黑色金属研发报告 焦煤、焦炭日报

第一部分市场信息：

• 美伊冲突导致国际原油上涨，支撑能源价格。
• 国内煤矿复产节奏慢，产量恢复有限；蒙古国那达慕假期口岸闭关五日，蒙煤库存持续去化，供给端形成底部支撑。
• 下游铁水产量见顶回落，钢厂盈利差，原料采购积极性不足，限制原料价格反弹高度。

第二部分市场研判：

• 双焦价格底部有支撑，上方有压力，延续宽幅震荡，难有趋势。
• 交易策略：
  • 单边：震荡运行，建议逢低做多，近期做空需谨慎。
  • 套利：观望。
  • 期权：焦煤卖出宽跨。

相关价格：

• 焦煤：山西仓单1730元/吨，蒙5仓单1318元/吨，澳煤（港口现货）仓单1505元/吨。
• 焦炭：日照港准一焦炭（干熄）仓单1910元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单2140元/吨。

重要资讯：

1. 产地焦煤：各类检查频繁，煤矿复产进度缓慢，停产煤矿54座，涉及产能6140万吨，开工率30-70%，供应紧张短期持续。
2. 港口动力煤：市场情绪向好，上游报价上涨，下游观望为主，成交清淡，部分煤种资源紧张，价格有一定支撑。

第三部分相关附图：
（附图数据来源：银河期货、Mysteel）