美股2026年2季度13F持仓报告分析

张立宁SAC NO：S1120520070006杨国平SAC NO：S1120520070002 2026年8月21日 1市 场 概 况 市场概况 持仓市值规模变化 •13F报告是美国SEC要求管理规模超过1亿美元股票资产的机构，于每季度结束后45天内披露的美股证券多头持仓的监管文件，是投资者了解机构调仓动向的重要窗口。 •截止2026年2季度末，资管机构披露的股票多头持仓市值为34.72万亿美元（为反映主动投资观点，本文剔除典型的股票用于衍生品对冲的做市商和指数基金管理机构）。 持仓市值前10大机构 •持仓市值最高的前10大机构分别为：富达、资本集团、摩根大通集团、摩根士丹利、景顺集团、挪威政府全球养老基金、普信集团、美国银行、高盛集团、惠灵顿(以上统计不含典型的做市商及指数基金管理机构)。 •前10大机构合计持仓12.52万亿美元，规模占比为36.1%。 行业配置长期趋势 •信息技术行业的配置权重自2020年以来逐步提升，目前配置权重达到历史最高，为32.9%；其次为金融、工业行业，权重分别为13.1%、10.9%。 重仓股配置长期趋势 •2026Q2，主动管理机构持有的前5大重仓股分别为：英伟达、苹果、微软、谷歌-A、亚马逊，持仓金额分别为16405、13110、10031、9060、8794亿美元。 市场共识 信息技术行业获大幅加仓 •2026Q2机构大幅加仓信息技术行业，持仓市值增加33432亿美元；其次为工业行业，持仓市值增加6802亿美元。能源行业被减仓，持仓市值减少1994亿美元。 信息技术权重环比明显提升 •2026Q2信息技术行业持仓权重最高，达到32.9%；其次为金融、工业。 •信息技术行业权重环比提升最多，较Q1增加5.41个百分点；工业行业权重小幅提升；其他行业权重均出现下降。 共识加仓股票TOP10 •2026Q2持仓市值环比增加最多的10只股票，分别为：美光科技、英伟达、超威半导体、谷歌-A、苹果、SpaceX、英特尔、谷歌-C、博通、亚马逊。 •但持仓市值增加有股价上涨因素，加仓力度需要结合持仓股数增幅综合判断。 共识减仓股票TOP10 •2026Q2持仓市值环比减少最多的10只股票，分别为：埃克森美孚、雪佛龙、美国电话电报、康菲石油、BORR DRILLING、加拿大自然资源、芝加哥交易所集团、赛富时、诺斯罗普-格鲁曼、伊格尔矿业。 •能源行业被减仓的股票较多。 共识新建仓股票TOP10 •2026Q2机构新建仓且持仓规模较大的股票，主要集中在航空航天行业。 •持仓市值排名第一的是SpaceX，持仓市值为2134亿美元，新建仓机构数量为231家。 重点机构 伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway) •2026Q2伯克希尔·哈撒韦持股市值合计2993亿美元，持股数量29只。持股市值排名前3位的是苹果、美国运通、可口可乐。TOP10集中度89%，持股非常集中。 •持仓市值增加最多的是谷歌、达美航空，分别增加211、27亿美元；持仓市值减少最多的是克罗格、第一资本金融，分别减少15、7亿美元。 桥水基金(Bridgewater) •2026Q2桥水基金持股市值合计169亿美元，持股数量976只。持股市值排名前3位的是英伟达、博通、亚马逊。桥水基金TOP10重仓股集中度23%，持股较为分散。 •持仓市值增加最多的是太平洋煤气与电力、壳牌、能源方案；持仓市值减少最多的是亚马逊、美光科技、台积电。 英伟达(投资部)(Nvidia) •英伟达自身也有证券投资，反映了产业资本的战略投资视角。2026Q2持股市值合计634亿美元，持股数量8只。持股市值排名前3位的是英特尔、SpaceX、COREWEAVE，持仓金额分别为300、210、47亿美元。 •英伟达2026Q2新增持1只股票，即新建仓SpaceX，没有减仓股票。 盖茨基金会信托(Bill&Melinda GatesFoundation Trust) •盖茨基金会信托投资目标优先稳定现金流、低回撤，基本不配置高成长科技股。2026Q2持股市值合计344亿美元，持股数量24只。持股市值排名前3位的是伯克希尔-B、卡特彼勒、加拿大国家铁路。 •增持(新建仓)2只股票：家得宝、FEDEX FREIGHT；持仓市值减少的股票有2只：伯克希尔-B、美国废物管理。 文艺复兴科技(Renaissance Technologies) •文艺复兴科技的持仓体现了量化角度的投资观点。2026Q2持股市值合计696亿美元，持股数量2809只，TOP10集中度只有12.5%，持股非常分散。持股市值排名前3位的是英伟达、脸书、英特尔，持仓市值分别为14、11、10亿美元。 •持仓市值增加最多的是脸书、英伟达、谷歌-A；持仓市值减少最多的是闪迪、美光科技、苹果。 4 重点股票 苹果(AAPL) •2026Q2苹果被300家主动投资机构持有，合计持股数量45.54亿股，环比Q1增长4.9%；从增减持来看，有149家机构增持，154家机构减持，12家机构持股数量不变。 •持股规模排名靠前的是富达、摩根士丹利、伯克希尔·哈撒韦等机构。 英伟达(NVDA) •2026Q2英伟达被309家主动投资机构持有，合计持股数量82.39亿股，环比Q1增长4.0%；从增减持来看，有164家机构增持，155家机构减持，7家机构持股数量不变。 •持股规模排名靠前的是富达、摩根大通集团、资本集团等机构。 美光科技(MU) •2026Q2美光科技被289家主动投资机构持有，合计持股数量4.49亿股，环比Q1增长9.2%；从增减持来看，有158家机构增持，141家机构减持，3家机构持股数量不变。 •持股规模排名靠前的是资本集团、景顺集团、富达等机构。 闪迪(SNDK) •2026Q2闪迪被251家主动投资机构持有，合计持股数量0.54亿股，环比Q1基本持平；从增减持来看，有146家机构增持，119家机构减持，2家机构持股数量不变。 •持股规模排名靠前的是富达、景顺集团、摩根大通集团等机构。 特斯拉(TSLA) •2026Q2特斯拉被296家主动投资机构持有，合计持股数量7.94亿股，环比Q1增长13.0%；从增减持来看，有180家机构增持，108家机构减持，8家机构持股数量不变。 •持股规模排名靠前的是景顺集团、资本集团、摩根大通集团等机构。 风险提示 •本报告的结论基于对海量持股数据的统计，统计过程中可能存在错误或遗漏，报告中的结论可能失效。 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 华西证券研究所： 免责声明 华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户。 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关注相应更新或修改。 在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。 本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为华西证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。