广发军工：隆达股份26年半年报业绩高增 利润弹性显著

发布时间：2026-07-15 一、核心结论 1. 本次卖方会议聚焦机械军工与制造行业，核心围绕隆达股份2026年上半年半年业绩预告展开，核心结论明确：隆达股份2026年上半年业绩呈现显著高增态势，利润增速明显高于收入增速，业绩弹性较强，Q2季度表现进一步加速，行业分析师持续对该标的给予推荐。 2. 从业绩增速来看，按预告中值测算，隆达股份2026年上半年归母净利润、扣非净利润的同比增速均接近或超过100%，显著高于同期收入增速，显示公司盈利能力大幅提升，盈利质量向好。二、重点公司与事件 1. 核心标的为广发军工覆盖的隆达股份，其发布2026年半年业绩预告，具体业绩数据及相关分析如下： （1）业绩核心指标：公司预计2026年上半年实现营业收入12.43亿元至14.51亿元，同比增长50%至75%；归母净利润预计达到1.01亿元至1.19亿元，同比增长90%至125%；扣非归母净利润预计实现0.98亿元至1.13亿元，同比增长95%至125%。 （2）增速与弹性测算：按业绩预告区间中值测算，2026年上半年隆达股份营业收入同比增长约62.5%，归母净利润同比增长约107.5%，扣非归母净利润同比增长约110%，利润增速约为收入增速的1.7倍，利润弹性特征十分明显。 （3）盈利能力变化：从净利率维度来看，隆达股份2026年上半年净利率预计处于8.1%至8.2%区间，较2025年同期提升约1.7至1.8个百分点，反映公司成本控制能力、产品盈利水平均得到显著优化。 （4）季度业绩环比分析：结合2026年一季报数据推算，2026年第二季度隆达股份归母净利润约为0.53亿元至0.72亿元，同比增长约117%至193%，业绩较第一季度呈现进一步加速增长的态势，增长动能充足。 三、后续关注点 1. 本次会议虽未提及隆达股份2026年上半年业绩加速的具体驱动因素，但后续需持续关注公司业绩高增的核心原因，如下游需求变化、产品结构调整、产能释放情况等，以判断业绩增长的可持续性。 2. 需跟踪隆达股份2026年第二季度业绩的最终披露情况，确认预告数据的准确性，以及季度间业绩波动的内在逻辑，为进一步投资决策提供支撑。 3. 需关注广发军工对隆达股份后续的评级调整及盈利预测更新，结合行业整体发展态势，判断隆达股份在机械军工与制造行业中的竞争地位及成长空间。