安琪酵母股份有限公司是全球第二大酵母公司，专注于酵母及其深加工产品的研发、生产和销售，广泛应用于烘焙、发酵面食、食品调味、酿造、人类营养健康等领域。公司目前在国内10个城市设有工厂，并在埃及、俄罗斯投资建设工厂，积极践行“一带一路”战略。
业绩说明会核心内容：
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酵母蛋白业务：
- 公司将酵母蛋白定位为继酵母及酵母抽提物之后的第三大增长曲线，市场空间广阔。
- 当前酵母蛋白产线满产运行，产能分配遵循市场化原则，综合评估客户需求规模与战略匹配度统筹安排。
- 运动营养保健行业使用酵母蛋白反馈积极，具备无乳糖不耐受、低致敏性等差异化优势，且价格具有竞争力。
- 目前酵母蛋白满产满销，客户除传统保健品领域外，正加速向食品领域拓展，涵盖素食、高蛋白肉制品、蛋白棒、奶酪、乳制品饮料等。
- 海外收入占比约40%，欧美等发达国家市场认知度和接受度较高。
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产能布局：
- 公司酵母及衍生物产能当前基本处于满产状态。
- 印尼2万吨酵母生产线与俄罗斯2.2万吨酵母扩建项目正在建设中，投产后将有效缓解海外供给压力。
- 宜昌白洋二期年产1.2万吨高纯度酵母蛋白及联产产品核心技术攻关项目预计2027年上半年建成投产，年产2万吨酵母蛋白及联产产品绿色制造项目预计2028年上半年建成投产。
- 预计投产后数月内可完成产能爬坡并达到满产状态。
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市场反馈：
- 酵母蛋白市场反馈良好，公司还有新的产能规划，已对外披露相关公告。
- 目前酵母蛋白的国内和海外售价区间不同，海外客户主要集中在欧美等发达国家，整体价格水平比国内要高。
- 酵母蛋白毛利率高于酵母的平均水平，公司将动态评估市场供需及成本变化，制定科学定价策略。
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未来规划：
- 公司将根据市场需求增长节奏，动态评估并逐步完善产能布局。
- 10万吨产能规划是公司初期的战略研判，公司会结合市场需求、行业竞争态势等因素动态调整产能布局。
- 未来将根据市场需求，持续优化产品组合与市场布局，确保酵母蛋白业务整体稳健、可持续增长。
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财务与风险：
- 糖蜜价格下降直接降低了原材料成本，但辅料、包装、运费、能源等成本的上涨一定程度上对冲了糖蜜降价对毛利率的正向贡献。
- 二季度汇兑损失跟一季度差不多，公司将在制度授权范围内结合订单情况动态优化套保规模，对冲汇率波动，但套保无法完全消除汇兑损益影响。
