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生猪养殖行业月度跟踪：农林牧渔行业：7月生猪均价回升，产能去化持续

农林牧渔 2026-08-20 程诗月东兴证券 Angie

7月生猪均价回升，产能去化持续。7月仔猪、活猪和猪肉均价分别为22.64元/公斤、11.20元/公斤和20.65元/公斤，月度均价明显回升，但进入8月猪价小幅反弹后回落。供应端，7月大猪存量缩减导致供给出现缺口，叠加南方台风影响，猪价走高；7月中旬后集团场加速出栏，市场供应增多，价格回落。需求端，需求疲软制约价格上涨，生猪屠宰开工率下滑至28.79%。产能方面，26年二季度末能繁母猪存栏量3780万头，同比下降6.5%，降幅扩大，7月产能去化持续但速率放缓，行业平均自繁自养生猪亏损243.56元/头，外购仔猪亏损139.22元/头。政策方面，中央一号文件强化生猪产能综合调控，省级调控方案密集落地，企业有序推进产能调减。短期供过于求，猪价底部震荡，预计Q3猪价以震荡为主，产能去化将持续推进。行业指数PB底部回升，但仍在偏低水平，磨底与去化有望提振板块行情，持续推荐生猪养殖板块，建议关注牧原股份等成本领先、业绩兑现度高的头部养殖标的。

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