每日晨报

2026年8月24日 国内市场综述 窄幅震荡缩量收涨 周五（8月21日）大盘窄幅震荡，缩量收涨。截至收盘，上证综指收于3905.2点，上涨0.04%；深成指收于14094.17点，上涨0.87%；科创50上涨0.04%；创业板指上涨1.43%，万得全A成交额共18923亿元，较前一日有所下降。 行业方面，30个中信一级行业17个上涨，其中有色金属、通信及石油石化涨幅较大，而医药、农林牧渔及食品饮料则跌幅较大。概念方面，锂矿、氮化铝及六氟化钨等指数表现较为活跃。 海外市场综述 美国三大股指全线收涨，特斯拉涨超5% 周五（8月21日），美国三大股指全线收涨，道指涨0.98%，标普500指数涨0.43%，纳指涨0.43%。万得美国科技七巨头指数涨0.19%，特斯拉涨超5%，谷歌涨逾1%。SpaceX涨超2%。纳斯达克中国金龙指数涨0.4%，富途控股涨超9%，网易涨近7%。 新闻精要 1.中国海关签署多份农食产品及海关合作双边协议2.阿里巴巴拟配售800亿港元新股募资全部投入AI能力建设3.天工机器人以45.66秒的成绩夺冠4.加拿大宣布9月8日起对美国商品征收报复性关税5.伊朗总统称应摆脱非战非和状态6.全球重要经济数据发布 风险提示 1.稳增长力度不及预期；2.地缘冲突升级。 分析师：彭竑/钟哲元登记编码：S1490520090001/S1490523030001邮箱：penghong@crsec.com.cn/zhongzheyuan@crsec.com.cn 国内市场 窄幅震荡缩量收涨 ➢市场综述 周五（8月21日）大盘窄幅震荡，缩量收涨。截至收盘，上证综指收于3905.2点，上涨0.04%；深成指收于14094.17点，上涨0.87%；科创50上涨0.04%；创业板指上涨1.43%，万得全A成交额共18923亿元，较前一日有所下降。 行业方面，30个中信一级行业17个上涨，其中有色金属、通信及石油石化涨幅较大，而医药、农林牧渔及食品饮料则跌幅较大。概念方面，锂矿、氮化铝及六氟化钨等指数表现较为活跃。 ➢驱动因素 财政部有关负责人介绍，今年下半年，财政政策将重点在加快资金使用、加力扩大内需、加强财政改革管理等方面继续发力提效。根据宏观经济运行情况，将及时谋划出台务实管用的增量政策，为实现经济质的有效提升和量的合理增长提供有力支撑。 当日A股市场共2505只个股上涨，2862只下跌，176只持平。其中，220只个股涨超5%，217只个股跌超5%；58只个股涨停，15只个股跌停。市场在前期调整后风险部分释放，精选绩优标的从容布局。 新闻精要 中国海关签署多份农食产品及海关合作双边协议 8月22日，据央视新闻报道，APEC海关与商界对话会上宣布，中国海关已与智利、韩国等多个APEC经济体相关部门签署6份农食产品领域及海关合作双边协议，涉及含肉类成分方便面、鲜食水果等进口农食产品。通过深化海关检验检疫合作，推动农食产品贸易健康发展；优化进出口食品生产企业清单式注册，推进水产品电子证书交换合作，构建智慧海关合作伙伴关系，助力高水平对外开放。 阿里巴巴拟配售800亿港元新股募资全部投入AI能力建设 8月23日，阿里巴巴集团控股有限公司（以下简称“阿里巴巴”）宣布拟向美国境外的非美国人士配售新股，配售总金额为800亿港元。 这是阿里巴巴自2019年港股上市以来首次启动新股配售。本次配售所得款项净额将100%用于投资全栈AI能力，加强AI基础设施建设，进一步巩固阿里在AI领域的领先地位。 有接近阿里巴巴的知情人士对《证券日报》记者表示，本次配售启动后认购火爆，一小时内即获得超额认购。 发行窗口的选择同样体现了审慎考量。一位市场分析人士对记者表示，当前香港市场流动性充沛，国际投资者普遍看好国内AI头部企业，阿里巴巴此次配售既有助于锁定有利的定价环境，也为全球资本提供了做多中国AI资产的稀缺入口。 当前，AI正在成为驱动阿里巴巴加速增长的核心引擎。8月20日，阿里巴巴发布2027财年第一财季财报（2026年4月1日至6月30日），营业总收入为2689.53亿元，归母净利润为105.37亿元。 在各项业务中，AI商业化全面加速。第一财季，阿里云外部商业化收入同比增长45%。AI云及算力服务收入484.37亿元，经调整EBITA为56.28亿元，同比增长133%，利润率升至12%。同时，阿里云加速增长的结构质量不断提升：AI相关产品季度收入达123.76亿元，连续第十二个季度实现三位数同比增长。 在当晚的财报分析师电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭表示，预计下财季，AI相关产品ARR（年化收入）将接近100亿美元。第一财季，阿里巴巴AI相关产品ARR已经突破495亿元人民币（约为73亿美元），未来阿里云EBITA（息税折旧及摊销前利润）利润率也会逐季提升。 同时，阿里巴巴资本开支大幅攀升，第一财季达到676.78亿元，同比增长75%。财报显示，投入主要用于AI基础设施，随着Agent使用量激增，公司在GPU之外还需要大规模采购CPU，同时还叠加存储涨价、交付周期性等因素。 吴泳铭提到，AI芯片使用寿命约为5年。目前行业共识是，2030年前AI算力紧缺不会出现非常大的改变，因此阿里云对AI算力的投资回报具有较高确定性。按照现有AI产品的平均毛利率水平，相关算力投入可以在三年内回本。如果AI产品毛利率继续提升，周期可能缩短到两年半。 “对中国AI产业而言，阿里巴巴此次配售也具有标杆意义。”中国电子商务专家服务中心副主任郭涛表示，作为实现“芯片+算力+模型+应用”全栈布局的科技巨头，其AI资本开支的持续扩张，将带动国产AI芯片适配、智算中心建设、液冷散热等全链条产业生态的加速成熟。在AI竞赛从“技术比拼”演变为“资本耐力赛”的当下，阿里巴巴率先以股权融资锁定长期“弹药”，既为自己争取了时间窗口，也为整个行业注入信心。（证券日报） 天工机器人以45.66秒的成绩夺冠 第二届世界人形机器人运动会400米田径小型组（身高≤1.4米）决赛中，天工机器人以45.66秒的成绩夺冠，这是天工队继400米大型组以38.15秒夺冠后，在同一天完成的“大型组+小型组”双冠军。值得一提的是，38.15秒的成绩已超越人类男子400米世界纪录（43.03秒），也刷新该项目纪录。去年该项目冠军由高羿科技（搭载宇树H1机器人）获得，当时成绩为1分28.03秒（88.03秒），今年冠军提速幅度令人瞩目。(WIND) 加拿大宣布9月8日起对美国商品征收报复性关税 据央视新闻客户端消息，当地时间8月22日，加拿大总理卡尼表示，从9 月8日起，加拿大将对来自美国的多个行业的进口商品征收关税，以报复美国新关税。 卡尼表示，这些报复性关税将涉及钢铁、乳制品、家电、农业设备、纸浆和造纸以及电子产品等行业，还将包括目前受到232条款和338条款关税影响的产品。 卡尼称，“我们不能接受他们提出的条件，也不会满足他们的要求”，为了保护加拿大工人、农民、家庭和企业，加拿大将对美国的新关税采取对等措施。 伊朗总统称应摆脱非战非和状态 财联社8月24日电，据伊朗官方通讯社伊通社8月23日报道，伊朗总统佩泽希齐扬当地时间8月22日晚在德黑兰出席一场活动时表示，伊朗最高国家安全委员会成员均认为，此前与美国达成的谅解备忘录是基于尊严、智慧及国家利益所能达成的最佳方案。这份备忘录中“找不到任何一项条款表明伊朗投降或作出退让”，相关承诺均由对方承担。但伊朗也应以理性方式，使国家摆脱眼下这种“既非战争、也非和平”的状态，在战争或“非战非和”的状态下，伊朗难以吸引投资。他还提及已故最高领袖阿里·哈梅内伊也曾明确表示必须摆脱“非战非和”状态。佩泽希齐扬还表示，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊制定国家政策，政府将按照相关政策继续推进有关工作。（CCTV国际时讯） 全球重要经济数据发布 香港万得通讯社报道，中基协发布最新一期私募备案月报显示，截至7月末，中国私募基金管理总规模达到25.73万亿元，较6月末增加2.07万亿元，连续十个月创新高。其中，私募证券投资基金管理规模首次突破9万亿元。7月新备案私募基金规模1221.75亿元，连续两个月突破千亿元大关。 据网络平台数据，2026年暑期档电影票房（含预售）已突破115亿元，连续44天单日票房过亿。 本报告信息来源：新华通讯社、中国人民银行官网、财政部官网、国家统计局官网、万得资讯等 免责声明 彭竑、钟哲元，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。在本人所知情的范围内，本人所在机构、本人以及本人的利害关系人与本报告所评价或推荐的证券不存在任何利害关系。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。国新证券股份有限公司（以下简称本公司）的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020）传真：010－85556155网址：www.crsec.com.cn