2026年8月11日汽车与机器人卖方会议纪要整理

发布时间：2026-08-11 一、核心结论 1. 汽车与机器人细分领域存在明确投资机会：天创时尚（T丝杆、轴承核心供应商）具备翻倍空间，家电板块当前估值与预期偏低，存在系统性绝对收益机会，建议采用哑铃配置兼顾防御与成长。二、重点公司与事件 1. 天创时尚核心业务进展与投资价值 （1）滚珠丝杠业务：作为机器人板块唯一通过整车厂全流程认证、大规模供货的企业，是特斯拉线控丝杠核心供应商，现有丝杠业务年营收近4亿元、净利7000万元，人形机器人丝杠业务有望2026年三季度实现突破。 （2）精密机器人轴承业务：为行业标准制定者，牵头、参与减速器轴承国标制定，谐波柔性轴承国内市占率第一，产品成功切入特斯拉机器人供应链。 （3）高端精密设备壁垒：全资持有美国Drake顶级螺纹磨床资产，已导入特斯拉，具备海外产能扩张优势，支撑长期产能放量。 （4）估值与投资空间：对标赛道同行数百亿级市值，公司当前仅80亿市值，核心设备、海外产能、大客户壁垒均未充分定价，具备明确翻倍行情空间。 2. 长江家电点亮思维第160期家电板块配置策略 （1）板块当前状态：家电板块估值与预期均处于偏低水位，存在系统性绝对收益机会。 （2）配置策略建议：采用哑铃配置兼顾防御与成长，围绕两大主线甄选标的，一是刚需白电板块，包括美的集团、海尔智家、格力电器，业绩确定性高、股息率及回购回报率突出，具备底仓及估值修复配置价值；二是靠成本优势抢占份额或新品类结构性景气的细分龙头，涉及TCL电子、海信视像、春风动力、安克创新、九号公司、涛涛、石头科技、科沃斯等标的，成长逻辑清晰。 （3）需跟踪事项：需跟踪美国针对机器人的限制法令对扫地机赛道的影响。三、后续关注 1. 天创尚行人形机器人丝杠业务2026年三季度突破进展，以及特斯拉机器人供应链相关业务的拓展情况。 2. 美国针对机器人的限制法令出台时间及具体内容，以及该法令对国内扫地机赛道相关标的业务的影响。3. 天创时尚海外产能扩张进度，以及其核心设备、大客户壁垒对公司估值的实际带动作用。4. 家电板块刚需白电标的（美的、海尔、格力）业绩修复情况，以及细分龙头标的新品类布局进展与份额抢占效果。