申万宏源计算机 恒生电子 业绩基本符合预期 AI提速数据服务业务高增 20260826
#收入利润符合市场保守预期 玫瑰公司2026H1营收21.44亿元（-12%），归母净利润2.61亿元（+0.06%），扣非归母2.08亿元（+8%），非经常性损益主要来自金融资产价值变动及处置 玫瑰单2026Q2营收12.38亿元（yoy -12%），归母净利润1.22亿元（yoy -47%），扣非归母净利润1.36（yoy -25%） 玫瑰中期拟10派0.5元，派现总计0.95亿元，占26H1归母36.29%。 #营收 玫瑰H1同比-11.65%，Q2单季12.38亿（-11.6%） 玫瑰下滑主因财富科技（4.07亿，-23.48%）、运营与机构科技服务（4.58亿，-10.55%）、风险与平台科技服务（1.19亿，-17.14%）、企金保险核心与金融基础设施（1.60亿，-35.83%，毛利率仅22.23%、同比-20.06pct） #利润 玫瑰归母微增+0.06%，扣非+8.37%，Q2单季归母-46.8%（上年同期2.29亿高基数），扣非-25.4% 玫瑰增量主要来自联营/合营投资收益2.78亿（同比增长近两倍） #毛利率 玫瑰主营毛利率69.40%维持市场领先 玫瑰Q2单季70.39%（同比-2.71pct、环比+2.43pct），环比企稳 #费用 玫瑰销售费用-10.40%、研发费用-3.24%、管理费用+3.02%，费用持续压缩 #看点 玫瑰订阅收入（产品+SaaS+数据）+14.57% 玫瑰资管科技5.01亿（+2.58%）、数据服务1.87亿（+9.82%）正增长 玫瑰UF3.0进展：26年累计签约25家，国金UF3.0全量客户切换、方正UF3.0内存交易上线千万级客户、财通UF3.0内存交易批量客户切换、浙商证券内存清算系统上线 玫瑰AI提速：大模型赋能经纪业务累计签约达20家。聚源收入yoy +9.82%，主要来源2.0数据订阅业务，AI带来数据采购需求 跳跳进一步交流欢迎联系申万宏源计算机洪依真/罗宇琦