黑色金属研发报告 螺纹热卷日报

市场信息与研判

• 现货价格：上海中天螺纹3120元（+10），北京敬业3120元（-），上海鞍钢热卷3360元（+10），天津河钢热卷3270元（+20）。
• 交易策略：钢材盘面维持震荡偏强，现货成交偏好，价格上行，下游/期现/投机均有好转。上周铁水及五大材减产，热卷减产力度大，钢材总库存去库，螺纹降库快于热卷。表需整体下滑，受台风影响的部分库存到货导致修复性下跌，海外需求弱稳，热卷需求下滑但前期减产叠加气温下降推动建材需求修复。焦化厂主动减产，蒙煤通关量下滑，煤矿安检加剧，焦煤供应缺口支撑成本。短期成材跟随原料走强，需求季节性修复，关注去库节奏及需求修复情况。
• 单边策略：维持震荡偏强。
• 套利策略：建议观望。
• 期权策略：买入看涨虚值期权继续持有。

重要资讯

• 中钢协数据显示，2026年8月中旬重点统计钢铁企业钢材库存量为1833万吨，环比增长6.7%，同比去年同旬增长17.0%。
• Mysteel数据：上周10个重点城市新建商品房成交面积环比增长11.4%，二手房成交面积环比增长5.3%，均呈现双增长态势。

相关附图

• 图表展示了螺纹钢、热轧板卷的价格走势、基差、价差、盘面利润、现金利润、成本及价差等数据。

研究结论

• 钢材市场短期震荡偏强，需求季节性修复，成本端存在支撑。关注库存去库节奏和需求修复情况。