震荡走强：长江期货聚酯周报

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2026-8-21 产业服务总部|软商品与聚酯产业中心 周度观点01 1整体观点：PTA短期维持区间震荡格局，成本与基本面双向拉扯，缺乏单边趋势驱动。供应端前期集中检修带来开工低位，社会库存持续去化、现货基差偏强，构筑盘面下方支撑；但检修窗口逐步收尾，多套装置计划重启，供应回归预期逐步抬升，压制上行空间。成本端原油受地缘扰动反复波动，PX价格随之摆动，进一步放大盘面波动。下游聚酯维持刚需生产，织造端仍处淡季，终端订单整体偏弱，成品去库节奏偏慢，下游以随用随采为主，大规模主动补库尚未出现，向上弹性受限。市场核心矛盾是短期低库存支撑与中期供给恢复、旺季预期博弈。重点跟踪装置重启进度、原油波动及金九银十订单兑现情况。 2风险因素：地缘消息、原油价格剧烈波动、下游开工不及预期 一周产业链动态03 ØPTA产量：国内PTA产量为111.38万吨，较上周+14.98万吨，较去年同期-29.91万吨；国内PTA周均产能利用率至57.73%，环比+9.34%，同比-18.49%。周期内新风鸣等装置提负以及台化重启，其余装置维持稳定，本周期国内整体产量大幅增加。。 Ø聚酯运行：产量143.25万吨，较上周-0.11万吨，环比-0.08%。中国聚酯行业周度平均产能利用率：78.03%，较上周-0.06个百分点。产量及产能利用率下滑的主要原因是，虽周内泉迪、古纤道装置重启，但瓶片、短纤工厂减产检修较多，周内聚酯行业缩量明显，周内国内聚酯行业产量以及产能利用率下滑。 Ø装置检修：本周期内新风鸣提负，台化重启。 ØPTA库存：本期PTA社会库存112.83万吨，较上周-23.18万吨，跌幅为17.04%。符合上期预期。多套装置重启或提负，国内供应大幅增量，平衡表去库幅度缩窄。本周PTA工厂库存在2.79天，较上周-0.16天，较去年同期-0.91天，整体来看，国内供需依然偏紧，平衡表维持去库格局，本周PTA工厂库存小幅下降。 Ø聚酯工厂PTA原料库存在7.95天，较上周-0.15天，较去年同期+0.65天。整体来看，平衡表持续去库，然终端订单情况不佳，价格持续走强下游抵触情绪浓郁，本周聚酯工厂原料库存持续去化。 期货市场04 产销情况08 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 THANKS 长江期货股份有限公司 Add/武汉市江汉区淮海路88号13、14层Tel/ 027-65777137