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弘则策略8月大类资产月报核心内容是什么？
该报告指出三重全球逆风（日元贬值向美债传导、美联储鹰派按兵不动、霍尔木兹博弈）强度已过峰值，风险资产短期震荡修复。国内政策方面，730会议将增量政策从“预备”升级为“及时谋划出台”，排除总量强刺激，2026年7月政策逻辑与2024年9月不同但赔率结构有相似性。
报告对权益配置有何建议？
从小盘均衡向中盘扩散，科技为核心主线（优先国产算力链），情绪底部修复上行或持续至10月初。黄金具备中期结构性价值，定价转向主权信用对冲，建议配置10%作为结构性仓位。美债方面，10年期美债约4.7%接近年内上限，4.7%-5%或筑顶，长端具配置吸引力。铜市当前价接近14300美元，矿端减产15.2万吨，供给偏紧已定价，维持LME铜区间12600-14500美元、中枢13000美元判断。国内债市仍处顺风但后期或有供给和封偏逆转，建议配置短端1-5年，逢调整配置，信用债优先考量流动性与主体资质。
报告重点分析了哪些行业发展趋势？
报告重点分析了权益、黄金、美债、铜市和国内债市的发展趋势。权益配置从小盘均衡向中盘扩散，科技为核心主线。黄金具备中期结构性价值，定价转向主权信用对冲。美债10年期约4.7%接近年内上限，长端具配置吸引力。铜市供给偏紧已定价，维持LME铜区间12600-14500美元。国内债市仍处顺风但后期或有供给和封偏逆转，建议配置短端1-5年，信用债优先考量流动性与主体资质。
报告对当前市场现状有何判断？
报告指出三重全球逆风强度已过峰值，风险资产短期震荡修复。国内政策将增量政策从“预备”升级为“及时谋划出台”，排除总量强刺激。黄金具备中期结构性价值，定价转向主权信用对冲。美债10年期约4.7%接近年内上限，长端具配置吸引力。铜市供给偏紧已定价，维持LME铜区间12600-14500美元。国内债市仍处顺风但后期或有供给和封偏逆转，建议配置短端1-5年。
报告提示了哪些主要风险？
报告提示了美联储维度、地缘与油价、国内宏观和长期美债压力等风险。美联储方面，通胀粘性高，年内加息预期仍存但概率低，通胀2%目标实现路径或漫长。地缘与油价方面，霍尔木兹核心矛盾转向收费之争，油价从供给冲击转成本抬升。国内宏观方面，2季度经济总量破位、结构分化，信用市场需关注盈利与现金流匹配、监管扰动带来的流动性承接问题。长期美债压力方面，美国债务占GDP比率高，海外资金持续减持，长端收益率后续上行压力或在2030-2031年显现。