消费品零售业上半年度报告

中国宏观经济、行业趋势、投资交易及税务快讯 目 录 宏观经济形势04 近期动态对行业的影响11 子行业趋势17 食品与饮料28 餐饮31 投资交易35 41税务快讯 前瞻性消费提振政策 45 附录52 摘要 2026年上半年，在世界经济增长总体放缓的情形下，中国精准实施更加积极有为的宏观政策，实现国内生产总值同比增长4.7%，经济向新向好基本面保持不变。翻开2026年的新篇章，扩大内需成今年经济工作重点，中央经济工作会议提出坚持内需主导，建设强大国内市场，同时政府工作报告已连续三年将扩大内需列入重点，政策方向逐步转向精准提效与长效增收，上半年社会消费商品和服务零售总额实现同比增长2.7%，消费市场进入商品与服务并重的发展阶段。 受消费市场继续扩容影响，奢侈品与时尚行业在稳定增长的基础上涌现多个结构性变化；鞋服市场通过人工智能和数字化技术进一步优化全产业链，实现柔性制造与按需生产；美妆护肤行业正通过加大对原料创新的研发投入，持续扩大国产原料矩阵；食品饮料行业正描绘出一个以科学为基、以情绪为翼的新消费图景；餐饮行业进入存量提质阶段，呈现出场景多元、出海提速、全链路智能化的发展特征。 长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。随着促消费政策落地显效和精准提振政策推进，优质消费供给不断增加，居民消费能力稳步提升，将更好发挥中国超大规模市场的优势。在此背景下，企业将乘着中国消费市场释放的升级机遇之东风，深耕中国消费市场洞察，把握中国消费趋势变化，满足多样化消费需求，实现更高质量、可持续的发展！ 宏观经济形势 2026年上半年，中国延续总体平稳、向新向优的发展态势，GDP同比增长4.7%，增速符合全年经济增长预期目标。 随着各地深入实施提振消费行动以及推行春节、五一假期等文旅活动，服务消费增势良好，商品消费提质扩容，最终消费支出拉动GDP增长2.1个百分点。此外，中国通胀水平温和上升，不仅有助于企业改善盈利预期，稳定市场信心，还有利于居民就业增收，助力消费市场焕发活力。 上半年经济平稳向好的基本面保持不变，随着更加精准的宏观政策出台，优质消费供给持续增加，居民消费意愿和能力稳步提升，中国超大规模市场的消费潜力得到更好释放，为完成全年目标打下较好基础。 上半年经济运行在合理区间，保持平稳向好态势 国内生产总值（GDP） 2026年上半年，中国实施更加积极有为的宏观政策，经济总体平稳、向新向好的基本面保持不变，GDP同比增长4.7%，增速符合全年经济增长预期目标。与2025年同期相比，2026年上半年GDP增量达3.6万亿元，是近五年同期最大增量。从国内需求来看，上半年政府围绕推进服务业扩能提质出台多项政策，服务业对经济增长的贡献率达到66.1%，是拉动经济增长的主动力1。下半年，中国将保持高质量发展战略定力，加大逆周期调节力度，用好用足存量政策，预研储备增量政策，切实巩固拓展经济稳中向好态势2。 人均可支配收入 2026年上半年，全国居民人均可支配收入22,981元，比2025年同期名义增长5.2%，扣除价格因素，实际增长4.2%。其中，全国居民人均经营净收入比2025年同期增长6.5%，快于居民人均可支配收入增速1.3个百分点，主要是由于文旅市场持续旺盛，交通运输、住宿餐饮等行业增势良好所带动的。从就业来看，上半年城镇调查失业率同比持平，均值为5.2%，其中二季度失业率较一季度下降0.2个百分点，下阶段将继续强化就业优先政策，促进重点群体创业就业，确保就业形势保持稳定3。 零售额增长 随着提振消费专项行动的深入实施和假期文旅消费的集中释放，2026年上半年消费品和零售市场继续扩容，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.7%，6月份社会消费品零售总额同比增长1.0%。其中，服务消费成为扩大消费的重要动力，上半年服务零售额同比增长5.3%，比商品零售额快4.2个百分点。与此同时，随着县域商业体系和流通设施不断完善，下沉市场消费持续活跃，乡村消费品零售额增速快于城镇1.3个百分点。此外，中国优化过境免签政策和离境退税、境外移动支付等配套服务，免签入境的外国人同比增加30.6%，海关累计监管海南离岛免税购物金额199亿元，增长18.8%1。根据《扩大消费“十五五”规划》的总体部署，未来中国消费发展将聚焦高质量、可持续的目标，推动消费结构持续优化、消费潜力充分释放。 消费市场扩容提质，智能绿色消费正成为新风尚 受婚庆刚需释放、黄金保值属性凸显及行业产品创新及营销升级的影响，上半年金银珠宝零售额同比增长1.9%。其中，二季度销售同比出现明显回落，至6月同比降幅收窄，这主要是由于国际金价短期下跌及前期需求透支的影响。得益于假期消费和体育大年所带来的运动、户外功能性品类需求，上半年服装、鞋帽和针织品行业零售额同比增长6.7%。其中，包括智能眼镜在内的可穿戴智能设备零售额增长超过1倍，反映出智能消费正成为新风尚1。 升级类消费品增长较快，上半年化妆品零售额同比增长6.3%，“618”购物节促销活动带动6月同比大幅上涨。刚需品类保持稳健，上半年粮油、食品类和饮料类零售额同比分别增长7.4%和6.0%。值得关注的是，健康消费需求旺盛，有机食品销售额增长5.2%4。上半年餐饮零售额同比增长2.8%，限额以上单位餐饮收入同比增长1.8%。在此背景下，政府陆续出台资金支持、安全监管、数字智能等方面的餐饮政策，为企业转型提供路径指引，助力行业在承压中实现转型和可持续发展。 奢侈品与时尚 服装与鞋类 健康与个人护理 食品与饮料 餐饮 中国通胀水平温和回升，美国出现超预期上涨迹象 2026年上半年，中国通货膨胀水平回暖，随着各项促消费政策持续落地，居民消费价格指数（CPI）将有望延续温和上升态势，美国出现通货膨胀高企现象，远超美联储设定的2%的通胀目标。 2026年上半年，中国CPI同比上升1.0%，其中二季度涨幅比一季度扩大了0.1个百分点，其中： •扣除食品和能源价格的核心CPI继续温和上涨。上半年核心CPI上涨1.2%，从月度数据来看，除了1、2月份受春节错月因素影响，波动较大以外，其他月份核心CPI都保持在1%及以上，展现了消费需求释放对于价格的带动1。•能源价格由降转涨。受国际原油价格变动影响，上半年，国内能源价格同比由一季度下降2.5%转为上涨3.0%，对CPI的影响由下拉约0.17个百分点转为上拉约0.21个百分点5。•食品价格稳中有降。得益于市场供应充足，上半年食品价格同比由一季度上涨0.4%转为下降0.6%，对CPI的影响由上拉约0.08个百分点转为下拉约0.1个百分点。其中，猪肉价格下降13.4%，降幅比一季度扩大2.1个百分点，影响CPI下降约0.26个百分点5。 美国上半年CPI持续上行，6月回落至3.5%，结束了连续三个月的上行态势，其中6： •近六年来CPI环比首次下降。6月CPI环比下滑0.4%，是自2020年4月下降0.8%以来最大的单月降幅。 •能源价格指数下调。6月CPI降温的主要原因在于能源价格指数环比下降5.7%，跌幅超过包括住房和食品在内的其他价格指数的幅度。其中，汽油价格指数环比下降9.7%，电力价格指数环比下降1.0%，而天然气价格指数环比上涨1.5%。 •食品价格指数上调。6月食品价格指数和外出就餐价格指数环比均上涨0.2%。其中，肉类、家禽、鱼、蛋类价格指数环比上涨0.6%，外出就餐价格指数同比上涨0.2%。 •6月核心CPI同比上涨2.6%，环比保持稳定。机动车保险、通信、服装、二手车和卡车、医疗保健及处方药等价格指数环比均下降。此外，住房价格指数同比上涨3.3%，同比涨幅较为显著的领域还包括航空票价、医疗保健、娱乐及家具用品和服务。 2026年上半年，中国生产者价格指数（PPI）由降转涨，美国PPI整体呈上升态势。 上半年中国PPI同比上涨1.5%。逐月来看，1、2月份PPI同比降幅持续收窄，自3月份起转为上涨，涨幅逐月扩大，其中： •国际原油价格震荡上行，带动国内石油相关行业价格波动转涨。其中，上半年石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业、化学纤维制造业价格同比分别上涨8.6%、3.1%、3.9%和1.0%5。 •工业智能化、绿色化、融合化发展带动相关行业需求增加，拉动价格上行。其中，上半年有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格同比分别上涨31.7%和21.9%，外存储设备及部件、电子专用材料制造、电线电缆光缆及电工器材制造、工业控制计算机及系统制造价格分别上涨20.8%、18.9%、15.7%和2.5%，生物质燃料加工价格上涨3.6%5。 上半年美国生产者端通胀压力上涨，6月PPI同比增长5.5%，扣除食品、能源和贸易服务的核心PPI同比增长5.1%，其中7： •6月PPI环比下降0.3%。这主要是因为最终需求商品价格指数环比下跌1.4%，而该指数下降集中在在能源板块。其中，最终需求能源分项环比下降6.4%，汽油价格单月大跌12%，柴油、航空燃油、原油同步走弱，占据商品下跌近三分之二权重。 •上游原材料价格下跌。6月，中间需求未加工商品环比下滑4.1%，主要归因于未加工能源原材料价格指数下降8.1%，剔除能源后的未加工非食品材料价格指数也下降了1.2%，仅天然气、废钢少数品种逆势走高。 •通胀压力沿产业链呈现阶梯式分布。从按生产流程分布的中间需求来看，第一阶段原料环节、第二阶段制造环节、第三阶段配套环节及第四阶段终端生产环节同比均呈现上升态势，分别上涨了11.0%、9.8%、6.8%和6.5%，反映出上游成本压力尚未彻底出清，生产成本与消费者价格之间存在较大的价格缺口。 近期动态对行业的影响 2026年上半年，扩大内需仍是经济工作的重点，“实施提振消费专项行动”被置于突出位置。中央经济工作会议强调坚持内需主导，推动政策由“精准提效+长效增收”转型，消费市场步入“商品+服务”并重的新阶段。 奢侈品市场受多重利好推动，进入稳定增长期。尽管上半年客流较2026年春节略有回落，但仍高于2025年同期水平。服装鞋类消费持续升级，多元个性需求增强，品质与可持续性成为关键驱动力。数字化营销快速发展，行业价格支撑力增强，增长态势稳健。 高端美妆市场显现回暖迹象，AI技术重塑行业格局，监管趋严以提升产品安全性。食品饮料领域，消费者从关注品牌转向信任成分，健康需求推动“新”与“心”的消费升级，天然健康成为价值锚点，药食同源与即食类产品快速增长。同时，消费迭代带动餐饮业变革，创新模式不断涌现。内需基础稳固，各月餐饮收入均实现同比增长，显示出其在整体消费复苏中的重要支撑作用。 奢侈品市场迎来多重利好，进入稳定增长期 动态 经济活动 出游 免税市场 节庆 政府职能与政策 服装鞋类市场迈向多元化与个性化，注重品质与可持续发展 服装与鞋类 动态 影响a •2026年1-6月，服装与鞋类商品具备更强的价格支撑力，行业增长态势稳健乐观。 经济活动 ￚ据国家统计局数据，2026年1至6月，限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长6.7%，全国网上零售额100,715亿元，同比增长5.2%。其中，网上商品穿类商品零售额同比增长6.2%8。 ￚ根据海关总署数据，2026年1至6月，全国纺织服装累计出口1,459.6亿美元，同比增长1.4%。细分领域方面，纺织品出口730亿美元，同比增长3.5%；服装出口729.6亿美元，同比下降0.7%21。 •国家持续发力扩内需，“银发”、户外、健康等细分赛道仍具增长潜力，科技、人口结构变化和体育赛事共同驱动服装与鞋类行业创新与增长。 ￚ随着生成式AI与AR技术的爆发式应用，智能穿搭已从概念探索走向全民体验。社媒数据显示，过去一年“AI穿搭”热度暴涨，兴趣人群以追求效率美学与创意表达的Z世代女性为主，高度聚集于一线及新一线城市，对时尚、科技、生活美学内容有高关注度22。 潮流演变 ￚ根据国家统计局2026年1月数据