2026年7月20日汽车与机器人行业卖方会议纪要整理

发布时间：2026-07-20 一、核心结论 1. 汽车板块：出口为核心增长极，高阶智驾渗透率提升，特斯拉等海外车企产能、技术布局密集，国产品牌供应链替代空间广阔；重卡6月出口同比增43%，特斯拉德国工厂扩产、飞龙股份液冷水泵迎爆发拐点。 2. 机器人板块：2026年具身智能进入量产元年，特斯拉机器人年末产能大几万台，家电、造船等赛道均有布局，零部件环节高弹性标的受重点关注。 3. 科技与制造板块：美股科技巨头7月集中披露财报，电新、军工等细分赛道有明确投资指引，船舶龙头量利齐升估值偏低。 二、重点公司与事件 1. 汽车行业核心公司与事件 （1）东吴汽车6月重卡出口数据：6月出口4.1万辆，同比增43%、环比增9%；前6个月累计出口22.4万辆，同比增41%，非洲区域贡献超六成涨幅，中东受美伊冲突影响后恢复； （2）特斯拉相关动态：7月23日披露财报，德国格伦海德工厂扩产至周产能7500辆、新增3500个岗位，Robotaxi拓展至迈阿密，三季度催化剂密集，拓普集团等核心受益； （3）智能驾驶进展：小鹏MONAM03预售、Momenta等登陆港交所，2026年4月行业高阶智驾标配渗透率达43.2%，预计全年城区辅助驾驶渗透率超30%； （4）零部件标的：飞龙股份液冷电子水泵7月交付超1.2万台，Q3业绩拐点确定，2027年全球市场规模200亿元；科达利2027年利润30亿元，兼具机器人业务期权价值； （5）中国汽研：上半年平稳度过担忧期，下半年L2强标助力放量，目标估值修复后突破历史新高，广发证券持续推荐。 2. 机器人与制造行业核心公司与事件 （1）特斯拉机器人：7月量产按计划推进，年末年化产能大几万台，供应链向机电一体化转型，恒立液压、维宏股份等直接受益； （2）家电与船舶赛道：家电龙头布局家用及养老机器人，2026年为转向全屋智能关键节点；某全球船舶龙头2026年上半年新接订单207艘居全球第一，2026-2028年净利复合增速77%，当前2026年PE仅17倍； （3）申万宏源WAIC见闻：具身智能进入量产元年，数据采集赛道年规模或破百亿，优先推荐零部件、整机等标的，商业化节奏工业>零售>家用。 3. 科技与投资指引相关事件 （1）美股科技巨头财报日程：7月23日特斯拉、27日谷歌、28日英特尔、29日康宁、30日Meta和微软、31日苹果和亚马逊披露财报； （2）东方制造板块投资指引：电新优先海外储能集成标的，机械看好AIDC装备、人形机器人，军工核心白马进入底部配置阶段。 三、后续关注 1. 汽车领域：跟踪特斯拉FSD入华、Robotaxi规模化落地、小鹏MONAM03商业化进展，重卡出口后续区域需求变化； 3. 科技与业绩领域：跟踪美股科技巨头财报表现、电新储能订单、军工两机产业链出海进展； 4. 上市公司方面：跟踪信息发展数据要素业务落地进度、中国汽研估值修复与放量情况、飞龙股份液冷水泵海外客户拓展。