8月25日汽车与机器人行业卖方会议纪要整理

发布时间：2026-08-25 一、核心结论 1. 汽车与机器人产业链（含人形机器人、关键零部件）处于加速落地阶段，9月将迎来节点性进展，相关标的配置价值凸显； 2. 2026年汽车、机器人相关领域部分龙头公司披露业绩及业务进展，支撑后续业绩增长； 二、重点公司与行业事件 1. 汽车机器人零部件领域 （2）双林股份2026年上半年披露核心业绩：实现营业收入21.26亿元、归母净利润9147.82万元、经营活动现金流净额3.97亿元；利润承压原因包括铜、稀土、塑料粒子等原材料涨价及创新业务研发投入加码；业务进展方面，人形机器人丝杠及关节模组获国内头部新势力车企定点，收购的科智新自研2代3款螺纹磨床于2026年6月新厂房投产，角模块业务推出的双林K7无人矿卡预计2026年9月底完成测试，传统汽车零部件新产品预计2027年起批量上量，2026至2027年多项业绩催化剂将推动新产品进入爆发式增长阶段。 2. 机器人产业链 （1）机器人产业链回踩基本到位，相关环节已酝酿四年，9月北美和国内各大厂商或有重要进展，量产进度逐周加快，机器人行业将迎来发展共振时刻，需持续重视核心标的（福赛科技、科森科技、斯菱智驱、北特科技），国产C端陪伴标的（上纬新材、中坚科技）具备关注价值； （2）浙商轻工覆盖的浙江自然2026年上半年业绩情况：实现营业收入7.23亿元，同比增长5. 5%，净利润受汇率影响同比下滑，收入增长主要由保温箱包、水上用品两大品类驱动，全球化产能布局提速；上半年未完成全年考核指标，暂未下修业绩计划，全年指引为“前低后高”但达成存在一定不确定性；三大生产基地中柬埔寨基地表现最优，下半年将通过5%-10%提价转移汇率及原材料上涨压力，特斯拉多款配套新品、智能床垫将先后上线，柬埔寨高端帐篷年内将交付，摩洛哥基地预计2027年2-4月投产；期末合同负债同比增长较快反映在手订单充裕，应收账款增长属正常账期内变动无坏账风险，下半年多个增长催化剂将逐步落地。 3. 石油需求相关 （1）彭博社援引中国石化信息，中石化董事长侯启军在香港业绩发布会上表示，中国的石油需求极有可能已于2025年达到峰值；判断依据为清洁能源的推进、电气化趋势以及低碳发展目标，此前中石化曾预测需求会在2027年达到顶点，而政府设定的目标是到2030年实现煤炭和石油消费的上限；侯启军指出，即便明年美伊冲突有所缓和，石油需求也不太可能回到2025年的水平，因此需求很可能已在去年触顶； （2）中石化2026年上半年财报显示，公路燃料需求出现大幅下滑，原因是消费者避开高油价并转向电动汽车，下半年跌幅预计会因支持性政策而略有收窄。三、后续关注 1. 9月汽车与机器人产业链相关厂商的重要进展，以及机器人环节量产进度； 2. 双林股份2026至2027年业绩催化剂落地情况，以及传统汽车零部件新产品2027年批量上量表现； 3. 浙江自然下半年提价落地情况、特斯拉配套新品及柬埔寨高端帐篷交付进度，以及摩洛哥基地投产 进展； 4. 中国石化相关石油需求判断的后续验证，以及石油需求受美伊冲突等因素的变化情况。