H1实际归母净利润达2.6亿元，同比增长340%以上，真实盈利弹性显著。业务结构与盈利维度显示，光纤器件是未来核心增长点，H1收入同比激增超23倍，毛利率从2025年H1的12.05%提升至33.14%，实现量利双升。

核心看点：当前公司聚焦光互联领域，已发布定增拟募资超130亿元用于高密度光互联产品产线建设。2026年上半年，MPO/MMC扩产加速，产品交付量同比增长超20倍。FAU积极推进产能建设，已获得头部客户CPO方向资格认证，预计Q3开始释放业绩。明年下半年新厂房投产后产值预计达100亿元，可充分支撑订单需求，后续弹性值得重视。

多点推进中：PCB方面，M9板专用超快激光设备已送样验证，年内有望迎来订单突破；MLCC方面，高速测试分选机已向客户送样验证，预计年内实现订单落地；硅光测试方面，联合雨树光科共同推进硅光晶圆测试系统研发，2026年H1已有小批量订单落地。