2026年半年报存贷规模快速扩张，营收利润维持两位数增长

重庆银行（601963.SH）城商行Ⅱ 2026年08月21日 证券研究报告/公司点评报告 评级：增持（维持） 分析师：戴志锋执业证书编号：S0740517030004Email：daizf@zts.com.cn 分析师：邓美君执业证书编号：S0740519050002Email：dengmj@zts.com.cn分析师：陈程执业证书编号：S0740525110001Email：chencheng07@zts.com.cn 报告摘要 业绩表现：重庆银行1H26营收同比+10.25%（vs1Q26同比+10.97%），1H26归母净利润同比+10.29%（vs1Q26同比+10.42%）。营收利润维持两位数增长，存贷规模快速扩张，息差进一步回升，资产质量持续改善。 净利息收入：1H26同比+26.0%（vs1Q26同比+12.8%），增速提升主要得益于规模的快速扩张及息差的进一步回升。2Q26测算单季年化净息差为1.46%，环比上升5bp，较年初上升7bp，单季年化生息资产收益率环比下降8bp至3.19%，计息负债成本率环比下降12bp至1.79%，负债端成本下行幅度继续大于资产端收益率下行，支撑息差进一步回升。 总股本(百万股)3,625.78流通股本(百万股)3,613.08市价(元)11.25市值(百万元)40,790.00流通市值(百万元)40,647.13 资产端：生息资产增速略有下降，但对公贷款仍维持高增长。（1）1H26生息资产同比+12.8%（vs1Q26同比+18.7%），贷款同比+16.3%（vs1Q26同比+19.0%），其中对公贷款同比+22.6%，票据同比+34.0%，个人贷款同比-11.1%。（2）从1H26信贷增量结构来看，对公新增占比为103.9%，零售占-16.0%，票据占12.1%。分行业来看，对公端泛政信类、制造业、批发零售、房地产分别占比88.3%、9.8%、6.5%、0.2%，零售端按揭、消费、经营贷增量占比分别为-3.8%、-9.4%、-2.8%。（3）从1H26信贷存量结构来看，对公占比为79.8%，其中泛政信类、制造业、批发零售、房地产分别占比58.9%、7.5%、7.3%、1.7%，零售占比为15.3%，其中端按揭、消费、经营贷增量占比分别为5.9%、6.0%、3.3%。（4）从1H26信贷同比增速来看，对公端泛政信类、制造业、批发零售、房地产分别同比+25.7%、+19.5%、+20.1%、+2.5%，零售端按揭、消费、经营贷分别同比-10.5%、-12.0%、-10.6%。 负债端：存款维持高增长，定期占比较年初提升。（1）1H26计息负债同比+13.2%（vs1Q26同比+19.9%），存款同比+15.7%（vs1Q26同比+17.7%）。（2）存款结构来看，1H26企业活期、个人活期、企业定期、个人定期分别同比+24.6%、+5.6%、+0.5%、+21.9%。定期、活期分别占比77.5%、17.1%，定期存款占比较年初提升0.2个百分点。 相关报告 1、《详解重庆银行2026年半年度业绩快报：存贷快速扩张，营收利润维持两位数增长》2026-07-21 2、《详解重庆银行2026年一季报：营收利润维持两位数增长，资产质量持续改善》2026-04-293、《详解重庆银行2025年报：业绩保 持 较 快 增 长 ， 资 产 质 量 稳 健 》2026-03-25 非息收入：1H26同比-42.0%（vs1Q26同比-2.7%）。（1）1H26净手续费收入同比-11.8%（vs1Q26同比-31.6%），其中银行卡业务收入下降67.62%、代理理财业务收入同比下降30.66%。（2）1H26净其他非息收入同比-49.8%（vs1Q26同比+27.7%），拖累主要来自于投资收益同比下降61.61%，较上年同期下降9.77亿元。 资产质量：不良率持续走低。（1）不良维度：1H26银行不良率为1.11%，环比下降1bp，较年初下降3bp；不良净生成率为0.71%，同比下降1bp；关注+不良占比为2.92%，较年初下降17bp。（2）逾期维度：1H25逾期率为1.42%，虽较年初提升5bp，但同比下降16bp，逾期90天以上占总贷款比例较年初下降2bp至0.96%。（3）拨备维度：1H26拨备覆盖率、拨贷比分别为246.90%、2.74%，分别环比+0.30、-0.01个百分点。 细分行业不良率：对公不良率环比+5bp，零售不良率环比+9bp。具体来看，1H26对公不良率为0.76%，环比+0.05个百分点，其中水利、环境和公共设施管理业不良率环比提升2.46个百分点至2.58%，制造业、房地产业不良率分别环比提升1.10、0.97个百分点至3.01%、8.72%。零售不良率环比+0.09个百分点至3.32%。细分行 业不良结构来看，对公：零售约为50：50，对公占比较年初提升8.73个百分点，其中制造业，水利、环境和公共设施管理业分别较年初提升8.15、2.46个百分点。 投资建议：公司2026E、2027E、2028EPB分别为0.67x/0.56x/0.51x；公司布局以成渝双城经济圈为核心的西南片区，对公端是公司传统强项，贷款增速较高，资产质量稳健改善。维持“增持”评级。 风险提示：宏观经济面临下行压力，公司经营不及预期。 来源：公司财报，中泰证券研究所 来源：公司财报，中泰证券研究所 来源：公司财报，中泰证券研究所 来源：公司财报，中泰证券研究所 重要声明 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 中泰证券股份有限公司事先未经本公司书面授权行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。