市场信息
- 期货合约：硅铁主力合约6022上涨0.5%，持仓增加7210手；锰硅主力合约5968上涨0.1%，持仓减少10168手。
- 现货价格：硅铁部分区域上涨30-50元/吨，锰硅部分区域上涨30元/吨。
- 原材料期货：锰矿（天津）澳块390.21元/吨，南非半碳酸340.50元/吨，加蓬块390.21元/吨。
- 原材料现货：兰炭小料陕西8700元/吨，宁夏9100元/吨。
市场研判
- 硅铁：供应端部分企业复产，产量小幅回升；需求端旺季临近，钢材库存下降，高炉检修减少，市场正反馈预期增强；成本端电价平稳，成本支撑较强。短期价格震荡上行，但需警惕供应端复产增多带来的回调风险。
- 锰硅：锰矿现货反弹，锰硅现货企稳，需求端旺季预期增强，市场转向正反馈。短期有反弹驱动。
交易策略
- 单边：短期价格震荡上行，但需注意供应端风险。
- 套利：观望。
- 期权：卖出跨式期权组合。
重要资讯
- 天津港半碳酸Mn36.3%Fe4.4%报价34.5元/吨度，澳块Mn42%报价39.2元/吨度，加蓬块Mn46%报价39.5元/吨度。
- 山东某钢厂硅铁招标定价6200元/吨，数量600吨，承兑到厂。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约sf-sm价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
研究结论
- 硅铁和锰硅短期价格受需求回升预期提振，震荡上行，但需关注供应端复产和成本变化带来的风险。
- 建议短期单边交易谨慎，套利观望，期权策略考虑卖出跨式组合。
