2026年8月西部煤炭市场月谈要点

发布时间：2026-08-18 一、会议基本信息 1. 本次是西部证券研究所2026年8月18日召开的煤炭市场电话会议，参会者为机构客户，明确属于投资沟通，不构成投资建议，参会者需自主承担投资决策风险。 二、核心议题 1. 本次会议核心议题为2026年8月产地困局下的煤炭市场走向，邀请了动力煤、焦煤专家分别解读市场，发言包含未公开敏感信息，需注意后续关注。 三、各煤种市场核心情况 1. 动力煤市场：上半年煤炭供应端为核心扰动因素，印尼煤进口增量不足，国内山西矿难、内蒙古百日安全行动、陕西洗煤厂整顿等导致减产，上半年全国原煤产量同比下降9.7%，供需偏紧，贸易商采购热情高，5500大卡以上的高卡煤紧缺，煤价呈小幅上调态势；四季度供应仍存压力，若8-9月高温及冬储需求叠加，煤价或触及900元/吨。 2. 焦煤市场：山西焦煤主产地受矿难影响，开工率不足前期六成，产量恢复困难；蒙古焦煤进口量预计2026年达8000万吨，运力或制约增量；四季度焦煤价格预计再涨200元/吨，供暖季及政策提供支撑；2026年焦煤精煤产量下滑，2022-2025年维持约4000万吨，2022年以来肥煤、焦煤等产量相对均衡，因减产、不合规矿退出，且政策管控煤价，明年焦煤增量有限。 3. 新疆煤炭市场：上半年减产，核心原因为运输限制、区域消化能力不足、产量增速过快及疆电外送统筹规划，贸易商随煤价走势调整贸易意愿。 4. 焦炭与关联市场：当前焦炭企业利润为负约100元，开工意愿低，若焦炭涨价150-200元，焦煤或涨约150元，焦炭企业利润难改善，复产意愿弱；钢材需求无明确增量，夏季家电需求减弱，地产投资1-7月下滑，汽车或有间接利好，四季度需求或季节性下滑，政策偏利多。四、运力与进口相关情况 1. 神华蒙煤运力计划3000万吨，当前约1800万吨，明年或有小提升，蒙古因盼提价不愿大幅扩运力；蒙煤需求受国内运输半径制约，山西复产或导致蒙煤需求难有大增量。 五、后续安排与风险提示 1. 线上投资者提问环节结束后会议宣布结束，邀请后续关注西部煤炭相关内容；参会明确会议属于投资沟通不构成投资建议，参会者需自主承担投资决策风险。