招商电子 兆易创新26H1业绩点评Q2营收与

26H1营收115.66亿元，同比+178.67%；归母净利润68.57亿元，同比+1091.50%；扣非归母净利润48.83亿元，同比+796.90%，与此前预告基本一致。其中，26Q2营收73.78亿元，同比+229.18%/环比+76.16%；归母净利润53.96亿元，同比+1482.99%/环比+269.24%；扣非归母净利润34.73亿元，同比+983.35%/环比+146.30%；毛利率66.57%，同比+29.55pcts/环比+9.49pcts。 分产品看，存储芯片营收98.27亿元，同比+245.44%，占总营收约85%；毛利率67.57%，同比+29.07pcts。其中利基DRAM受益于海外大厂淡出利基市场，上半年量价齐升，毛利率同比明显提升；SLCNAND受益于国际原厂将产能转向3DNAND形成的2DNAND供给缺口，量价及毛利率同步向上；NORFlash销量普遍增长，价格温和上涨。MCU营收14.30亿元，同比+49.07%，毛利率38.49%，价格自Q2开始温和上行。 上半年公司与长鑫关联交易19.86亿元，全年预计关联交易额达57亿元。目前公司已签合同但尚未履约的收入金额为97.94亿元，其中94.15亿元预计于2026年内确认。公司定制化存储在AI手机、AIPC、汽车及机器人领域已有重点项目突破，部分项目有望于下半年量产。