广发军工 睿创微纳26年半年报业绩及经营近况交流

00:00:02 大家好，欢迎参加广发军工瑞创威纳二零二六年半年报交流会。目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报。声明，免责声明，本次电话会议内容仅供广发证券客户参考，在任何情况下，本次电话会议内容不构成对任何人的投资建议，除非法律法规有明确规定，在任何情况下，广发证券不对因使用本次电话会议内容而引致的任何损失承担任何责任，相关人员不应以本次电话会议内容取代其独立判断，或仅根据本次电话会议内容做出决策。 00:00:43 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制，刊登，传播和引用本次电话会议内容，包括未经授权对会议内容进行录音，复制，未经授权制作或传播会议纪要内容等。否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自复制，刊登，传播和引用者承担。广发证券将对未经授权复制，制作，刊登，传播电话会议内容的人员，暂停白名单权限事情，可暂停所在机构白名单权限，直至相关不良影响得以消除。 00:01:30 呃，感谢各位领导参加我们今天上午的这个呃交流会议，哈，也非常荣幸邀请到了燕总，给我们做我半年度的一个解读啊。要不，首先燕总请您给我们指导一下最新的咱们公司的一个经营状况，谢谢啊。嗯，好的。呃，各位投资者早上好， 00:01:30 我是日创的董斌黄燕啊，我们昨天晚上已经发了今年的半年报了，然后，我们按照惯例，在今天早上九点钟的这个时间跟大家一起电话做个交流把公司的上半年的一些基本情况和今年的一些。呃，可能下半年根据情况做个简要的一些分享，然后我现在先对上半年的经营数据做个概要的介绍吧。等到后面大家还有其他问题的话，我们再进行一对一的交流。 00:02:06 嗯，首先从公司上半年经营情况来看的话，还是延续了一季度的这种增增长的趋势，整个上半年的话是实现营业收入四十三点九七亿元，同比增长是百分之七十二点八四。归属于 上市公司股东的净利润呢是十二点五九亿元，同比增长是百分之二百五十八点七八，收入和利润整体都还非常增长，都还不错啊。就是收入这一块增长的话，还是得益。 00:02:37 于是现在整体市场的需求会比较好，不管是我们这个工业呀，低空无人机呀，还有海外的需求啊，其实今年整体都还是表现的很好。啊，然后从费用端上来看的话，因为营收增长的比较快嘛，然后整个费用的话，其实相对慢一点，所以能够看到净利润的增长幅度，可能相比收入也会高很多。 00:03:08 嗯，几个费用上来说的话，销售费用是一点二亿元，同比增长是百分之三点一七，这个增长的不是特别多。管理费用的话是二点二四亿元，同比增长百分之二十九，这个稍微多一点。因为随着公司的这个管理幅度增大，而且这几年一直在做这个数字化的一些变革项目，所以新增的这个人员呢，一些领域的这种。可能专家级的人才会稍微多一点，所以这块管理费用略增加的高一点。嗯， 00:03:50 研发费用的话，上半年是六点二六亿元，同比增长是百分之二十三点三五。这个在公司一贯的这个增长幅度内啊，基本上是属于。然后因为上半年收入增长比较快，所以研发费率的话是已经降到百分之十五以下了，就可能相比过去来说，这个费用率上要降低很多。 00:03:50 然后今年上半年财务费用是四千五百四十六万，同比增长会比较多。呃，增长了百分之一百二十三，这个跟大家解释一下。因为日常情况下我们公司没有什么借款，主要是可转债，可转债的这个利息费用记下来的话也一半年应该是在两千万左右，所以就相当于就是上年的统计数在两千万左右。 00:04:25 然后今年为什么会财务费用会增加两千多万呢？这个主要是今年的这个汇兑损失，汇兑损失造成的。因为我们知道今年这个人民币在。增值，所以这个造成了，就是一个时间差。比如说我们跟客户签订合同的时候，那它可能是一个价格，然后等到客户打款过来的时候，他可能汇率变变了，所以中间就造成了这个时间上造成了这个汇兑的损失。这个给大家多解释一遍，这是费用上面。然后另外一个呢，就是可能除了这个收入增长费用，嗯， 费用增长没那么多，还有一个很大的因素就是。 00:05:28 公司今年上半年这个毛利率，其实是带来整体今年净利润这么高的可能最主要的一个因素，就上半年公司整体毛利率大概是在百分之五十七点多，然后当红外的毛利率呢，是接近了百分之六十，这个其实相比去年来说是增长非常大的。增长的原因的话，主要是两方面的，呃三方面吧。第一个方面的话就是目前我们可能成熟一点的老的这些探测器就是十二微米的一些探测器和吸芯模组，因为它的良率在继续提高。对，就工艺改进以后，良率还在持续提高，所以这个成本下降的比较明显，就产品的毛利率是在增加的。 00:06:09 第二个因素呢，就是从今年开始，我们八微米的产品在大批量的开始出货了，就可能每个每个月，每个月，每个月的这个新产品的出货量的话，它是在逐渐增加的。然后八微米的产品的话，它的成本是要比十二微米要低很多的，但是呢，它的价格可能因为基本体需求行业的需求会比较好嘛，所以八文米产品的这个售价的话，并没有明显的比十二厘米低。所以，其实带来的这个呃盈利的空间的话就会更大一些。这是第二个因素。 00:06:47 第三个因素的话，其实还是结构带来的。就是今年整体从上半年来看的话，因为上半年主要还是这个海外的一个，嗯，就是户外狩猎的一个呃淡季嘛，所以上半年来看的话，其实我们闭店的占比会比整机要高，就是结构带来的器件的毛利率普遍来说是比整机要高不少的。所以第三个原因呢，就是这个结构变化带来的整体的话，这就是这个毛利率，就是大家问的会比较多一点，就是为什么增长的呃提升的这么明显啊？主要是这几个方面的因素，这是基本的一个财务的情况。 00:07:18 然后另外呢，就是我们今年上半年其实做了两个比较大的这个投资， 00:07:18 然后正好也跟大家分享一下，就是我们呃应该是年初的时候，四月份的时候审议通过了，要去参股投资无忧物心科技有限公司。呃，这个然后整个上半年的话，我们是实际支付了二点二二亿元，受让了五月无形百分之接近百分之二十三的这个股权。 00:07:53 因为今年啊，其实从去年开始，我们这个产能都比较吃紧，特别是前端这个金元代工的这个产能。因为我们过去主要还是外部代工厂嘛，现在代工厂的产能也有限，也扩不出来。然后我们自己内部这边的研发中枢平台的话，它产能也没有那么大所以我们一直在寻找一个相对靠谱一点的外部的新的代工厂，所以当时考虑到无业物芯呢，它具有这个成熟的妹妹公益体系，它能给我们提供比较好的这个产能保障，而且它现在也需要一些投入， 00:07:53 所以我们就去参股了无业物芯，这样的话能绑定它为我们提供更多的红外晶远的一个产能支撑，这是其中的一个比较大的投资。 00:08:51 然后另外一个呢，就是呃，正好也比较凑巧，昨天的时候收到了结果通知单，就是关于我们吉星半导体这样的，因为最早在二一年的时候，吉星半导体是公司跟烟台开发区的国资叶达金发和共同设立的，我们持股百分之五十二，花了二，投资了二点六个亿。叶达金发那边呢，是投入了二点四个亿，占股百分之四十八。然后到现在，因为国资他也有投了五年了，他也有一些退出的需求吧？ 00:09:25 所以前段时间在七月份的时候，就在产权交易所去挂牌了，嗯，挂牌到八月十三号截止就是上周，然后到昨天，也就是周一的时候，我们收到了产权交易中心那边给公司的这个通知单，已经取得了它的这个受让权。所以在后续我们跟业达金发那边签订产权交易合同，办理资金结算以后的话，就能取得基金半导体剩余百分之四十八的权收完之后的话，基金就成为公司的这个权资子公司。 00:10:00 对于基金来说，前期大家关注的也比较多，因为它这个前期固定资产投入比较大，折数比较高啊，在产能还没有爬升上来的时候，亏的也比较多，从过去可能亏亏一个多亿，然后呃亏最最多的时候接近两个亿的样子，到去年的时候亏几千万，然后到今年上半年已经开始扭亏为盈，实现盈利了。今年上半年应该是有两个多亿的收入，有两千多万的利润了。嗯，下半年的话，他那边应该整体的这个。呃，出货量可能会更大一些，所以集先这一块的话，正好也趁着这个机会，我们把这一部分股权就给收回来了。 00:10:35 收回来以后呢，我们也会对它积极进行这个呃产能提升的一些建设，因为它现在产线相对比较完备，可能再添加一些呃瓶颈的设备的话，它的产它的产能的话，可能还能有一些更多的释放，去支撑公司现在比较饱满的这种订单需求。 00:11:04 所以今年上半年的话，主要是一个是五月募息，一个是极息，为公司整体的这个产能提升的话是做了一个基础。呃，其实今年上半年这个产能从营业收入也能看到啊，其实一季度交了接近二十个亿的收入规模，然后二季度的话，大概有二十四个亿，就是单季度的话，提升了差不多四个亿的样子。这个上半年的话，主要还是吉星这边自身的这个挖险加班所带来的这种。 00:11:36 产能的提升，然后五一这边的话，也是从上半年，从年初的时候就开始合作了，就开始在他们那边去去送样，然后他们开始去做一些测试和研发，然后后续的话，可能下半年逐渐的也会给我们供给一些新的产能出来，但是它可能没有这么快啊，因为它的产线也会要添置一些新的设备，然后去做一些改造。然后呀，有也有一个就是这种工艺稳定性和良率爬升的这样一过程，但是下半年多少也是能贡献一些了。啊，所以整体来看的话，我们的这个产能建设上半年还是做了一个比较好的铺垫，之后的话，逐季逐季的我们的这个产能都会有新的贡献。 00:12:11 现在整体呃订单因为相对这个，其实订单一直不是这两年的一个问题啊，需求都还是非常好。那最大的问题呢，就是过去一直受制于这个产能没有释放，因为我们过去的代工厂那边产能也不太能扩了，所以这两年一直比较紧张。那今年做了这两次动作之后的话，到下半年产能会上来一些，所以整体的这种紧张也会缓解一些啊。同时的话，我们也在继续的保持这种。嗯，其他的一些合作啊，争取的话，那个能把产能做后面会可能再进一步的去做一些提升。 00:12:52 嗯，以上的话就是可能我的一些基本的呃介绍，然后看大家有什么具体的问题的话，我们再逐一的来解答。 00:13:14 好的，感谢晏总，我就先抛砖引玉，问几个问题啊。找问题比较多的一个的话，就大家看到，确实二季度收入明显抬升了嘛，大家好像关心，比如说单六月份，现在单月的收入啊，大概达到了一个什么量级呢？然后再就是无忧物心达产，呃，之前也聊过嘛，可能要把你们要十一十二月月份吧，如果打产，但是之后又会大概增加多少这个收入呢？就这个能给大家做一个定性感望吗？谢谢。 00:13:42 嗯。单月的产能，单月的产能，这个没有具体去看过，可能能交个十来个亿左右了吧？因为我们从二季度，二季度一共是八呃二十四个亿左右的收入嘛，那你算到平均每个月也有八个亿了，那但是可能六月份应该会多一点，可能基本上到六月的时候能有个十个亿左右了，这是一个。 00:13:47 然后另外一个的话就是吴院，吴院这边呃，我们现在跟他们那边的计划是。嗯，先达成，比如说一千片左右这样的一个机缘产能，这个可能和我们过去在我们老的外部代工厂的这个产能是差不多的，就是再增加一些，然后随着到后面继续再扩。如果我们这边需求支撑，因为他们那边目前能够支撑到的可能就在一千左右，然后从长期来看的话，他这边可能对产线再做一些改造的话，能到个两千三千，这个可能明年才能到这样的一个量，这个可能后续会根据我们的一些需求再去做。做进一步的，和他们的一些调整，嗯。 00:15:02 一千片大概对应的产值能给大家做一个介绍吧， 00:15:02 因为这个当然它肯定有不同产品的这个品类不一样，哈，能大概估一下，就中位数的这个产值收收入水平，大收水平嘛，这样会更直接一些。哎，这个大家可以去算一下，因为我没具体算，就是计算公式的话，就是你的月产能乘以十二个月，然后每个上面，比如说按照六四零来分的话，十二微米可以贴一百多个，八微米的话可以贴两百多个，就按照这样去算嘛。每个可能，比如说两千块钱左右，就大概就是能算出来的。我具体的话是没太算，应该嗯，两三个亿吧，月月