2026年7月21日汽车与机器人行业卖方会议纪要

发布时间：2026-07-21 一、核心结论 1. 本次会议聚焦汽车与机器人行业，覆盖核心零部件龙头公司的资本动作与长期价值，明确重点公司的发展逻辑与投资相关判断 2. 本次会议的核心信息围绕汽车热管理、机器人核心零部件两大高景气赛道，涉及三花智控、科达利两家具备行业竞争力的企业，明确两类公司的潜在价值与布局机会二、重点公司与核心事件 1. 三花智控相关情况 （1）三花智控作为全球热管理零部件龙头，其现有业务具备稳定基础，同时相关新兴赛道业务打开了未来增长空间 （2）2026年7月会议当日，三花智控的控股股东发布提议，计划回购公司A股股份，回购总金额区间为2亿元至4亿元 （3）三花智控当前的新兴业务布局涉及AIDC液冷、仿生机器人核心零部件领域，这类新业务为公司后续发展提供了明确的增长空间 2. 科达利相关情况 （1）科达利是已被行业验证具备成熟运营能力与竞争力的优质公司，当前主业预计在2027年实现30亿元的利润规模 （2）科达利在机器人核心零部件领域具备核心优势，属于T链（机器人产业链）的谐波减速器龙头企业，是该产业链量产环节绕不开的关键公司 （3）科达利当前具备核心竞争力，拥有PPA相关技术储备与订单支撑，布局了海外产能，在资金、技术、设备、人才等方面均有充足保障，成长动能强劲 （4）科达利当前市场位置较低，主业对应20倍市盈率，市值约600亿元，叠加机器人业务的期权价值后，投资的确定性与成长空间进一步提升三、后续关注方向 1. 三花智控控股股东回购股份的具体实施进展，包括回购计划的落地时间、实际回购金额与回购股份的用途，这一动作将对公司股价与股东信心产生的影响 2. 三花智控AIDC液冷、仿生机器人核心零部件业务的后续订单获取情况、技术研发进度，这类新兴业务能否实现商业化放量，进而推动公司业绩增长 3. 科达利2027年30亿元主业利润目标的达成情况，以及其机器人核心零部件业务的订单增长、海外产能的投产进度，这类业务对公司整体业绩的贡献幅度 4. 科达利在机器人产业链的竞争格局变化，是否有更多企业进入该领域，其现有技术优势与产能布局能否持续巩固龙头地位