红包 天风通信 拓邦股份2026年半年报点评

事件：公司发布2026年半年报，26H1实现营收58.09亿元，同比增长5.57%，归母净利润1.11亿元，同比下降64.14%；扣非净利润1.11亿元，同比下降64.14%；剔除汇兑损益影响后，归母净利润同比下降14.95%，扣非净利润同比下降15.20%；26Q2收入31.64亿元，环比增长约19.66%；26Q2归母净利润和扣非净利润分别环比增长48.08%、46.67%，盈利质量持续修复。 太阳各业务来看 #工具和家电26H1收入42.80亿元，同比下降1.62%。其中工具板块收入20.76亿元，同比增长0.25%；家电板块收入22.03亿元，同比下降3.32%。 #汽车和高端装备26H1收入6.04亿元，同比增长11.09%。其中汽车板块收入3.23亿元，同比增长17.96%；工业与机器人板块收入2.65亿元，同比下降0.63%；AI数据中心板块收入0.16亿元，同比增长391.80%，公司在供电侧与全球数据中心关键基础设施领导者合作，发挥电源自主研发设计优势，提供UPS电源控制类产品，布局PDU、服务器CRPS电源等，也冷散热端，已为AI数据中心液冷系统室外侧冷源提供高精度、高可靠性的驱动与控制一体化部件，帮助客户高效稳定地产生并输送冷源至CDU，公司AI数据中心服务器用电机已获供应商定点，将应用于液冷系统中的分区防漏阀门模块。 #新能源26H1收入5.83亿元，同比增长21.02%，营收快速增长、市场份额加速提升。 #自主智能业务26H1收入3.42亿元，同比增长约170.28%，已从技术培育期进入规模化发展阶段。公司发展自主智能业务，着眼的不是某一款产品或当期的收入规模，而是在稳固主业的同时培育新的增长来源。 #盈利能力和各项费用来看26H1公司汇兑损益由上年同期的收益0.46亿元转为损失1.13 亿元，对当期利润形成较大影响，公司整进行多项举措对冲汇率风险，整逐步生效；由于全球贸易环境复杂及原材料价格波动、新业务爬坡等因素，公司盈利阶段性承压，26H1毛利率19.69%，同比下降2.85个百分点。26H1公司期间费用管控成效显现：销售费用、管理费用、研发费用均实现同比下降，三费合计下降6.39%。 🏅智能化大趋势下，公司未来有望长期持续成长，叠加组织优化、降本增效等举措，有望保持良好发展。同时随着公司新产品推出、加快海外市场拓展以及高价值量产品占比提升，未来公司盈利能力有望改善，建议关注。 📞天风通信团队王奕红/陈汇丰/唐海清