中邮电子艾为电子2026年半年报交流

发布时间：2026-08-20 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年艾为电子实现营收13.5亿元，同比降1.4%；归母净利润9487.24万元，同比降39.39%2. 业绩承压原因：消费电子竞争加剧致售价承压，上游晶圆代工等成本上涨，财务费用率因汇兑损失、可转债利息摊销提升3. 三大产品线表现：高性能数模混合营收近7亿同比降2.26%，电源管理营收近5亿同比降4.95%，信号链营收近1.6亿同比增15% 二、业务进展 1. 客户结构优化：上半年客户数近1800家同比增40%，前二十大客户外的中小客户收入占比从30%提至35% 2. 新业务突破：汽车电子上半年收入大幅增长，多家国内新势力新能源车企实现规模化交付；泛工业板块收入同比增40%，工控、医疗机器人等领域批量交付3. 研发与产品布局：信号链新赛道布局AR、端侧AI等，新增车规音频氛围灯驱动、AR NPU等量产料号；上半年新量产料号较去年底翻倍；研发费用率升至20.87%，聚焦汽车电子、泛工业、AI终端 三、问答环节核心信息 1. 价格与毛利率：部分工业类产品已传导成本压力，下半年毛利率预计维持稳定2. 产能与国产替代：上游晶圆厂产能整体紧张，艾为与台积电、华虹等战略合作保障产能；新能源车相关国产替代加速，传统燃油车成熟方案迁移海外厂商占优3. 细分业务数据：端侧AI相关收入占比约2-3个百分点；压电微泵液冷驱动芯片已导入红魔游戏手机、平板，下半年预计新增2款搭载机型；车载毛利率近50%，今年车规芯片增速目标超50%，明后年营收增速目标40%-50%4. 车规测试能力：临港车规测试中心上半年投产，月测试金源约100K，规划2-3年产能利用率提至80%，未来逐步收回外包测试产能 四、风险与关注 1. 国内消费电子市场需求疲软，行业竞争加剧2. 上游晶圆代工、芯片分测成本上涨，盈利空间受挤压3. 新业务收入贡献尚未完全释放，中长期增长存在不确定性 二、音频原文（转写） 大家好，欢迎参加中邮电子艾维电子二零二六年半年报交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议仅服务于中邮证券研究所客户，不构成投资建议，相关人员应自主做出投资决策，并自行承担投资风险。中邮证券不对因使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任，未经中邮证券事先书面许可，任何机构。 或个人不得以任何形式复制、刊载、转发、引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构 或个人承担。本公司保留追究其法律责任的权利，市场有风险，投资需谨慎。哎，好的，呃，各位投资者，大家上午好，呃，我是中邮电子的分析师万伟，呃，非常获取，欢迎大家参加爱维电子2026年半年报的这个交流。那本次会议也是非常荣幸的。 邀请到了公司的董秘于总，以及正在钟总来给我们做这个发行报的一个分享。那在开始之前，还是再强调几点回归声明。啊，不要录音，不要外发任何需要。所有的文字解释权归上市公司所有。 那下面的话，我们先请于总来给我们简单介绍一下2026年半年报的一个情况。好的，各位投资者分析师，大家上午好。啊，欢迎参加艾维电子二六年半年度的一个业绩说明会。啊，也衷心感谢大家长期以来对爱维电子的关注和支持。 啊，那公司的话以 呃，周三晚上披露了公司二六年的这个半年度报告。啊，今天也非常荣幸借此业绩说明会。和大家汇报一下公司整个上半年的一个整体的经营，各产品线运营还有市场一个。拓展的情况。 啊，并就大家关心的问题开展交流和互动。那二六年的这个上半年 啊，国内消费电子行业的复苏节奏是目前看是不及预期。啊，下游智能手机啊，终端市场需求整体偏弱。啊，那叠加全球这个存储芯片的供给。 啊，短缺带来的这个产业链的这个扰动。啊，终端厂商持续主动的去库存。谨慎排产。啊，收缩这个出货规模。 啊，终端采购需求的这个显著。呃，承压那下游的这个消费需求疲软啊，进一步向上传导。啊，使得消费电子领域的这个呃这一块的市场竞争是有所加剧的。那与之相对的呃项目 汽车和工业等行业的需求是保持这个稳健。 行业整体呈现鲜明的这个结构化的分化格局。哦，那公司经营主要面临的是这个。呃，消费这块的这个阶段性的压力吧。在这个行业的背景下，那公司整体的经营保持稳健的运行。 啊，报告是上半年实现了这个营收是 呃，十三点五亿啊，同比下降是一点四个点。归属上市公司股东的净利润啊，大概是九千四百八十七点二四万元，啊同比下降百分之三十九点三九。啊，那本期这个盈利阶段性承压啊，主要源于三个方面的因素吧。啊，一个是消费市场的一个竞争加剧，啊，公司部分部分的消费产品是 呃，这个售价承压带动了整体毛利率的这个回落。 啊，另外的话是上游的这个晶圆代工啊，芯片分测成本的上涨。那成本端的压力难以这个完全向下游传导啊，进一步来挤压产品的这个盈利空间。啊，另外的话，第三部分是 财务端啊，阶段性的这个因素。啊，也会导致。 比如说这个本期的这个。呃，财务费用率达到了2.46。较去年同期是提升了2.5个百分点。啊，主要原因是像这个汇兑损失。 呃，可转债发行带来的利息和摊销费用增加所致。啊，压缩了当期整体的这个利润率的一个水平。那从公司这个三大产品线的经营表现来看。各个板块都是呈现了结构化的一个特征。 啊，收入和收入占比毛利率同比表现 这个各有差异。啊，首先像这个公司的高性能数模混合啊，上半年的实现营收是 接近七个亿啊，同比下降了啊，二点二六个点。营收占比 呃，百分之五十一左右。啊，较去年同期是基本持平。 啊，毛利率是 呃，差不多是三十点六八啊，同比下滑了四个四点五个百分点。那其次的话是电源管理芯片。啊，上半年实现营收差不多是五个亿。啊，同比下降四点九五。 啊，营收占比在接近大概百分之三十七左右。啊，较去年同期是小幅回落。另外的话，毛利率同比是下滑了。六点三个百分点 あ 到三至三十二点八七 啊，像高性能数模混合芯片。 呃，电源管理芯片主要是受消费端的这个市场的竞竞争激烈啊，叠加上游。今年分测代工成本的上涨。啊，精品的量产阶段的成本偏高所致。那最后一部分，像我们的这个信号链是上半年实现营收是接近一点六个亿吧，同比增长了百分之十十五左右。 啊，营收是营收占比是 由去年的同期九点八啊，提升到了百分之十一点。利息毛利率大概是百分之二十五左右。那这个主要是得益于这个信号链的话，其实是降幅小于其他两个产品，也主要得益于工业车载信号链这个产品的批量上量。啊，一定程度上是对冲了这个。 呃，这个传统的这个消费端的这部分的毛利率的承压，还有经营成本的上涨。那综合来看。公司主营业务的综合毛利率大概是百分之三十一点零五。啊，整体这个盈利水平是呈现阶段性的这个调整的态势。 那在这个费用的管控层面。啊，公司坚持这个精细化的运营和长期的研发投入兼顾的策略。呃，整体费用结构保持健康稳健。那报告期内销售费用维持在三点三七。 较去年同期基本持平。销售端投入稳定，管控高效。啊，费用管理费用率的话大概是百分之五点零九。啊，同比小幅回落0.07个百分点。 啊，内部 这个降本增效的成果持续在显现。啊，同时的话，公司坚守这个技术创新区。驱动发展，实施加码中长期的这个赛道布局。啊，包括A R专测啊，这个自身。 这个运动控制。啊，包括汽车。那研发费用率的话，其实是 提升至百分之二十点八七。啊，重点是聚焦这个汽车电子泛工业AI终端。 领域的这个信号链经营管理 数模混合的芯片。あ 坚持这个完善的产品技术矩阵，为中长期的这个 业绩增长 筑牢技术根基 啊，另外在产品的矩阵建设方面，其实上半年的话，领这个料号哦。相比去年年底，我们其实是翻翻了。啊 所以量化增长是比较快的。 啊，整个二六年上半年持续落地多款全新的这个料量产的料号。重点是面向车载。工业。专测AR这些新赛道啊，进行产品的扩充。 啊，车规级的音频氛围灯驱动音乐的运放。啊，专设A R。N P U啊，这些。新的这些产品啊，都已经完成了验证，并实现了量产。 在市场和这个客户开拓层面的话。那公司也是持续深化这个客户结构的多元化。啊分 分散 这个分散化的一个战略，目前来看的话。啊，这个成效也是比较显著的。 呃，像这个上半年的话，我们客户数量接近一千。一千八百家啊，到今年可能其实是。呃，同比增长了这个。百分之四十左右。 啊，其中前二十大客户以外的这个常委的这些。呃，中小客户收入占比是由去年同期的这个百分之三十。啊，提升到了百分之三十五。啊，所以这个 客户的集中度在持续的优化，结构也在持续的优化。 呃，从行业来看的话。公司的这个 像这个汽车电子业务也是在持续的取得突破啊，上半年收入也是大幅增长啊。另外的话，多家国内新主流的新能源车企也完成了产品的导入和实现规模化的一个交付。啊，像这个座舱饮品 我我一段的驱动信号链 数学反馈 多条车规产品线也是顺利上车量产。 啊，同时的话 公司临港的车规的这个测中心 啊，我们上半年也是顺利的投产了。啊，提升了公司测绘产品的一个测试验证能力。啊，有有望这个大幅提升这个公司车规芯片的这个认证导入和量产的一个节奏。啊，那在泛工业块这个板块的话，我们也是保持保持这个快速的一个增长的势头。 上半年的收入同比增长了百分之四十。啊，持续深耕这个工控能源通信。医疗机器人这些细分的领域 多款工业级的芯片也是完成了可靠性的验证，实现批量的交付。工业端的这个优质客户也是持续的扩容。 呃，在这个智能终端领域的话，公司保持在这个 A I P C啊，A I手机这些。传统领域大客户市场份额的同时 也在积极开拓这些中小常委的客户。啊，另外也是。积极抓住这个端侧AI。 这些中新兴的终端市场带来的这个 呃，新的一些产品和市场机会。啊，像这个A I眼镜啊，比如说这个啊，X R雷鸟、meta这些国内外厂商 专测产 端侧端的这个产品的收入贡献 啊，也是显著在提升。啊 整体而言，公司的这个 汽车工业啊，这些业务已经展现出这个强劲的一个增长的潜力。呃，客户结构、产品结构也是在持续的向好。 啊，从二六年上半年来看的话，汽车工业的业务的 这个收入啊，统。这个占比同期比也是提升了这个接近五个百分点啊。但目前这两块业务的综合效应还没完全释放啊。暂时这个可能需要一个长期的一个时间啊。 那展望后续的话。啊，公司持续深耕这个。数模混合芯片啊，依托这个我们的车规测中心的网。晚辈的配备能力 持续提升公司在这个 工业高端，还有汽车这些芯片的客户认证和规模上的这个上量进程。 不断优化这个产品结构和客户结构，稳步修复这个公司的盈利水平。那与此同时的话。公司在坚持这个内生增长的基础上，也在积极的拓探索这个外延产业合作和并购整合的一个机会。啊，通过外延式的这个战略布局，进一步来 补强公司的核心技术储备。 丰富产品的这个矩阵。补期产 这个业务的这个 uh 加速切入这个新兴细分市场。拓宽这个优质客户的资源。啊，全方位的来增拓公司的这个业务壁垒和拓宽公司的发展潜力。 持续增强公司的这个经营韧性和中长期的一个。增长动能 啊 那接下来的话，也也欢迎各位投资者和分析师。啊，踊跃提问。啊，我们将这个充分解答大家关心的这个各类问题。 好，谢谢大家。唉，好的，谢谢于总。我这边先有几个小的的问题，先请教一下。就是其实从七月份以来，你像海外像T I啊，包括 啊，因为你要这些大厂其实 呃，也在启动这个新一轮的这个涨价。 那海外整体它的那个 呃，供给的这个交期其实也是进一步的去拉长了。对于国产自带的。对于我们国产公司来说，也是最后打开这个替代的这个窗口。想问一下我们。 呃，怎么去展望就是下半年整体的一个。嗯，价格方面这块一个趋势会对呃这个价格去做进一步的这个。去做这个调整，因为其实我们原材料专的话整体 呃，也是有了一定的这个提升。嗯，好的，这个您问的是这个价格传导的问题是吧？ 啊，因为这个上半年的话，大家也都都知道这个市场的话，其实这个产能端啊，其实供给端都是非常紧张的啊。像上游的这个呃晶圆和分测，其实上半年都都都在涨价啊。那我们的话，其实也会根据这个市场情况啊，适时的这个传导啊，传导下去啊。那部分的产品其实我们这个像这个呃工业啊，像一些分散的事。 啊