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申万通信 中际旭创 20260823 利润加

2026-08-23 未知机构 任云鹏
报告封面

#旭创中报业绩亮眼，26H1营收418亿元（YoY+182%），归母净利137亿元（YoY+242%）。 #单Q2归母净利79.2亿元（处于我们前瞻较高区间，YoY+228%，#Q1高基数下高增QoQ+38%）。 #800G高景气+1.6T放量高增，产品结构高端化。26H1毛利率46.25%，同比+6.93pct。Q2毛利率46.42%，相比Q1的46.06%持续增长。 #积极锁物料产能。经营净现金流18亿元（YoY-44%）主要系采购商品支付的现金增加，Q1经营净现金流33.7亿，计算得Q2净流出15.7亿。Q2末预付款9.54亿（Q1末为1.34亿），其中账龄超过一年的8.14亿，主要为预付材料及辅料款；同时其他非流动资产中新增长期预付材料款16.05亿元。 #capex仍为重要指标。算力基建强劲投入，后续持续重点关注1.6T出货、海外CSP资本开支上修等情况。 今日业绩会等详细欢迎联系申万宏源通信团队！（刘菁菁/郝知雨15316860352/陈力扬/包轩豪/林起贤等）#文字观点#

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