震荡下行：长江期货聚酯周报

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2026-6-26 产业服务总部|软商品与聚酯中心黄尚海执业编号：F0270997投资咨询号：Z0002826 周度观点01 1整体观点：成本端美伊地缘缓和，原油溢价回落，PX价格走弱，原料支撑持续松动。供应端6-7月装置集中检修，开工率处历史低位，行业延续去库，现货基差坚挺，阶段性供给收缩形成底部支撑。需求端仍处纺织淡季，聚酯、织造开工同比偏低，终端订单回暖乏力，下游仅刚需采购，主动补库意愿不足。8月后检修装置逐步复产，供应压力回升，叠加需求旺季兑现偏弱预期，价格反弹空间受限。整体看短期依托低库存抗跌，中期重心随成本回落与供应回归小幅下移，需紧盯原油波动及下游旺季备货持续性。 2风险因素：地缘消息、原油价格剧烈波动、下游开工不及预期 一周产业链动态03 ØPTA产量：本周国内PTA产量为129.28万吨，较上周1.16万吨，较去年同期-17.88万吨；国内PTA周均产能利用率至67.27%，环比+0.57%，同比-14.86%。 Ø聚酯运行：中国聚酯行业周产量：141.84万吨，较上周+0.52万吨，环比+0.37%。中国聚酯行业周度平均产能利用率：77.98%，较上周+0.29%。产量及产能利用率上涨的主要原因是，即便周内存在三房巷装置降负，但多家短纤工厂提升负荷，且盛虹装置重启，周内国内聚酯行业产量以及产能利用率小幅提升。 Ø装置检修：本周期内国内装置按计划行进，凤鸣3#、福海创按计划检修，已减停装置延续检修。 ØPTA库存：本期PTA行业库存323.38万吨，较上周-4.94万吨，涨跌幅为-1.50%。符合上期预期。加工费良好，PX供应偏紧，自身装置检修有增，已减停装置延续检修，产业供需维持去库。本周期PTA工厂库存在4.82天，较上周期+0.30天，较去年同期+0.73天；聚酯工厂PTA原料库存在9.42天，较上周-1.00天，较去年同期+1.97天。 价格动态05 价格动态05 开工库存06 产销情况08 进出口09 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本 他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 THANKS 长江期货股份有限公司 Add/武汉市江汉区淮海路88号13、14层Tel/ 027-65777137