【研选•研报数据】MLCC开启成长新周期，AI服务器对MLCC的使用量增长10倍以上；公司MLCC SOFC 光通信器件业务共振向上，对标日系龙头厂商有巨大成长-20260603

[研选·大事件—读懂大市] 1、上交所披露，6月2日，宇树科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为提交注册”。 2、腾讯云：下调DeepSeek-V4系列模型价格，最高降幅97.5%。 年 【研选·行业】 项，仅次于GPU和存储芯片。 微型化与超高容值"的双重维度演进，准入门槛大幅拾升。高盛分析师Allen Chang近期指出，目前该领域真正的瓶颈，在于MLC 被锁死在10%左右的极低水平。银河证券高峰认为，AI服务器对MLCC的使用量增长10倍以上，随着AI的渗透率逐步提升，国产MLCC龙头技术持续进步，未来 产品和高端电子陶瓷材料由日本、韩国和美国主导，国产替代空间大，看好风华高科、宏明电子、国瓷材料等。预朋的风险。[研选·公司] 三环集团|公司MLCC/SOFC/光通信器件业务共振向上，对标日系龙头厂商有巨大成长空间列、“S"系列、桑性电极产品、高频Cu内电极产品等，产品矩阵较为全面； ②看好理由：华创证券岳阳看好公司产品梯次上成熟业务、成长业务和新兴业务布局完善，先进材料平台搭建完毕，对标日系龙头厂商村田京瓷依然有巨大成长空间； 品覆盖车规、工规、消规和移动终端等领域，此外随着AI基础设施/新能源汽车对MLCC需求快速拉动，MLCC价格有望继续上 光通信产品：公司提供高精度、高稳定光纤对接方案的MT插芯+导针与散件组合、专为光芯片封装设计的高可靠性陶瓷管壳等产 品，广泛应用于数据中心，得益于全球A/算力基础设施力码投资，光器件市场需求增加，公司光通信相关产品有望持续增长；SOFC：SOFC具备较高的转换效率、快速部署的能力，当前AI算力需求的爆发式增长与全球碳中和目标的推进正迎来历史性交 池隔膜片的主要供应商，在北美缺电的大背景下，SOFC产业有望迎来新一轮增长，公司有望深度受益；③投资建议：岳阳预计公司2026-28年39.97/54.95/70.14亿元，同比分别增长52.7%/37.5%/27.7%； 三环集团-300408-(预测2026年报）( 净利润（万元） ROE(%)市盈丰(PE)市净率(PB)