飞荣达 Q2净利率创新高 AI服务器与光模块驱动增长

飞荣达Q2净利率创新高主要得益于“昇腾950DT+华为Mate90+1.6T光模块”等多轮驱动因素。公司2026Q2营收37.09亿元，同比+28.64%；归母净利润2.53亿元，同比+52.09%；扣非归母净利润2.60亿元，同比+91.30%。2026Q2毛利率22.27%，同比+1.27pct，环比+1.37pct；净利率8.28%，同比+1.65pct，环比+3.49pct。2026Q2营收预测20.65亿元，同比+21.34%；归母净利润预测1.75亿元，同比+61.78%。2026H1末存货14.25亿元，同比+31.09%，主要系销售订单增加。整体来看，公司业绩持续向好，盈利能力显著提升。

AI服务器与光模块对飞荣达业绩的驱动作用显著。公司凭借“昇腾950DT+华为Mate90+1.6T光模块”等核心产品组合，有效提升了市场竞争力。2026Q2营收37.09亿元，同比+28.64%；归母净利润2.53亿元，同比+52.09%；扣非归母净利润2.60亿元，同比+91.30%。2026Q2毛利率22.27%，同比+1.27pct，环比+1.37pct；净利率8.28%，同比+1.65pct，环比+3.49pct。2026Q2营收预测20.65亿元，同比+21.34%；归母净利润预测1.75亿元，同比+61.78%。2026H1末存货14.25亿元，同比+31.09%，主要系销售订单增加。这些产品组合的强劲表现直接推动了公司营收和利润的显著增长。

飞荣达Q2毛利率和净利率的提升反映了公司在成本控制和产品结构优化方面的成效。2026Q2毛利率22.27%，同比+1.27pct，环比+1.37pct；净利率8.28%，同比+1.65pct，环比+3.49pct。这一提升与AI服务器和光模块等高附加值产品的占比提升、生产效率提高以及供应链管理优化密切相关。公司2026Q2营收37.09亿元，同比+28.64%；归母净利润2.53亿元，同比+52.09%；扣非归母净利润2.60亿元，同比+91.30%。2026Q2营收预测20.65亿元，同比+21.34%；归母净利润预测1.75亿元，同比+61.78%。2026H1末存货14.25亿元，同比+31.09%，主要系销售订单增加。行业层面，随着AI算力需求的快速增长，相关硬件产品利润空间得到释放，为飞荣达提供了有利的市场环境。

飞荣达未来业绩增长的市场基础较为坚实。公司2026Q2营收37.09亿元，同比+28.64%；归母净利润2.53亿元，同比+52.09%；扣非归母净利润2.60亿元，同比+91.30%。2026Q2毛利率22.27%，同比+1.27pct，环比+1.37pct；净利率8.28%，同比+1.65pct，环比+3.49pct。2026Q2营收预测20.65亿元，同比+21.34%；归母净利润预测1.75亿元，同比+61.78%。2026H1末存货14.25亿元，同比+31.09%，主要系销售订单增加。从市场角度看，AI服务器和光模块作为算力基础设施的关键组成部分，市场需求持续旺盛。随着数据中心建设的加速和智能化升级的推进，相关产品供不应求的局面有望持续，为飞荣达提供了广阔的增长空间。公司产品在性能和稳定性方面的优势，也使其在市场竞争中占据有利地位。

飞荣达Q2报告中需关注的主要风险因素包括市场竞争加剧、供应链波动以及技术迭代风险。市场竞争方面，AI服务器和光模块领域参与者众多，技术更新迅速，公司需持续保持产品竞争力。供应链波动可能导致原材料成本上升或交付延迟，影响生产进度和盈利能力。技术迭代风险则要求公司紧跟行业发展趋势，加大研发投入，确保产品技术领先。此外，宏观经济环境的变化也可能对行业需求产生影响。公司2026Q2营收37.09亿元，同比+28.64%；归母净利润2.53亿元，同比+52.09%；扣非归母净利润2.60亿元，同比+91.30%。2026Q2毛利率22.27%，同比+1.27pct，环比+1.37pct；净利率8.28%，同比+1.65pct，环比+3.49pct。2026Q2营收预测20.65亿元，同比+21.34%；归母净利润预测1.75亿元，同比+61.78%。2026H1末存货14.25亿元，同比+31.09%，主要系销售订单增加。这些风险因素需引起投资者关注，并纳入投资决策考量。